Экономические науки/4.Инвестиционная деятельность и фондовые рынки.

К.т.н. Белоконь А.Н.

Украина

ЭКОНОМИЧКСКИЙ МЕХАНИЗМ ВЗАИМНОГО ВЛИЯНИЯ ИЗМЕНЕНИЯ КОТИРОВОК ОСНОВНЫХ ВАЛЮТНЫХ ПАР НА МЕЖДУНАРОДНОМ РЫНКЕ

В определении экономического механизма объектом исследования избраны котировки конкретной валютной пары, факторами воздействия - котировки других валютных пар.

Для исследования выбраны основные валютные пары: EURUSD, GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD, USDCHF, USDJPY, USDCAD, которые являются наиболее влиятельными по объемам движения капиталов финансово-экономических отношений на международном рынке FOREX.

Механизм взаимного влияния котировок валютных пар определяют формулы экономико-математических моделей. Коэффициенты моделей вычислены многофакторным регрессионным анализом. В качестве модели принята нелинейная мультипликативная формула:

, (1)

где - котировка выбранной валютной пары, принята за функцию исследования;

- котировки других валютных пар, принятые как факторы влияния;

- коэффициенты модели имеют определенный экономический смысл.

Формулу (1) можно трактовать так:

, (2)

- условно-чистая историческая средневзвешенная котировка выбранной валютной пары;

- коэффициент влияния на выбранную котировку от другой k-й валютной пары;

- показатель степени влияния k-й валютной пары на выбранную.

Коэффициенты характеризуют средневзвешенный исторический уровень котировки валютной пары, полученный из расчетов при моделировании, уровень неустойчивого равновесия относительно которого происходит рыночное колебание цен в актуальных исторических трендовых каналах от максимума до минимума, т.е такой уровень котировки, как если бы влияния других факторов (в данной модели – других валютных пар) не существовало, или котировки других валютных пар были бы равны единице.

Коэффициенты влияния других валютных пар увеличивают или уменьшают условно-чистую историческую котировку в соответствующее количество раз, в зависимости от степени взаимного влияния валют.

Показатели характеризуют степень влияния на котировку выбранной валютной пары от другой k-й валютной в финансово-экономических отношениях на международном рынке.

В базу исходных данных были выбраны наиболее характерные точки изменений котировок в истории – дни, в которые достигнуты актуальные на сегодня исторические экстремумы (максимальные и минимальные значения котировок). Для устранения противоречий в качестве котировки в расчетах взято значение не самого достигнутого экстремума (High, Low), а дневная взвешенная котировка Weighted = (Open+High+Low+Close)/4.

Исторические средневзвешенные коэффициенты взаимного влияния основных валютных пар вычислены как:

, (3)

где - условно-чистая взвешенная котировка i-й валютной пары возводится в степень - показателя степени влияния от другой k-й валютной пары [1].

Формулы механизма взаимного влияния котировок.

; (4)

; (5)

; (6)

; (7)

; (8)

; (9)

. (10)

Изложенное характеризуют состояние международных финансово-экономических отношений в валютных потоках международного финансового капитала, сложившееся в рамках актуальных исторических тенденций (трендов) с 1998 года по сей день. Но динамика развития мировой экономики может привести к значительным структурным изменениям валютных потоков и достижения других исторических экстремумов в котировках валютных пар, на арене международных финансовых отношений могут проявить сильное влияние и другие валюты, поэтому коэффициенты модели (как и составляющие) могут нуждаться в корректировке в будущем.

Литература:

1. Механизмы взаимного влияния изменения котировок основных валютных пар. // Форум трейдеров рынка FOREX. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://forexforum.ru/showthread.php?t=4016