Економічні науки/3. Фінансові відносини

Ставерська Т. О.

Харківський державний університет харчування та торгівлі, Україна

Апробація методичного підходу до ієрархічного фінансового прогнозування і планування

Ієрархічне фінансове прогнозування і планування розпочинається з обґрунтування найбільш адекватної фінансової стратегії серед альтернативних. Ймовірними фінансовими стратегіями для ТОВ «Восторг» є подальше зростання продаж, раціоналізація структури капіталу, формування прибутку високої якості.

Перевагами фінансової стратегії подальшого зростання продаж є зростання обсягу продаж і собівартості за умови раціонального співвідношення між ними забезпечить збільшення обсягу валового прибутку; її вади – розширення обсягів діяльності потребуватиме залучення капіталу із зовнішніх джерел, що збільшить і так велике боргове навантаження на підприємство, фінансові витрати і фінансові ризики функціонування. Перевагами фінансової стратегії раціоналізації структури капіталу є зменшення обсягу позикових коштів сприятиме зменшенню боргового навантаження на підприємство; її вади – потребує наявності джерел погашення платних боргових зобов’язань.

Переваги фінансової стратегії забезпечення високої якості прибутку – забезпечення прибуткової роботи, покриття балансових збитків, формування фінансової автономії підприємства і зменшення ризиків його функціонування; її вади – можливість скорочення обсягу продаж.

Ієрархічне фінансове прогнозування і планування можна формалізувати деревом, наведеним на рис. 1. Під якістю прибутку розуміємо його характеристики, пов’язані зі збалансованістю джерел його формування між собою і з показниками фінансового стану підприємства.

Рис. 1. Ієрархічне фінансового прогнозування і планування, орієнтоване на формування прибутку високої якості

(власна розробка)

Для зменшення залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування за наявності передумов доцільно погасити довгострокові зобов’язання у сумі 10000 тис. грн. Тоді прогноз капіталу складе 58087,3 тис. грн. В умовах ТОВ «Восторг» існує тісний кореляційний зв'язок активів (капіталу) із вартістю чистого доходу від реалізації товарів (r=0,935) і собівартістю реалізованих товарів (r=0,925).

Проведено кількісне тестування адекватності фінансових стратегій. Концепція подальшого зростання продаж дозволяє подолати збитковість, але фінансова залежність підприємства з часом зростає, оскільки потребує залучення капіталу і значного обсягу фінансових витрат на його обслуговування.

Різка відмова від залученого капіталу згідно другої стратегії також не дозволить подолати збитковості підприємства протягом 6 років внаслідок зниження дії мультиплікатора «капітал – обсяг продаж» і непокриті збитки в балансі є перспективою цілого десятиріччя. Найбільш оптимальною є фінансова стратегія забезпечення високої якості прибутку, коли підприємство поетапно погашає платні довгострокові зобов’язання: 10000 – протягом 1-ого року, 10000 – протягом 2-ого року, 4000 – протягом 3 року. Підприємство отримує збитки лише у першому році, протягом двох років покриває збитки в балансі. Забезпечення високої якості прибутку є проміжним варіантом між фінансовими стратегіями подальшого зростання продаж і раціоналізації капіталу.

Таким чином, методичний підхід до фінансового прогнозування і планування статей звіту про фінансові результати, орієнтований на формування прибутку високої якості, полягає в узгодженні маркетингової і фінансової стратегії, раціоналізації структури капіталу, забезпеченні фінансової автономії підприємства на основі використання активних і пасивних методів фінансового прогнозування і планування залежно від обраної фінансової стратегії підприємства.