Влияние различий в оценках бухгалтерских статей на коэффициенты финансового анализа.

Цветкова Ю.Г., Кокин А.С.

В настоящее время все большее количество иностранных компаний осуществляют деятельность на территории России, при этом образуя филиалы, представительства, дочерние компании и совместные предприятия. При консолидации отчетности совместных предприятий с отчетностью компаний, находящихся за рубежом возникают разницы в оценке активов и обязательств, обусловленные разницей в оценке статей бухгалтерской отчетности по российским стандартам и стандартам МСФО. Это касается в первую очередь оценки запасов и финансовых вложений, основных средств и займов. Перечень расходов, включаемых в первоначальную стоимость активов в российском учете достаточно открытый, в то время как в международной практике достаточно ограничен. Обязательства отражаются в российском бухгалтерском учете по первоначальной стоимости, а в международном по справедливой или амортизируемой стоимости. Кредитные организации, проводя анализ финансовой деятельности и финансового состояния предприятия, исходят из показателей, отраженных в финансовой отчетности, в то же время различия в бухгалтерских оценках могут привести к искажениям значений финансовых коэффициентов.

Таблица 1. Бухгалтерские статьи, участвующие в расчете основных коэффициентов финансового анализа.

Наименование показателя (коэффициента)	Расчет	Расшифровка формулы	Показатели баланса, используемые при расчете коэффициентов	Оценка статей баланса в соответствии с РСБУ (российский бухгалтерский учет)	Оценка статей баланса по МСФО (международные стандарты финансовой отчетности)
Коэффициент срочной ликвидности	Кпл = КЗд + ДС+КФВ /ТО	Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения Краткосрочная дебиторская задолженность Текущие обязательства	Сч.50, 51 Сч. 58 Сч.62 Сч. 60, 66	Сч. 50, 51, 60, 62 - по фактической стоимости Сч.66, 67 – по стоимости получения (ПБУ 15/2008) в соответствии с договором. Сч.58 – в стоимости финансовых активов учитываются все оплаты по договору покупки, информационные, консультационные услуги, вознаграждения посредникам, иные затраты связанные с приобретением(ПБУ 19/02). Сч.10,41 – таможенные платежи, пошлины, информационные, консультационные, посреднические услуги, доставка подготовка, доработка, иные связанные расходы. Оценка – ФИФО, средняя стоимость, фактическая стоимость. Сч. 01.08- стоимость покупки, доставка, доработка, таможенные пошлины, информационные консультационные, посреднические услуги и др. (ПБУ 6/01) - возможна переоценка - 4 способа начисления амортизации: линейный способ, способ уменьшаемого остатка, способ списания по сумме чисел лет СПИ, пропорционально объему продукции - есть общие СПИ для основных средств. Сч.90 – доходы и расходы, полученные при реализации товаров, работ, услуг, а также штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров, активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения, поступления в возмещение причиненных организации убытков, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году, суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности, курсовые разницы, сумма дооценки активов и другие (ПБУ 9/99, 10/99).	Сч. 50, 51 – по фактической стоимости Сч. 60,62 – по первоначальной или по справедливой стоимости Сч. 66,67 - по дисконтированной стоимости (справедливой стоимости) Сч. 58 – в стоимости учитываются вознаграждения и комиссионные уплаченные дилерам, консультантам, брокерам, сборы бирж и и других регуляторов, налоги, сборы за перевод средств. Оценка - по справедливой или амортизируемой стоимости в зависимости от вида актива (применение ставки дисконтирования). Сч. 10,41 - пошлины, налоги, транспортные расходы, прямые и накладные производственные затраты, доработка и переработка. Оценка – ФИФО, средняя стоимость, фактическая стоимость. Сч.90 – доходы и расходы, полученные при реализации товаров, работ, услуг и др., исключая прочую комплексную прибыль, а именно: изменения в резерве переоценки, курсовые разницы, изменение справедливой стоимости финансовых активов. Сч.01 – стоимость покупки, пошлины, зарплата работникам, связанным с созданием (приобретением) актива, доставка, разгрузка, монтаж, % по займам, стоимость тестирования, проф.услуги (архитекторы, инженеры) -возможна оценка по справедливой стоимости (уценка, дооценка, проводимая профессиональными оценщиками) - 3 способа начисления амортизации: линейная, уменьшаемого остатка, производственная (исходя из производительности (срока службы) актива - СПИ определяется индивидуально по объекту
Коэффициент общей ликвидности	Ктл = (ОА-ДЗд)/КО	Денежные средства Ценные бумаги Краткосрочные финансовые вложения Краткосрочная дебиторская задолженность Долгосрочная дебиторская задолженность Запасы Текущие обязательства	Сч.50, 51 Сч. 58 Сч.62 Сч. 10 Сч.20 (НЗП), 21 п/ф Сч. 41 Сч. 60, 66
Финансовый леверидж	Кфл = Займы/СС*100%	Банковские кредиты и овердрафты Уставный капитал Нераспределенная прибыль Приращение от переоценки	Сч. 66,67 Сч. 80 Сч.84 Сч.83
Коэффициент оборачиваемости ДЗ	ОБдз = ВР/ДЗср	Выручка Средняя величина ДЗ	Сч.90 Сч.62
Коэффициентоборачиваемости КЗ	ОБкз = КЗср/Сст	Себестоимость реализации Кредиторская задолженность	Сч. 90 с/ст Сч. 62
Коэффициент оборачиваемости запасов	ОБз = ВР/Зап	Выручка Запасы	Сч. 90 Сч. 10
Коэффициент инвестирования	Кинв = СК/ОС	Собственный капитал Основные средства	Сч. 80,83,84 Сч. 01,03,08
Коэффициент маневренности	Км = СК-ВА/СК+ДЗм	Собственный капитал Внеобротные активы Долгосрочные займы	Сч. 80,83,84,67 Сч. 01,03,04,08,58

Колебания величины показателей, возникающие из-за разницы в оценках, можно наглядно увидеть на примере расчета коэффициента маневренности совместной российско-немецкой компании:

Расчет коэффициента маневренности на основании данных бухгалтерской отчетности, представленных компанией-

- Dusseldorf (Германия)

Собственные оборотные средства:

Основные средства – 12 420 млн евро,

Нематериальные активы – 2 876 млн евро,

Долгосрочные фин.вложения – 1 433 млн евро

Собственный капитал:

Уставный капитал – 9 700 млн евро

Добавочный капитал – 4 255 млн евро

Прибыль – 28 467 млн.руб.

Долгосрочные займы – 7 290 млн руб.

- Dusseldorf RUS (Россия):

Основные средства – 6 288 млн евро, в т.ч. расходы включенные в стоимость запасов по РСБУ – 3 279 млн.руб.

Нематериальные активы – 1 212 млн евро, в т.ч. расходы включенные в стоимость товаров по РСБУ – 40,57 млн.руб.

Долгосрочные фин.вложения – 1 433 млн евро, в т.ч. расходы включенные в стоимость финансовых вложений по РСБУ – 60,28 млн.руб.

Собственный капитал:

Уставный капитал – 2 260 млн евро

Добавочный капитал – 1 350 млн евро

Прибыль – 7 566 млн.руб.

Долгосрочные займы – 6 875 млн руб. (по справедливой стоимости 8 322 млн.руб)

К маневренности = 42 422 + 11 176 – 16 729 – 8 933 / 42 422 + 11 176 + 7 290 + 6 875 = 27 936/67 763 = 0,41

Расчет коэффициента при оценке показателей всей компании по МСФО:

К маневренности = 42 422 + 11 176 – 16 729 – 5 552 / 42 422 + 11 176 + 7 290 + 8 322 = 31 317/69 210 = 0,45

Разница в оценке коэффициента по данной компании составила 0,4 что является достаточно существенным. В том случае, если доля допущений и разниц будет больше, то величина коэффициента изменится более радикально, что в свою очередь может повлечь за собой искаженное толкование финансового состояния компании и отсутствия/наличия проблемных мест в деятельности компании.

Литература:

1. Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ 15/2008, ПБУ 19/02, ПБУ 6/01, ПБУ 9/99, 10/99)

2. Международные стандарты финансовой отчетности