СОВРЕМЕННЫЕ ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ. Вычислительная техника и программирование

 

Дроботов А.С.

Волгоградский государственный технический университет, Россия

Разработка алгоритма анализа инновационных проектов

 

В работе исследована возможность применения метода имитационного моделирования для оценки качества инновационных проектов; предложен способ использования имитационного моделирования для принятия решения; программно реализован метод оценки рисков проекта на основе бизнес-плана.

Необходимым условием стабильного функционирования и развития экономики является эффективная инвестиционная политика. Но, при разработке и анализе эффективности тех или иных инновационных проектов, часто приходится сталкиваться с тем, что рассматриваемые при их оценке потоки денежных средств относятся к будущим периодам и носят прогнозный характер. Неопределенность прогнозируемых результатов приводит к возникновению риска того, что цели, поставленные в проекте, могут быть не достигнуты полностью или частично.

Таким образом, целью данной работы является повышение эффективности процесса разработки бизнес-планов инновационных проектов за счет количественной оценки рисков на основе метода имитационного моделирования.

Научная новизна работы заключается в разработке нового алгоритма оценки общего риска инвестиционного проекта, и алгоритма идентификации рисков.

Для оценки качества проектов была выбрана модель денежных потоков, включающих в себя потоки по финансовой, производственной и инвестиционной деятельности, представленные в дискретном виде [3]:

(1)

где ACi – поток денежных средств по операционной деятельности в i-ый квартал;  IAi – поток денежных средств по инвестиционной деятельности в i-ый квартал; FAi – поток денежных средств по финансовой деятельности в i-ый квартал.

В качестве исходных величин (риск-переменные) для имитационного моделирования выступают [3]: объем выпуска Qi, цена Pi, переменные затраты Vi. В качестве закона изменения исходных величин используется треугольный закон распределения.

В качестве интегрального показателя для поддержки принятия решения был выбран показатель –  чистая современная  стоимость проекта [2]:

(2)

где I – начальные инвестиции, r – норма дисконта, N  – срок проекта,              Qi – объем выпуска продукции (услуги), Pi  – цена за штуку продукции (услуги), Vi – переменные затраты на выпуск продукции (услуги),             Fi – постоянные затраты,  Ai  – амортизация, Ti – налог на прибыль.

Проведение анализа проекта по результатам имитационного моделирования для оценки качества предполагается в два этапа [1]:

1) оценка общей эффективности проекта (принятие решения о целесообразности вложения инвестиций в проект);

2) идентификация рисков – определение того, какие риски могут повлиять на проект (рассматриваются только производственные риски по риск-переменным).

После проведения имитационного моделирования (генерации возможных сценариев развития проекта по риск-переменным), следующим шагом является оценка эффективности проекта в целом на основе данных эксперимента с помощью двух индикаторов [2] - вероятности реализации неэффективного проекта (3) и индекса ожидаемых потерь (4).

(3)

(4)

где m – число экспериментов со значением критериального показателя (2) ниже порогового уровня, задаваемого лицом, оценивающим риск; n – общее число имитационных экспериментов; porog – пороговый уровень критериального показателя (2); n1 – количество экспериментов для которых xi принимает неотрицательный результат; xi+  – неотрицательный результат (величина NPV) при i-ом эксперименте; n2 – количество экспериментов для которых xi принимает отрицательный результат; xi- – отрицательный результат (величина NPV) при i-ом эксперименте; pi – вероятность получения  результата xi.

     На основании полученных числовых значений индикаторов (3) и (4) делается вывод об эффективности проекта – решение об инвестировании проекта. Для этого была разработана шкала оценки риска инновационного проекта (см. Таблица 1 - Таблица 3), на основании [5].

 

 

Таблица 1. Определение балов на основании значения вероятности реализации неэффективного проекта

Значение вероятности реализации неэффективного проекта

Балл

0-9% / уверенность в отсутствии риска

1

10-20% / скорее мнение об отсутствии риска, чем о его наличии

3

21-30% / позиция относительно риска неопределена

5

31-50% / скорее уверенность в наличии риска, чем в его отсутствии

7

51-100% / уверенность в высоком риске

9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2. Определение баллов на основании значения индекса ожидаемых потерь

Значение индекса ожидаемых потерь

Балл

0-0.08 / уверенность в отсутствии риска

1

0.09-0.19 / скорее мнение об отсутствии риска, чем о его наличии

3

0.20-0.29 / позиция относительно риска неопределенна

5

0.30-0.45 / скорее уверенность в наличии риска, чем в его отсутствии

7

0.46-1 / уверенность в высоком риске

9

 

Таблица 3. Оценка общего риска инновационного проекта

Уровень риска

Сумма баллов

Нерискованный проект

2

Минимальный риск

4-6

Средний риск

7-10

Высокий риск

11-14

Полный риск

15-18

 

После оценки эффективности проекта в целом, следующим шагом является идентификация возможных рисков проекта на основе проведенного имитационного моделирования по каждой  риск-переменной [1].

Для каждого риска проекта рассчитывается «сила риска» и определяется план возможных действий, способствующих повышению благоприятных возможностей и снижению угроз для достижения целей проекта.

Сила риска определяется тремя показателями:

-         вероятность возникновения риска (5);

-         силой риска, т.е. наиболее значимым экономическим убытком (6);

-         вероятностью восстановления развития проекта после наступления данного риска (7).

Вероятность возникновения риска определяется по следующей формуле [5]:       

(5)

где N1 – количество удовлетворяющих риску сценариев (число экспериментов),  N2 – общее число сценариев моделирования.

Сила риска, или экономический ущерб от возникновения риска, определяется по следующей формуле [1]:

(6)

где N1 – количество удовлетворяющих риску сценариев (число экспериментов), min(NPVi) – наименьшее значение показателя эффективности (NPV) проекта, из удовлетворяющих риску сценариев.

Вероятность восстановления развития проекта после наступления данного риска, определяется по следующей формуле [1]:

(7)

где R1 – количество исходов, удовлетворяющих риску сценария, для которых NPVi>NPVPOROG, R2 – количество исходов, удовлетворяющих риску сценария, для которых NPVi<NPVPOROG, NPVPOROG -– пороговый уровень для показателя эффективности.

Далее для каждого риска, происходит определение возможного сценария выхода из риска – разработка количественных показателей для риск-переменной, показывающие на сколько нужно увеличить (уменьшить) переменную в следующие года развития, основанные на подсчете среднего значения:

 

где N1 – количество удовлетворяющих риску сценариев (число экспериментов), pr_valuei – i-е значение риск-переменной.

В результате, в ходе проведения имитационного моделирования определяется эффективность проекта (принятие решения о целесообразности вложения инвестиций в проект), а также определяются какие риски могут повлиять на проект (например, падение объемов продаж товара на втором году реализации, повышение цен на необходимые товары для производства продукции на четвертом году реализации проекта) и план реагирования на риски.

В рамках работы была разработана автоматизированная система «Поддержка инновационных проектов «Эксперт» на языке C# (среда Microsoft Visual Studio 2005, СУБД – SQL Server 2005), которая состоит из модуля работы с бизнес-планами проектов, модуля проведения имитационного моделирования и оценки общего риска проекта, модуля идентификации рисков проекта и модуля формирования отчетов.

Система может использоваться в процессе разработки бизнес-плана проекта для анализа рисков и выработки стратегии их снижения, а так же для принятия решения по инвестированию проектов.

Литература:

1.     Ларичев, О.И. Теория и методы принятия решений: учебник / О.И.Ларичев.  – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Логос, 2002. – 392 с.

2.     Лукасевич, И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: учеб. пособие  / И.Я.Лукасевич. – М.:Финансы, ЮНИТИ, 1998. – 400 с.

3.     Макет бизнес-плана, представляемого претендентом в составе заявки [электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.siora.ru/businessplan/maket/

4.     Попова, А.Ю. Оценка риска инвестиционного проекта [электронный ресурс] / А.Ю.Попова; Адыгейский государственный университет. – Режим доступа: http://ej.kubagro.ru/2006/03/pdf/07.pdf

5.     A Guide to the Project Management Body of Knowledge / Project Management Institute. – 3 edition. – Project Management Institute, 2004. – 388 p.