Шахбанов Р.Б.- д.э.н., профессор, зав. кафедрой бухгалтерского учета

ФГБОУ ВПО «Дагестанский государственный университет»

Супуралиев А.А. - соискатель кафедры бухгалтерского учета

ФГБОУ ВПО «Дагестанский государственный университет»

Финансовый механизм формирования инвестиционных ресурсов

Эффективность управления инвестиционной деятельностью предприятия во многом определяется механизмом формирования инвестиционных ресурсов, в процессе реализации которого определяется объём, структура и направления вложения средств исходя из обозначенных целей инвестиционной деятельности. Особое место в хозяйственном механизме управления экономикой в современных условиях занимает финансовый механизм, который включает такие составляющие как: налоговый механизм, инвестиционный механизм, учетно-финансовый механизм.

Финансовый инвестиционный механизм включает в себя процесс мобилизации источников разнообразных инвестиционных ресурсов путем использования соответствующих методов, способов, инструментов и рычагов на основе сложившейся системы обеспечения. инвестиционный механизм состоит из механизма формирования и механизма использования инвестиционных ресурсов. Одной из важнейших причин снижения инвестиционной активности хозяйствующих субъектов в современных условиях усиления рыночной конкуренции, снижения рентабельности производства, повышения инфляционного фактора, роста налогового бремени является распыленность и обезличенность внутренних инвестиционных ресурсов по различным источникам их образования, снижающие контроль за их целевым эффективным использованием.

В связи с этим, на наш взгляд, в рамках реализации финансового механизма формирования инвестиционных ресурсов предприятия целесообразно создание на уровне хозяйствующего субъекта целевого инвестиционного фонда, в котором аккумулируются инвестиционные ресурсы. Аналогичная практика существовала в условиях плановой экономики, когда создавались целевые источники финансирования капитальных вложений в виде амортизационного фонда на полное восстановление, фонда развития производства и др. Существовал также нормативно- правовой механизм их формирования, в том числе бухгалтерского отражения. Создание инвестиционного фонда, определение его целевого назначения, разработка нормативно-правового механизма его регулирования позволить хозяйствующим субъектам иметь постоянные инвестиционные ресурсы для осуществления воспроизводственных процессов.

Методические подходы к разработке механизма формирования инвестиционного фонда могут различаться в компаниях, осуществляющих деятельность в различных секторах экономики. При этом основной целью механизма формирования инвестиционного фонда предприятия является максимальное аккумулирование инвестиционных ресурсов, оптимизация их структуры с позиций обеспечения эффективных результатов инвестиционной деятельности. Исходя из обозначенной цели, механизм формирования инвестиционного фонда предприятия должен строится на основе определенных принципов:

1.   Обеспечение соответствия объема привлекаемых инвестиционных ресурсов объему инвестиционных потребностей предприятия. Общая потребность в инвестиционных ресурсах предприятия основывается на расчетах объемов инвестирования в предполагаемом плановом периоде. Соответственно объему этих потребностей, дифференцированных во времени, должен формироваться и объем инвестиционного фонда.

2.Минимизации затрат по привлечению инвестиционных ресурсов из различных источников. Она заключается в минимизации стоимости привлекаемого капитала и максимизации суммы инвестиционной прибыли.

3.    Оптимизация состава и структуры инвестиционного фонда с позиций эффективности инвестиционной деятельности. Оптимальная структура инвестиционного фонда обеспечивает устойчивое развитие предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

4.Достижение эффективного использования инвестиционных ресурсов в процессе инвестиционной деятельности. Инвестиционные ресурсы, аккумулируемые в инвестиционном фонде для будущих инвестиций, в условиях инфляционной экономики теряют свою стоимость. В связи с этим процесс формирования и использования инвестиционных ресурсов должен быть максимально сбалансирован во времени путем оптимизации денежных потоков.

5. Непрерывность осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Механизм формирования объема и структуры инвестиционного фонда должен быть подчинен задачам обеспечения непрерывной инвестиционной деятельности.

Таким образом, создание целевого инвестиционного фонда на основе указанных принципов, позволить реализовать эффективный механизм формирования и использования инвестиционных ресурсов на уровне хозяйствующих субъектов.