Піскунов Роман Олександрович, Штанько Євгенія Олександрівна

Харківський інститут банківської справи УБС НБУ

Аналіз сутності ризику ліквідності

Анотація. У даній роботі уточнено понятійно-категоріальний апарат дефініцію “ризик ліквідності” та сформульовано практичні рекомендації щодо вдосконалення визначення сутності даного поняття.

Ключові слова: ліквідність,ризик,втрати,активи,зобов’язання.

На сучасному нестабільному етапі розвитку економіки актуальність теми зумовлена тим, що ліквідність є одним із найбільш складних факторів, що визначає фінансовий стан суб'єктів господарювання, а категорія ризику відноситься до основних системоутворюючих чинників підприємницької діяльності та пов’язана з об’єктивною стороною функціонування підприємств у зовнішньому середовищі. Тому дослідженню сутності ризику ліквідності приділили увагу такі автори як Матвійчук А.В.; Удалих О.О.; Клименко С.М., Дуброва О.С.; Кириченко О.А., Гіленко І.В., Роголь С.Л. та інші.

Огляд літератури за даною темою показує, що на сьогодні не існує єдиного обґрунтованого підходу щодо визначення ризику ліквідності. Тому метою роботи є аналіз сутності ризику ліквідності та уточнення понятійно-категоріального апарату. В рамках досягнення поставленої мети варто сформувати наступні завдання: дослідити наявні підходи, визначити на їх підставі загальні теоретичні положення прояву ризику ліквідності та сформулювати практичні рекомендації щодо вдосконалення визначення сутності даного поняття.

В таблиці 1 узагальнено визначення ризику ліквідності, дані авторами-науковцями, та визначено їх позитивні та негативні риси. Проаналізувавши наведені твердження можна зробити висновок, що вчені мають різні погляди на сутність поняття “ризик ліквідності”. Одні з них пов’язують цей ризик з неможливістю виконати свої зобов’язання, другі – з труднощами реалізації цінних паперів, треті – з можливістю втрат від реалізації цінних паперів через

Таблиця 1

Порівняльна характеристика визначень ризику ліквідності

№ п/п	Автор	Визначення	Коментар	Бібліографія
1	Івченко І.Ю.	Ризики ліквідності – це ризики, пов’язані з можливістю втрат при реалізації цінних паперів, інших товарів або через зміну їхньої якості і споживчої вартості.	Дане визначення є лаконічним та доволі точним, проте розглядається лише з точки зору реалізації цінних паперів. Стосується як підприємств так і банківських установ. Є не зовсім коректним через використання для пояснення ризику самого слова ризик.	Івченко І.Ю. Економічні ризики: Навчальний посібник/ І. Ю. Івченко. - Київ: Центр навчальної літератури, 2004. - 304 с.
2	Матвійчук А.В.	Ризик ліквідності – ризик можливості несвоєчасного повернення коштів через неспроможність цінних паперів до швидкої реалізації. Пов'язаний з можливістю втрат при реалізації цінних паперів через зміну оцінки якості.	Наведене визначення не розкриває усієї сутності ризику ліквідності та розглядається лише з точки зору реалізації цінних паперів (доцільніше було б використати термін актив як автори В.В.Вітлинський, О.В. Пернарівський та ін. ). Проте автор наводить можливу причину неспроможності цінних паперів до реалізації.	Матвійчук, А. В. Аналіз і управління економічним ризиком: Навчальний посібник/ А. В. Матвійчук. - Київ: Центр навчальної літератури, 2005. - 224 с.: іл. 18. [с. 20]
3	Удалих О.О.	Ризик ліквідності – ймовірність втрати доходу внаслідок неможливості продати цінний папір без втрати інвестованого капіталу.	Це визначення є коротким та не зовсім повним (доречніше було б скористатися терміном актив як наприклад автор [6], що краще розкриває сутність ризику ліквідності. Стосується і підприємств і банківських установ.	Удалих О.О. Управління інвестиці-йною діяльністю про-мислового підпри-ємства : Навчальний посібник. - Київ: Центр навчальної літератури, 2006. - 292 с. [c. 129]
4	Шелудько В.М.	Ризик ліквідності – ризик того, що визначений актив не зможе бути швидко проданий за його ринкову або близьку до неї ціну.	Дане визначення є близьким до терміну ліквідності. Вико-ристовується поняття активу вцілому, а не лише цінних па-перів, як деякі автори. Проте не наводяться причини неможливості реалізації активу.	Шелудько В.М. Фінансовий ринок: Навчальний посібник. - 2-ге вид., випр. і доп. – К.: Знання-Прес, 2003. - 535 с. [c. 185]
5	Клименко С.М., Дуброва О.С.	Ризик ліквідності – ймовірність появи втрат у процесі реалізації цінних паперів або інших товарів через зміну оцінки їх якості та споживчої вартості.	Автори розглядають даний ризик з точки зору ускладнення реалізації цінних паперів (де краще було б використати по-няття активу), проте пояснюють можливі їх причини. Характерне як для підприємства так і для банків.	Клименко С.М., Дуброва О.С. Обгрунтування господарських рішень та оцінка ризиків: Навчальний посібник. – К.: КНЕУ, 2005. - 252 с. [c. 175]

Продовження таблиці 1

6	Шегда А.В., Голованенко М.В.	Ризики ліквідності – пов’язані з неможливістю виконати поточні зобов’язання з огляду на недостатній обсяг активів у ліквідній формі.	Визначення є близьким до визначення ліквідності (зокрема через використання поняття активу), та краще пояснює сутність ризику ліквідності. Лаконічне та точне.	Шегда А.В., Голованенко М.В. Ризики в підприєм-ництві: оцінювання та управління: навч. посіб./ А.В. Шегда, М.В. Голованенко; за ред. А.В. Шегди. – К.: Знання, 2008.-271с.[с. 35]
7	Кириченко О.А.,Гіленко І.В., Роголь С.Л.	Ризик ліквідності – небезпека втрат у випадку нездатності банку виконати свої зобов’язання за пасивами балансу та вимогами за активами.	Визначення розглядається лише з точки зору ліквідності банків тому є неповним, не вказує на причини нездатності виконати зобов’язання як наприклад у авторів А.В.Шегда, М.В. Голованенко	Банківський менеджмент: Навч. посіб. / О.А.Кириченко, І.В. Гіленко, С.Л. Роголь та ін.; За ред.. О.А. Кириченка. - 3-тє вид., перероб. і доп. – К.: Знання-Прес, 2002. - 438 с. [c. 293]

узагальнюють визначення лише в рамках банківських установ, інші – відносять до підприємств взагалі. Тому наведені визначення варто узагальнити в таблиці в рамках трьох підходів залежно від спільних ознак.

Таблиця 2

Класифікація визначень за підходами та ознаками

Ознака	1-й підхід Автори : Івченко І.Ю.; Матвійчук А.В.; Клименко С.М., Дуброва О.С.	2-й підхід Автори : Шегда А.В., Голованенко; М.В. Кириченко О.А., Гіленко І.В., Роголь С.Л.;	3-ій підхід Автори : Удалих О.О.; Шелудько В.М.;
З точки зору коректності визначення	-	+	+
Визначення стосується всіх підприємств	+	-	+
Наведено у визначенні причини неспроможності виконати зо-бов’язання чи реалізувати актив	+	-	-
Визначення ризику ліквідності як нездатності виконувати зобов’язання	-	+	-

Проаналізувавши сутність термінів “ризик”, “ліквідність” та визначень, наведених в таблиці 1 варто сформулювати наступне поняття:

Рисунок 1

Отже, дане визначення узагальнює виділені підходи до визначення сутності ризику ліквідності та, на відміну від існуючих, воно:

- враховує ймовірнісний характер ризику та основні елементи ліквідності, що дає можливість кращої оцінки та аналізу даного явища та факторів, що мають значний вплив;

- стосується всіх суб'єктів господарської діяльності, як підприємств так і банківських установ;

- наводить можливі причини виникнення ризику ліквідності;

- уточнює основну частину понятійно-категоріального апарату.

Наведене формулювання поняття ризику ліквідності може бути покладено в основу класифікації та методології кількісної та якісної оцінки ризику ліквідності, що буде розглянуто у подальших дослідженнях.

Отже у даній роботі узагальнено та проаналізовано існуючі визначення ризику ліквідності, згруповано їх в рамках трьох підходів залежно від спільних ознак та на їх основі сформулювано власне визначення, що може бути розглянуто в подальшому дослідженні.