Экономические науки/10. Экономика предприятия

Д.э.н., профессор Скобелева И.П.

Доцент Легостаева Н.В.

Санкт-Петербургский государственный университет водных коммуникаций

Риски как ключевой вектор

экономических измерений компании

Развитие компании с позиций современной финансово-экономической аналитики требует выделения ключевых измерений, демонстрирующих коренные характеристики разносторонних аспектов функционирования компаний. Экономические измерения компании составляют фундамент анализа деятельности и принятия управленческих решений. Ключевые экономические измерения компании можно представить в виде системы координат – ресурсы, риск, результаты (рис.1).

Ресурсы

Эффективность и потенциал

Риск Результаты

Рис.1. Ключевые экономические измерения компании

Выделенные векторы, рассматриваемый каждый в отдельности, измеряют определенные корневые характеристики компании, отражая специфические проблемы в соответствующей области. Взятые в совокупности они отражают качество финансово-экономического состояния компании и возможную траекторию ее движения, а именно, эффективность, инвестиционную привлекательность и потенциал развития компании.

Все более высокую значимость, соответствующую современной бизнес-среде функционирования российских компаний реального сектора экономики, приобретает вектор рисков, сопровождающих текущую деятельность и развитие компании. Это определяется не только продолжающимся мировым экономическим кризисом, а также общемировой тенденцией нарастания скоростей в бизнесе и адаптивной динамикой бизнес-моделей к этим скоростям, но и ярко выраженной спецификой российской экономики, том числе:

· дисперсностью конкурентного пространства - жесткой и возрастающей конкуренцией в одних отраслях, таких как, авиа и автомобильные перевозки, ритэйл и др., в сочетании с монополизацией в большинстве экспортно-ориентированных секторах (топливно-энергетическом, металлургическом и т.д.);

· высоким уровнем инфляции и коррупции в стране;

· неэффективным налоговым законодательством;

· низким качеством менеджмента;

· непрозрачностью деятельности компаний.

Риски компании формируются под влиянием широкого круга факторов, вызывающих неопределенность в результатах ее деятельности – выручки, прибыли, денежных потоках. В связи с этим без научно обоснованной классификации невозможно чётко определить место и приоритет каждого риска в их общей совокупности и создать возможности для эффективного применения соответствующих методов и приёмов риск - менеджмента. Отнесение конкретного вида риска с его характерными особенностями к определённому классу необходимо для формирования спектра адекватных мер, с помощью которых можно на него воздействовать. Таким образом, корректный выбор классификаторов риска является основой для обоснования методов его управлению.

На наш взгляд, при построении классификации рисков для целей риск - менеджмента в качестве основных классификационных признаков целесообразно выделять: сферу возникновения; основные направления предпринимательской деятельности; ожидаемый результат; длительность воздействия во времени; степень допустимости; этап управления; возможность страхования.

По сферам возникновения условий неопределенности можно выделить внешние и внутренние риски. Применение такого классификатора является целесообразным, поскольку именно сфера возникновения риска является фактором, который определяет возможность, способы оценки и методы управления риском. К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью фирмы. Источником внутренних рисков является непосредственно фирма. Они возникают в результате неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, некомпетентности самого предпринимателя и других внутренних факторов.

В рамках классификационного признака ожидаемый результат оправдано деление риска на риск-шансы и риск-потери. Данная необходимость обусловлена тем, что предпринимательский риск обладает как негативным, так и позитивным потенциалом.

Признак классификации длительность воздействия риска во времени позволяет уже на первоначальном этапе обозначить характер управляющего воздействия. Кратковременные риски, угрожают компании в течение известного отрезка времени (например, транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки грузов из-за непостоянно действующих рисковых факторов, или риск неплатежа по конкретной сделке) и не требуют постоянного управляющего воздействия, реакция на их возникновение может носить эпизодический, локальный характер. Постоянные носят непрерывный характер и воздействуют на результаты предпринимательской деятельности в данном географическом районе или в определенном секторе экономики: например, общий риск неплатежей в стране, несовершенство правовой системы и др.

Такой классификатор как степень риска позволяет при дальнейшей его оценке количественно определить границу толерантности (терпимости) к риску, то есть определить какой уровень риска компания в состоянии на себя принять при реализации различных сценариев в её деятельности. В рамках данной видовой группы возможно подразделение риска на:

· допустимый риск - угроза потери предполагаемой выручки при сохранении рентабельности работы компании;

· критический риск характеризуется недополучением предполагаемой выручки и ростом затрат, приводящим к полной потери прибыли;

· катастрофическим является риск, при котором потери прибыли приводят к возникновению убытков.

В зависимости от этапа управления целесообразно выделять риски в сфере принятия решений и в сфере их реализации. Необходимость такого деления обусловлена тем, что на стадии принятия решения возможно внесение изменений и разработка более эффективных мер управления, тогда как на стадии реализации ситуация гораздо сложнее поддаётся изменениям.

Классические подходы к риск-менеджменту предполагают исключение из сферы управления всех рисков, не поддающихся нейтрализации. Использование такого классификационного признака позволяет уже на начальной стадии не вносить страхуемые риски в программу управления. Нестрахуемые риски не подлежат передаче, но следует отметить, что взятие на себя компанией именно их является потенциальным источником роста прибыли предпринимательской фирмы.

 Практическое применения предложенной классификации позволяет корректно структурировать информацию о рисковой позиции фирмы, сформировать профиль рисков и обеспечить динамичный мониторинг процесса управления рисками. Все эти позиции интегрируются в системе управления рисками (рис.1)

Рис. 1. Система внутрифирменного управления рисками

Основу блока методологии составляют принципы управления рисками - управляемость, комплексность, интегрированность с общей системой управления компанией, непрерывность и динамичность. Реализация данных принципов обеспечивает переход от фрагментарной и эпизодической модели управления рисками к непрерывной, интегрированной и расширенной.

Методический инструментарий риск-менеджмента, используемый компанией, должен быть направлен на выявление рисков, определение их приоритетности, места в классификационной группе, формирование рискового профиля компании.

Для согласования целей риск-менеджмента с его ключевыми задачами и функциями, а также информационного обеспечения принятия решений определения источников, видов и методов управления, целесообразно включение названных компонентов в блок организации системы риск-менеджмента.

Модель системы риск-менеджмента составляет основу для формирования внутрифирменного стандарта управления рисками, предусматривающего унификацию терминов, процедур, методов управления рисками, регламентацию отчетности и организационного обеспечения принятия решений. В настоящее время в практической деятельности отечественных компаний реального сектора экономики стандарты риск-менеджмента практически не используются. Его внедрение обеспечит эффективность управления рисками, интеграцию в общую систему управления компанией для принятия решений на всех уровнях организационной иерархии. Соответственно стандарт определяет место риск-менеджмента в структуре организации и соотношение его функций с функционалом других управленческих структур с целью достижения баланса эффективности, результативности и допустимого риска деятельности организации. Структура и содержание стандарта представлена в табл. 1.

Таблица 1

Модель внутрифирменного стандарта риск-менеджмента

Элемент стандарта	Содержание элемента стандарта
Концепция риска	Вариабельность фактических исходов (шансы, потери)
Процесс управления риском	Постановка целей; Идентификация рисков; Ранжирование рисков; Определение индексов рисков; Построение карты рисков; Выбор методов управления рисками; Оценка эффективности управления.
Этапы анализа риска	Идентификация и описание риска; Измерение риска.
Методы анализа риска	«Мозговой штурм»; Экспертные оценки; Финансово-коэффициентный анализ; Расчет операционного и финансового риска.
Результат анализа риска	Построение карты риска
Методы управления	Уклонение; Предупреждение и контроль; Сохранение; Передача.
Содержание отчета по рискам	Номер риска; Описание риска; Индекс риска; Мероприятия по управлению риском.
Функции риск-менеджера	Анализ рисков; Разработка планов; Выбор методов управления; Ведение документации; Мониторинг и контроль.

Представленная общая модель стандарта основана на использовании лучшей зарубежной практики; его формирование для конкретной компании должно учитывать специфику ее деятельности в рамках унифицированных позиций.

Внедрение стандарта создает современную архитектуру эффективного управления рисками как ключевого вектора экономических измерений компании, повышает прозрачность компании в отношении этой составляющей её деятельности.