Оценка объема инвестиций в развитие

региональной промышленности

 

А.В. Стрельцов

Самарский государственный экономический университет,

г. Самара, Россия

В современных условиях важнейшей является проблема поддержания устойчиво высоких темпов экономического роста как экономики страны в целом, так и отдельных ее регионов, отраслей. При этом, особо значимой отраслью является промышленность, которая исторически определяет тенденции развития экономики в нашей стране.

Обеспечение необходимых темпов экономического роста промышленности во многом определяется ее обеспеченностью инвестиционными ресурсами. При этом основное внимание должно быть уделено направлению инвестиций па цели обновления, модернизации основных фондов, поскольку наблюдаемое сейчас резкое увеличение срока их службы и износа не просто не позволит увеличивать объем выпуска продукции и повышать ее качество до необходимого уровня с точки зрения конкурентной борьбы, но и представляет большую угрозу для воспроизводственного процесса и чревато развитием техногенных катастроф. Однако, конечно, при расчете потребного объема инвестиций следует учитывать и необходимость пополнения оборотных средств предприятий. Существующая большая величина накопленного износа связана помимо других причин и в том числе с использованием амортизации на цели пополнения оборотных средств. Нехватка оборотных средств не позволит использовать пусть и обновленные, модернизированные основные фонды для выпуска продукции. Потребность в инвестициях в зависимости от состояния основных фондов промышленности региона зависит от принятой политики в области их простого и расширенного воспроизводства. При этом может рассматриваться несколько вариантов в зависимости от отношения к величине накопленного износа и предполагаемых намерений в части восстановления производственного потенциала промышленных предприятий региона. Исходя из сказанного, расчет потребности в инвестициях на цели обеспечения экономического роста промышленности региона можно представить в виде следующей блок-схемы (см. рис. 1).

 

Рис. 1. Блок-схема алгоритма расчета потребности в инвестициях на обеспечение экономического роста промышленности региона

Начало исследования согласно рис. 1 предполагает этап целеполагания и определения политики в области воспроизводства основных фондов. Здесь необходимо определиться для каких целей рассчитывается объем инвестиций. В качестве этих целей может быть выбрано определение потребности в инвестициях на модернизацию существующих основных фондов, что по сути означает ликвидацию диспропорций, допущенных в предыдущие годы в рамках их простого воспроизводства, может быть выбрана цель расчета потребности в инвестициях помимо названного, еще и с учетом их расширенного воспроизводства. Последнее, конечно, в современных условиях, в связи с большим объемом накопленного основными фондами износа и, соответственно, большой величиной требуемых инвестиций на их модернизацию, носит более информационный характер, чем практический.

Расчет потребности в инвестициях на цели модернизации сущест­вующих основных фондов, на наш взгляд, целесообразно проводить по трем направлениям: 1) на обновление основных фондов; 2) на инновационное развитие промышленных предприятий; 3) на прирост оборотного капитала. Данные направления тесно взаимоувязаны между собой. Обновление основных фондов в современных условиях должно основываться на внедрении новых прогрессивных технологий, проектно-конструкторских разработках, новых продуктов и т.п. Вследствие этого необходимо учитывать инвестиции на инновационное развитие промышленных предприятий. Обновление основных фондов в современных условиях должно основываться на внедрении новых прогрессивных технологий, проектно-конструкторских разработках, новых продуктов и т.п. Вследствие этого необходимо учитывать инвестиции на инновационное развитие промышленных предприятий. Обновление основных фондов предполагает и ликвидацию или хотя бы уменьшение величины накопленного их износа. Это приведет к увеличению выпуска продукции, для обеспечения чего необходимо увеличение оборотного капитала.

Следующие два этапа являются необходимыми с точки зрения рассмотрения различных тенденций, вариантов развития промышленности и их влияния на требуемый объем инвестиций. Одновременно эти же этапы способствуют повышению точности расчетов.

На последнем этапе формулируется итоговое заключение о потребности промышленности региона в инвестиционных ресурсах.

Потребность в инвестициях на обновление основных фондов целесообразно определять следующим образом.

Ввод основных фондов в годовом измерении, на наш взгляд, можно рассчитать по формуле:

 (1)

где  - стоимость вводимых основных фондов; - стоимость выбывающих основных фондов;  - накопленный износ основных фондов; z - процент уменьшения накопленного износа за расчетный период; п - величина расчетного периода.

При этом накопленный износ основных фондов по промышленности региона можно определить исходя из информации, имеющейся в статистических сборниках следующим образом:

 (2)

где - стоимость основных фондов на начало предшествующего расчетному периоду года; - стоимость основных фондов на конец предшествующего расчетному периоду года; - коэффициент износа.

Для того, чтобы перейти от стоимости ввода основных фондов к требуемому объему инвестиций на цели обновления необходимо рассчитать специальный показатель - инвестиционную емкость ввода ():

,  (3)

где  - инвестиции в основной капитал;  - стоимость вводимых основных фондов.

Данный показатель целесообразно рассчитывать как средний  за ряд лет предшествующих расчетному периоду. Исходя из этого, потребность в инвестициях на обновление основных фондов можно определить по следующей зависимости:

 (4)

Потребность в инвестициях для обеспечения затрат на технологические инновации можно определить по следующим зависимостям. На первом этапе целесообразно рассчитать соотношение между затратами на приобретение машин и оборудования, связанных с технологическими инновациями и инвестициями в основной капитал экономики региона ():

,  (5)

где  - затраты на приобретение машин и оборудования, связанных с технологическими инновациями по экономике региона;  - инвестиции в экономику региона.

Данное соотношение также необходимо рассмотреть за ряд лет предшествующих расчетному периоду. Использование в расчетах данных, учитывающих тенденции изменения показателей и за предшествующие годы, позволяет основывать прогнозные расчеты на реальной, фактической динамике исходных показателей, со всеми ее положительными и негативными моментами.

На основе коэффициента  можно определить объем инвестиций на приобретение машин и оборудования, связанных с технологическими инновациями, но уже по промышленности региона в годовом измерении на расчетный период:

, (6)

где   - затраты на приобретение машин и оборудования, связанных с технологическими инновациями по промышленности региона;  - потребность в инвестициях на обновление основных фондов по промышленности региона.

Расчет величины  имеет большое значение в анализе, так как по сути позволяет определить степень инновационности обновления основных фондов. Более того, варьируя расчет данной величины мы можем исследовать изменение затрат на технологические инновации, в целом объема требуемых инвестиций в зависимости от требований к инновационности как обновления основных фондов, так и экономического роста промышленности региона. Чем больше величина , тем выше инновационность экономического роста.

На втором этапе целесообразно рассчитать соотношение между затратами на технологические инновации в целом (без приобретения машин и оборудования) и затратами на приобретение машин и оборудования, связанных с технологическими инновациями по экономике региона ()

,  (7)

где  - затраты на технологические инновации по экономике региона (без приобретения машин и оборудования);  - затраты на приобретение машин и оборудования, связанных с технологическими инновациями по экономике региона.

Данное соотношение также необходимо рассмотреть за ряд лет, предшествующих расчетному периоду.

На основе данного коэффициента и величины , можно определить затраты на технологические инновации, которые должны быть добавлены к сумме потребного объема инвестиций:

,   (8)

где  - затраты на технологические инновации по промышленности региона;  - затраты на приобретение машин и оборудования, связанных с технологическими инновациями по промышленности региона.

Потребность в инвестициях на прирост оборотного капитала можно определить по следующим зависимостям. Вначале необходимо рассчитать фондоотдачу (Ф0):

   ,      (9)

где  - объем промышленной продукции;  - среднегодовая стоимость основных фондов.

Исходя из этого, можно определить возможное увеличение объема производства, связанное с уменьшением величины накопленного износа():

, (10)

где - накопленный износ основных фондов; z - процент уменьшения накопленного износа за расчетный период; n - величина расчетного периода; Ф0 - фондоотдача.

Величина  показывает годовое увеличение объема производства продукции за расчетный период, связанного с уменьшением накопленного износа основных фондов, которое должно быть обеспечено приростом оборотного капитала.

Далее целесообразно определить соотношение между оборотными активами промышленных предприятий и их объемом выпуска промышленной продукции ():

, (11)

где ОА - оборотные активы промышленных предприятий;  -объем промышленной продукции.

И фондоотдача, и коэффициент  должны быть проанализированы за ряд лет, предшествующих расчетному периоду.

На основе этого, потребность в инвестициях на прирост оборотного капитала можно определить по следующей зависимости:

,   (12)

где  - потребность в инвестициях на прирост оборотного капитала;  - годовое увеличение объема выпуска продукции в промышленности, связанное с уменьшением накопленного износа основных фондов;  - соотношение между оборотными активами промышленных предприятий и их объемом выпуска промышленной продукции.

Отсюда, общая годовая потребность в инвестициях за расчетный пе­риод () составит:

  (13)

Для проверки достоверности полученных результатов целесообразно также провести исследование их чувствительности от изменения некоторых ключевых расчетных показателей, в частности фондоотдачи (), соотношения затрат на приобретение машин и оборудования, связанных с технологическими инновациями и инвестициями в основной капитал () и др. Эти расчеты можно осуществлять на основе традиционного  анализа чувствительности.