к.е.н. Безчасний О.У., Циколенко М.В.

Державний економіко-технологічний університет транспорту

ГРОШОВІ ПОТОКИ ПІДПРИЄМСТВА В СИСТЕМІ УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ КОШТАМИ

В сучасних умовах господарювання вирішення проблеми ефективного управління грошовими потоками з кожним днем стає більш актуальним. Висока значущість наявності грошових активів підприємства для забезпечення його фінансової стабільності зумовлює необхідність максимізації їх ефективного залучення та використання. Надмірна концентрація грошових коштів на рахунках знижує ділову активність підприємства, а недостатність коштів ставить під сумнів платоспроможність і ліквідність підприємства. Розвиток та вдосконалення існуючих підходів до управління грошовими потоками потребує уточнення терміну «грошовий потік» у його застосуванні щодо процесу аналізу та управління рухом грошових коштів.

Рух грошових коштів може розглядатися в статичному та динамічному аспекті. Динамічний аспект визначає безперервний процес надходження та вибуття грошових коштів внаслідок господарської діяльності, який може розглядатися в розрізі часу та напрямків руху. Статичний аспект визначає рух грошових коштів як процес формування залишків грошових підприємства на певний час, та є безпосередньо пов'язаним з такими категоріями як ліквідність та платоспроможність.

Відповідно до М(С)БО 7 грошові потоки визначаються як надходження та вибуття грошових коштів та їх еквівалентів, до яких прирівнюють короткострокові високоліквідні інвестиції, які легко перетворити в грошові кошти без значної втрати їх вартості [1]. Грошові потоки є важливим елементом забезпечення життєдіяльності підприємства і розглядаються як стійка сукупність розподілених у часі процесів надходження та вибуття грошових коштів, що генеруються суб’єктом господарювання в результаті здійснення його господарської діяльності [2].

Е. Нікбахт та А. Гроппеллі визначають грошовий потік як «міру ліквідності компанії», що складається з чистого доходу і безготівкових витрат, таких, як амортизаційні відрахування [3, с.45]. На думку Є. Брікхема грошовий потік – це фактичні чисті готівкові кошти, які надходять у фірму (чи витрачаються нею) протягом деякого визначеного періоду [4, с.425]. Дж.К. Ван Хорн особливо вказує на безперервний характер руху грошових коштів. Він вважає, що поняття грошових потоків можна трактувати по-різному в залежності від завдань аналізу. Грошові кошти і грошові потоки розглядають як готівку або робочий оборотний капітал [5, с.181-182]. На думку В.В. Бочарова поняття «грошовий потік» є інтегральним, включає в себе різні види потоків, обслуговуючих господарську діяльність підприємства. Грошовий потік показує рух всіх грошових коштів, які не враховують при розрахунку прибутку: капітальні вкладення, податки на прибуток, штрафи, боргові виплати кредиторам тощо [6, с.104].

Уточнюючи визначення грошового потоку, що надав І.А. Бланк [7], та враховуючи думку вищезазначених авторів можна сформулювати дефініцію категорії «грошовий потік» наступним чином: грошовий потік підприємства – це безперервний рух грошових коштів та їх еквівалентів генерований господарською діяльністю, який є сукупністю розподілених надходжень і виплат, що розглядається за окремими інтервалами періоду часу в минулому і майбутньому, та формує поточний залишок грошових коштів підприємства.

Запропоноване визначення розкриває як статичну так і динамічну складову сутності грошового потоку підприємства і на нашу думку може застосовуватися при розгляді питань, пов’язаних з управлінням грошовими коштами та грошовими потоками. Завдання управління рухом грошових коштів полягає у забезпечені оптимального рівня залишку грошових коштів шляхом регулювання вхідного та вихідного грошового потоку, а ефективність управління в статичному аспекті характеризується рентабельністю та платоспроможністю підприємства в короткостроковому та довгостроковому періоді.

Динамічний аспект управління грошовими коштами пов'язаний зі зміною структури надходження, витрачання та внутрішнього переміщення грошей в часі та за окремими джерелами та напрямками, що впливає на ефективність використання коштів, в тому числі за умови забезпечення цільового залишку грошей та рівня ліквідності. Внаслідок оптимізації структури грошового потоку є можливим отримання додаткових доходів та зменшення витрат підприємства, зменшення коливань рівня ліквідності, обмеження ризиків та отримання маркетингового ефекту, що опосередковано характеризується показниками рентабельності та ділової активності.

На нашу думку збільшення уваги до динамічного аспекту грошових потоків під час аналізу результатів діяльності підприємства та при обґрунтуванні управлінських рішень позитивно вплине на їх якість, дозволить визначити додаткові резерви забезпечення фінансової стійкості та підвищення прибутковості підприємства.

Список використаних джерел:

1. Міжнародний стандарт бухгалтерського обліку 7 «Звіт про рух грошових коштів» - Режим доступу: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/929_019

2. Лігоненко Л.О. Управління грошовими потоками: Навч.посіб./ Л.О. Лігоненко, Г.В. Ситник – К.: Київ. Нац. Торг.-екон. ун-т., 2005. – 255 с.

3. Нікбахт Е. Фінанси / Е. Нікбахт, А. Гроппеллі; пер. з англ. В.Ф. Овсієнка та В.Я. Мусієнка – K. : Вік : Глобус, 1992.

4. Брігхем Є. Основи фінансового менеджменту: Підручник / Євген Ф. Брігхем; Пер. з англ. В.Біленький та ін. - К.: КП "ВАЗАКО": Молодь, 1997. - 998с

5. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами/ Дж. К. Ван Хорн; пер. з англ. / Гл. ред. серии Я. В.Соколов. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 800 с.

6. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд./ В.В. Бочаров – Спб: Пітер. 2009. – 240с.

7. Бланк И.А Управление денежными потоками.-2-е изд.,перероб.и доп. / И.А. Бланк – К.:Ника-Центр, 2007.-752с.