Штефано А. П.

Науковий керівник: Попіль М. С.

Буковинська державна фінансова академія

Золото, як елемент світової фінансової системи

 

Актуальність проблеми. Значення золота як елемента світової фінансової системи важко переоцінити. Протягом багатьох років золото відігравало роль загального еквівалента, тобто грошей. Проте, сьогодні воно втратило ряд функцій: золото вже не є загальним еквівалентом, не використовується як критерій утворення валютних курсів, тому що національні грошові одиниці тепер не мають офіційного золотого змісту, а також перестало виконувати функцію світових грошей.

Однак золото здобуло нові функції, в тому числі функції незамінного сировинного компоненту у багатьох галузях світового господарства, а також зміцнило свою властивість як надійного й ліквідного інвестиційного активу та засобу збереження вартості.

Аналіз наукових досліджень та публікацій. Питання створення золотих резервів  досліджували такі вітчизняні та зарубіжні вчені вчені як Гаухман О.Л., Грейдон М.С., Долотенкова Л.П., Савчук Н., Торянников Б.Н.,  Шишкін І.М.

Метою дослідження є визначення країн з найбільшим запасом дорогоцінного металу та основних причин зберігання золота у формі резервного активу центральними банками.

Країни створюють золоті резерви у вигляді зливків та золотих монет, що перебувають у розпорядженні центрального банку країни. Вони періодично продають частину золота для поповнення валютних резервів, а також для  покриття зовнішніх боргів та дефіциту бюджету. Обсяг офіційних резервів золота відображають валютно-фінансові позиції країни і є одним із показників її платоспроможності [2, 9].

Основними причинами зберігання золота у формі резервного активу центральними банками є [1, 19]:

-          безризиковість – в умовах різкого коливання валют, золото є більш надійним активом, ніж валюта та валютні цінності;

-          економічний захист – золото має найбільший рівень ліквідності, оскільки може бути реалізоване в будь-який момент часу та за мінімальних витрат;

-          високий рівень доходу – центральні банки здійснюють банківські операції за участю золота на кредитному ринку золота через банки-маркетмейкери, що приносить їм чималий дохід;

-          страховий інструмент – золото є надійним страховим інструментом у випадку виникнення фінансових криз, дестабілізації валютної системи, війн тощо .

Переведення коштів у золото означає зведення до мінімуму ризиків внаслідок знецінення долара, євро і фунта стерлінгів, накопичених на рахунках центральних банків.

Всесвітня рада з золота (World Gold Council) опублікувала звіт про офіційні резерви золота серед 108 держав світу та склала рейтинг країн та міжнародних організацій з найбільшим його запасом [4]. У табл. 1 представлена десятка країн та міжнародних організацій з найбільшими резервами золота.

Таблиця 1

Рейтинг країн та фінансово-кредитних організацій

з найбільшим резервом золота станом на вересень 2010 року

№п/п

Країна

Тони

Млрд. дол. США

Частка у світових запасах, %

1

2

3

4

5

1.

США

     8 133,5

291,70

             26,7  

2.

Німеччина

     3 406,8

122,18

             11,2  

3.

МВФ

     2 981,2

106,92

               9,8  

4.

Італія

     2 451,8

87,93

               8,0  

5.

Франція

     2 435,4

87,34

               8,0  

6.

Китай

     1 054,1

37,80

               3,5  

7.

Швейцарія

     1 040,1

37,30

               3,4  

8.

Японія

        765,2

27,44

               2,5  

9.

Росія

        663,8

23,81

               2,2  

Продовження таблиці 1

1

2

3

4

5

10.

Голландія

        612,5

21,97

               2,0  

 

Разом

   23 544,4

844,41

             77,3  

 

Світові запаси

30 462,77

1 092,53

100

 

Між країнами запаси золота розподілено дуже нерівномірно. Найбільші власники (10 країн, 10,8%  власників)  володіють 78 % резервів золота (21120,9 т), що в 3,5 рази перевищує запаси всіх інших країн і приблизно в 50 разів – запаси групи країн з мінімальними розмірами золотих накопичень, тобто решта – 98 країн світу (89,2 % власників) володіють 22 % (5948,1 т) запасів. Такий високий рівень концентрації резервів золота країн першої десятки пояснюється тим, що вони розпоряджається більше 60% ВНП, майже половиною світового торгового обороту і валютами з резервними функціями [3].

Рис. 1. Частка золота країн у світових запасах

 

Згідно з даними табл. 1 найбільший запас золота знаходиться в  США –                 8133,5 т (26,7 % від усіх світових запасів) , які оцінюються у 291,70 млрд. дол.  Одне з найбільш відомих сховищ золота – це американське Perhaps United States Bullion Depository в місті Форт-Нокс, штат Кентуккі, де базується більшість американського золотого запасу – 4603 т. Решта золотих запасів зберігається у монетних дворах Філадельфії, Денвера, Сан-Франциско та депозитарії West Point Bullion [4].

Німеччина володіє другим за розміром в світі золотим запасом –  3406,8 т                      (11,2 % від усіх світових запасів), що оцінюється в 122,18 млрд. дол.  Золоті резерви Німеччини зберігаються в Deutsche Bundesbank (Центральний банк Німеччини).

Міжнародний валютний фонд (IMF) займає третю сходинку рейтингу –  2981,2 т  (9,8% від усіх світових запасів) вартістю 106,92 млрд. дол. Міжнародний валютний фонд контролює міжнародні економічні операції 185 країн-членів. Золотий запас МВФ використовують для стабілізації міжнародного ринку.

 Італія зберігає запаси золота в Banca D'Italia  –  2451,8 т (8,0 % від усіх світових запасів). Четвертий за обсягом золотий резерв у світі оцінюється в                          87,93 млрд. дол. У Франції резерви коштовного металу розміщенні в Французькому національному банку (Banque De France) – 2435,4 т (8,0 % від усіх світових запасів) вартістю 87,34 млрд. дол. Китай – найбільш численна за населенням країна світу має один з найбільших золотих запасів  –  1054,1 т (3,5 % від усіх світових запасів), що оцінюється в  37,80 млрд. дол. Запаси золота в Швейцарії становлять 1040,1 т (3,4 % від усіх світових запасів) вартістю                     37,30 млрд. дол. В Японії дорогоцінний метал кількістю  765,2 т (2,5 % від усіх світових запасів) коштує загалом 27,44 млрд. дол. та зберігається Банком Японії. Запаси жовтого металу в державному резерві Російської Федерації в вересні 2010 року склали 663,8 т (2,2% від усіх світових запасів) й оцінюється в  23,81 млрд. дол. Росія займає 9 місце в світі за обсягом золота, що знаходиться в державному резерві. Банк Нідерландів, Netherland Bank, має у розпорядженні 612,5 т (2,0 % від усіх світових запасів)  золота вартістю 21,97 млрд. дол. [4].

За даними Всесвітньої ради з золота, Україна має 27,2 т жовтого металу, яке оцінюється в  973,8 млн. дол. З цим показником вона займає 53 місце в світі. У Румунії 103,7 т золота, у Польщі – 102,9, Словаччині –  31,8, Білорусії – 28,5 т золота. Серед сусідів України найменший запас у Молдови, яка має всього 900 кілограмів золота.

Одна п’ята частини світових запасів дорогоцінного металу знаходиться в якості міжнародних резервів у власності центральних банків і таких міжнародних організацій як Міжнародний валютний фонд, група Світового банку, тощо.

Досвід останніх років показує нестабільність національної валюти в умовах витиснення золота з державних резервів та масованого нагромадження кредитно-паперової іноземної валюти в офіційних резервах та внутрішньому товарообігу. Завдяки своїм унікальним властивостям, тривалій історії золото і сьогодні має великий запас міцності як інвестиційний та резервний актив, залишається важливим політичним інструментом у руках провідних держав світу.

Список використаної літератури

1.     Савчук Н. Ринок золота: сучасний стан і перспективи розвитку /                          Н. Савчук // Ринок цінних паперів України. – 2009. – №1-2. - с.19-24.

2.   Долотенкова Л. П. Золото как государственный резерв /                                       Л. П. Долотенкова // Наука в Сибири. –  2010. -  № 30-31. -  с. 9.

3.   www.ratel.com.ua/ua/ekonomica/finansi/1162 – Власники найбільшого золотого запасу.

4.   www.reserveasset.gold.org – сайт Всесвітньої ради з золота.