Экономические науки. Экономика предприятия

Пльонсак О.Л., Лисий В.О.

Вінницький національний аграрний університет, Україна

Методологічні розбіжності оцінки ліквідності

Ліквідність і платоспроможність відносно недавно використовуються як характеристики фінансового стану господарюючих суб'єктів. Ще за радянських часів у пояснювальних записках до річних звітів такі поняття не використовувалися. Ця термінологія почала входити у вітчизняну економічну науку і практику через перекладні зарубіжні підручники з фінансового менеджменту. Не секрет, що перекладом часто займалися фахівці-філологи, які не мали ніякого відношення до економіки. Редагували переклад економісти, які, на той час, були не готові академічно підійти до зовсім незнайомої термінології.

Дослідженню даної тематики приділяли особливу увагу такі автори, як: М.Г. Чумаченко, Є.В. Мних, Ф.Ф. Бутинець, НІ. Дорош, М.В. Тарасенко, М.С. Пушкар та інші.

Аналіз ліквідності є важливим етапом оцінки фінансового стану підприємства. Розрахунок коефіцієнтів ліквідності дає змогу усувати негативний вплив такого економічного явища, як інфляція на статті балансу. Питанням аналізу платоспроможності та ліквідності в останній час приділялася значна увага зокрема для того, щоб об'єктивно оцінити та проаналізувати фінансово-економічний стан підприємства і в даному випадку мати змогу запропонувати можливі виходи з кризових для нього ситуацій.

Показники ліквідності дають уявлення не лише про платоспроможність підприємства на конкретну дату, а й у випадку надзвичайних ситуацій.

Найчастіше серед коефіцієнтів ліквідності можна знайти такі, як:

- коефіцієнт загальної ліквідності;

- коефіцієнт швидкої ліквідності;

- коефіцієнт абсолютної ліквідності.

Наявність різних коефіцієнтів ліквідності пояснюється кількістю різноманітних інтересів споживачів аналітичної інформації: коефіцієнт загальної ліквідності є важливим для покупців та власників акцій та облігацій підприємства; коефіцієнт швидкої ліквідності - для банків; коефіцієнт абсолютної ліквідності - для постачальників сировини та матеріалів. Словник визначає термін ліквідність, як:

- можливість перетворення статей активу в гроші для сплати зобов'язань по пасиву;

- легкість реалізації, продажу, перетворення матеріальних цінностей в готівку.

Серед показників ліквідності науковці виділяють також специфічний вид, який має назву платоспроможність - це абсолютна ліквідність, тобто такий стан ресурсів підприємства, коли воно володіє на певний момент коштами, кількість яких є достатньою для оплати всіх зобов'язань.

Коефіцієнт загальної ліквідності дуже часто пропонують розраховувати як відношення оборотного капіталу до поточних зобов'язань, у випадку якщо поточні активи перевищують поточні зобов'язання, підприємство вважається ліквідним.

М.Г. Чумаченко стверджує, що загальний коефіцієнт ліквідності називають ще коефіцієнтом покриття, коефіцієнтом поточної ліквідності.

Ф.Ф. Бутинець теж називає загальний коефіцієнт ліквідності коефіцієнтом покриття; М.С. Пушкар - коефіцієнтом покриття короткострокових зобов'язань; Є.В. Мних - коефіцієнтом загальної платоспроможності; у методиці Міністерства фінансів показник характеризують як коефіцієнт критичної платоспроможності.

В економічному аналізі зустрічається коефіцієнт проміжної ліквідності, подібний до попереднього, лише в чисельнику відсутня сума залишків готової продукції.

Значення показника загальної ліквідності залежить як від галузі, так і від виду діяльності.

Коефіцієнт швидкої ліквідності за смисловим значенням подібний до коефіцієнта покриття. Різниця в обчисленні полягає в тому, що його використовують для обрахування вужчого кола поточних активів, коли з розрахунку виключено найменш ліквідну їх частину - виробничі запаси.

Н.І. Дорош зазначає, що коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховують діленням суми найліквідніших оборотних активів підприємства та короткотермінових фінансових вкладень на суму поточних зобов'язань і тут же зазначає, що: «Він ще називається коефіцієнтом швидкої ліквідності й характеризує негайну (термінову) здатність підприємства погасити свою заборгованість».

Є.В.Мних пропонує розраховувати коефіцієнт абсолютної ліквідності як відношення суми грошових коштів на рахунках підприємства в національній та іноземній валютах до короткострокових зобов'язань.

Некоректним на думку багатьох вчених є розрахунок коефіцієнтів ліквідності у вигляді процентів, як це робить М.С. Пушкар, оскільки це заперечує саме поняття «коефіцієнт».

Неправомірним є також ототожнення показників платоспроможності з коефіцієнтами ліквідності, тому що платоспроможність і ліквідність - не тотожні поняття, їх не можна заміняти один одним. Такий підхід виокремлення є більш академічним, ніж профанаційне ототожнення двох принципово розбіжних сутностей. Він не є революційним і зустрічається у підручниках досить знаних авторів. Його прийняття дозволило б раз і назавжди визначитися з вірним застосуванням фінансової термінології. Це підвищило б рівень порозуміння вчених і практиків, які виховані різними науково-практичними школами фінансового менеджменту.

Професор В.В. Ковальов пропонує власний, досить оригінальний підхід розмежування понять ліквідності і платоспроможності, з яким можна було б погодитися. В.В.Ковальов умовно розмежовує покриття пасивів на ступені терміновості погашення останніх, а також уводить поняття ліквідності підприємства. Можливість погашення найбільш термінових зобов'язань коштами, що знаходяться на поточному рахунку, і відсутність простроченої заборгованості, свідчать про платоспроможність підприємства. Варто зазначити, що такий показник неможливо розрахувати в рамках зовнішнього фінансового аналізу. Усі інші коефіцієнти покриття він пропонує називати коефіцієнтами ліквідності, оскільки вони нібито відносяться до поняття ліквідності підприємства.

Крім того, І.О.Бланк формулює найбільш ґрунтовне визначення ліквідності з усіх вищенаведених: „Ліквідність — спроможність окремих видів майнових цінностей бути швидко перетвореними в грошову форму без втрати своєї поточної вартості в умовах кон'юнктури ринку, що склалася. Таке поняття ліквідності характеризує її як функцію часу (строку можливого продажу) і ризику (можливої втрати вартості майна за умов терміновості його продажу)".

Список використаних джерел:

1. Ярошук С, Гавришко Н. аналіз ліквідності: проблеми узгодженості розрахунку показників. - Наукові записки. - №16 . - 2006.

2. Котляр М.Л. платоспроможність та ліквідність в системі оцінки фінансової стійкості підприємства. - Економічний простір. - №11. - 2008. -С.192-199

3. Король В. методологічні розбіжності ліквідності і платоспроможності в системі аналізу фінансового стану підприємств

4. Кривдюк А.В., Яцишина С.Є. дослідження економічної категорії платоспроможності підприємства. - Економічний простір. - №15. - 2008. - с. 185-190.