Економічні науки/4. Інвестиційна діяльність та фондові ринки

К.держ.упр., доцент Круглов В.В., Гізова В.В.

Харківський торгівельно-економічний інститут КНТЕУ

Проблеми управління фінансовими ризиками в інвестиційних проектах сфери HoReCa

Суб'єкти господарювання, перебуваючи постійно в ринковому середовищі, намагаються передбачити ризики та мінімізувати їх наслідки. Динамічність дії зовнішнього середовища на об’єкт (підприємство), умови невизначеності приводять до ситуацій, коли ризик неминучій. Виходячи з того, що реалізація різноманітних проектів здебільшого враховує умови невизначеності та ризику, маємо необхідність виявлення та ідентифікації ризиків, проведення їх системного аналізу та оцінки, обираючи відповідні методи дії на об’єкт управління, розробляючи та вживаючи заходи для нівелювання відповідних ризиків.

Теорія управління ризиками досліджувалася такими вітчизняними та зарубіжними вченими як Л. Батенко, В. Буянов, О. Загородніх, В. Ліщинська, Л. Севідж, М. Фрідмен, П. Шумпетер та ін.

Досить перспективним сьогодні є розвиток сфери індустрії гостинності, яка включає громадське харчування та готельне господарство, що позначається абревіатурою HoReCa (скорочення англійських слів: Hotel – Restaurant – Cafe) [5].

HoReCa України зараз проходить стадію становлення та розвитку. Так як ця сфера приносить досить високий та відносно стабільний дохід, то вона набуває все більшого розвитку на території нашої країни. Тому, багато підприємців (як зарубіжних, так і вітчизняних) намагаються інвестувати свої кошти у розвиток цієї сфери, шляхом відкриття нових закладів ресторанного або готельного господарства.

В вищезазначеному контексті, важливим аспектом є управління ризиками, пов’язаними з мінливістю ринкового середовища. Управління ризиками розглядається як процес реагування на події та зміни ризиків в процесі виконання проекту [2, c. 175].

Коли мова йде про фінансовий ризик, то він визначається як ймовірність виникнення непередбачуваних фінансових втрат (зниження очікуваного прибутку, доходу, або втрата частини чи всього капіталу) в ситуації невизначеності умов фінансової діяльності підприємства [4].

Інвестиційна діяльність реалізується шляхом впровадження інвестиційних проектів. Під інвестиційним проектом ми розуміємо сукупність поєднаних в одне ціле намірів і практичних дій з метою здійснення інвестиційних вкладень, які забезпечать визначені фінансові, економічні, виробничі та соціальні заходи з метою отримання прибутку [1; 4].

Маючи справу з інвестиційними проектами в індустрії гостинності, інвестор завжди несе певні ризики, що є невід’ємною частиною інвестиційної діяльності. Але головною метою інвестору є мінімізація фінансових ризиків та максимізація майбутнього прибутку від реалізації проектів. Для цього слід чітко розуміти наслідки різних видів фінансових ризиків.

Якщо розглянути ризики інвесторів, пов’язані з рівнем фінансових втрат, то їх можна класифікувати за ступенем настання проблемності: допустимий; критичний; катастрофічний [3].

Допустимий ризик (ДР) характеризується частковою втратою прибутку, який ми можемо отримати в результаті реалізації проекту (не призводить до суттєвих змін фінансового стану). Схема наслідків виникнення допустимого ризику зображена на рис.1.

Рис.1. Схема наслідків виникнення допустимого ризику

Критичний ризик (Кр Р) характеризується повною втратою прибутку та частковою втратою капіталу. Схема наслідків виникнення критичного ризику зображена на рис. 2.

Рис.2. Схема наслідків виникнення критичного ризику

Катастрофічний ризик (Кат Р) характеризується повною втратою як прибутку, так і капіталу. Схема наслідків виникнення катастрофічного ризику зображена на рис. 3.

Рис.3. Схема наслідків виникнення катастрофічного ризику

Кожен проект – явище високо ризикове. Головна мета управління фінансовими ризиками, в тому числі у сфері індустрії гостинності – мінімізація пов’язаних з ними фінансових втрат. Для зниження ступеня ризику можливе застосування прийомів розподілу проектного ризику, отримання додаткової інформації про вибір та результати, страхування та інше.

Можна зробити висновок, що зростання ефективності результату від реалізації інвестицій в сфері HoReCa, можливе лише в разі комплексного використання існуючих методів зниження ризику. Вдале їх комбінування дозволить отримати оптимальний баланс між рівнем мінімізації ризиків інвестиційного проекту та необхідним рівнем додаткових інвестиційних витрат у сфері індустрії гостинності.

Література:

1. Закон України «Про інвестиційну діяльність» вiд 18.09.1991 № 1560-XII. – [Електронний ресурс]. – Режим доступу до сайту: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/1560-12.

2. Батенко Л.П. Управління проектами: навч. посібник / Л.П. Батенко, О.А. Загородніх, В.В. Ліщинська. – К.: КНЕУ, 2005. – 231 с.

3. Класифікація ризиків. – [Електронний ресурс]. – Режим доступу до сайту: http://buklib.net/books/26510/.

4. Управління ризиками в проектах. – [Електронний ресурс]. – Режим доступу до сайту: http://www.bookz.com.ua/4/9.htm.

5. HoReCa. – [Електронний ресурс]. – Режим доступу до сайту: https://ru.wikipedia.org/wiki/HoReCa.