Экономические науки / 4. Инвестиционная деятельность и фондовые рынки

К.т. н. Игнатьев В.М., Бабанская Е.Н.

Южно-Российский государственный политехнический университет, Россия

КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

Инвести́ции – вложения капитала с целью получения прибыли [1]. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) – кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен – инвестиции могут быть утрачены полностью или частично. Инвестиции играют важнейшую роль как на макро- и микро-уровне. Инвестиции определяют будущее страны в целом, будущее отдельных субъектов хозяйствования и являются движущейся силой экономики [2].

Вопросами науки о инвестициях является: разработка и совершенствование методологии и методики, решение проблем инвестиционной деятельности; практические способы и приемы позволяющие анализировать инвестиционную деятельность, раскрывать потенциал каждого направления для вложения капитала и обосновывать принятия решений при разработке и реализации проектов и программ; процесс формирования портфельных инвестиций (предприятий, банков) и использование их в инвестиционном процессе. Задачи инвестирования [3]:

– формирование знаний в области основных понятий и категорий дисциплины;

– формирование знаний о сущности и значении инвестиций, инвестиционной деятельности и целях инвестирования;

– формирование четкого представления о видах инвестиций на макро- и микро уровнях;

– изучение источников финансирования инвестиций;

– формирование умений и навыков в оценке инвестиций;

– получение навыков о организации инвестиционного процесса;

– получение знаний и навыков о формировании инвестиционных портфелей.

Инвестиции делятся на: 1. интеллектуальные направлены на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и нововведений, совместные научные разработки; 2. капиталообразующие – затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков; 3/ прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятия; 4. портфельные – не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций; 5. реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства; 6. финансовые – долговые обязательства государства; 7. тезаврационные – осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса. Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним [2].

Признаками инвестиций являются:

– осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные цели;

– способность инвестиций приносить доход;

– целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

– определенный срок вложения средств;

– использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой [1].

По характеру формирования инвестиций в современной макроэкономике принято различать автономные и индуцированные инвестиции. Образование нового капитала, независимо от нормы процента или уровня национального дохода, называется автономными инвестициями. Образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов попадает под индуцированные инвестиции [2].

На инвестиции влияют следующие факторы: риск, инфляция, срок окупаемости, таким образом признаками являются: потенциальная способность приносить доход; приобразование капитала в альтернативные виды активов; наличие срока вложения; наличие рисков; целенаправленный характер.

Инвестирование – процесс вложения денежных средств и других капиталов с целью их увеличения. Инвестиционная деятельность – единство процесса вложения ресурсов и процесса получения дохода в будущем [3].

Функции инвестиций:

1. Инвестиции обеспечивают процесс постоянного и расширенного воспроизводства основных фондов (излишки капиталов вкладываются в производство).

2. Инвестиции обеспечивают оборот капитала, ускоряют этот процесс.

3. Инвестиции обеспечивают переливание капитала из одних сфер в другие, более эффективные и конкурентоспособные [2].

Инвестиционные ресурсы – это все произведенные средства производства. Все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовая сеть, используемая в производстве товаров и услуг, и доставка их к конечному потребителю. Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских. Последние удовлетворяют потребности непосредственно, а первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров.

Инвестиции классифицируются:

1) по объемам вложений: а) реальные; б) финансовые;

2) по срокам вложений: а) краткосрочные; б) среднесрочные; в) долгосрочные;

3) по цели инвестирования: а) прямые; б) портфельные;

4) по сфере вложений: а) производственные; б) непроизводственные;

5) по формам собственности на инвестиционные ресурсы: а) частные; б) государственные; в) иностранные; г) смешанные;

6) по регионам: а) внутри страны; б) за рубежом;

7) по рискам: а) агрессивные; б) умеренные; в) консервативные.

По срокам вложений выделяют кратко-, средне– и долгосрочные инвестиции. Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до одного года. Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств на срок от одного года до трех лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на три и более.

По формам собственности выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции. Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности. Государственные инвестиции – это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности. Под собственными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами. По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом. Внутренние или национальные инвестиции включают вложение средств внутри страны.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяются на валовые и чистые. Валовые инвестиции – направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию, и из чистых инвестиций т. е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей. Существуют разные классификации инвестиций. По объекту инвестирования выделяют: Реальные инвестиции или прямая покупка реального капитала в различных формах [3] осуществляется в форме:

- материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;

- капитального ремонта основных фондов;

- вложений в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.;

- вложений в человеческий капитал (воспитание, образование, наука).

Финансовые инвестиции – косвенная покупка капитала через финансовые активы: ценные бумаги; предоставленные кредиты; лизинг. Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены): валюты; драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов); ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т. п.). Классификация по основным целям инвестирования: прямые инвестиции; портфельные инвестиции; реальные инвестиции; нефинансовые инвестиции; интеллектуальные инвестиции. Последние связаны с обучением специалистов, проведением повышения квалификации и другими мероприятиями. Инвестиции классифицируются также по стратегии инвестирования и по тактике привлечения инвесторов.

Литература:

1. Шарп Ф. Инвестиции / Ф. Шарп, Дж Гордон, В. Джеффри – М.: Инфра, 2001. – 1035 с.

2. Сигел Дж. Долгосрочные инвестиции в акции. Стратегии с высоким доходом и надежностью / Дж. Сигел – СПб.: Питер, 2010 – 180 с.

3. Гибсон Р. Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками / Р. Гибсон – М.: Астрель, 2004. – 183 с.