УДК 645,99, УДК .33
Грицюк Татьяна Владимировна, Котилко Валерий
Валентинович
ПРЕДПРИНМАТЕЛЬСТВО СОЦИАЛЬНО –ОРИЕНТИРОВАННОЕ НА РЕЗУЛЬТАТ И ГОСУДАРСТЕНГОЕ ПАРТНЕРСТВО ПРОЯВЛЯЕМОЕ В
ФИНМЕНЕ В КОМПЕТЕНЦИИ БЮДЕЖТА РАЗВИТИЯ РФ
Постановка проблемы. Согласно программе «Реформирования и развития оборонно-технического комплекса РФ
на период 2016-2020годы» в составе
развития ОПК предусмотрено положена
оптимизация его структуры путем формирования системообразующих интегрированных
структур., ориентированно на выпуск высокотехнической и высокотехнологической
продукции военного, двойного и гражданского назначения в РФ.
На
сегодняшний день оборонно-промышленный комплекс России включает около 1700 предприятий и организаций градообразующего,
градоформирующего и стратегического профиля, выпускающих продукцию
военно-оборонного значения. Эти предприятия расположены в 72 субъектах
Российской Федерации , 132 предприятия расположены в 32 регионах России, которые выступают в качестве
градоформирующих. Пол своей
организационно-правовой форме они
разделяются на государственный, с долей государственной собственности,
унитарные, каенные (43%), возникшие в
результате реструктиризации акционерные общества с с государственным участием (29%), акционерные общества без государственного участия (28%), На предприятиях и организациях оборонных
отраслей и оборонно-технических отраслей машиностроительной промышленности
работает около 2,5 млн. человек, что составляет 5% занятых в экономике и около
17% занятых в промышленности. Вместе с членами семей это составляет менее 10,0
млн. человек, или около 6-7% всего населения Российской Федерации.
Законодательство Российской Федерации, направленные на
формирование федеральной контрактной системы.
Начался переход на программный принцип
формирования федерального бюджета. Правительством Российской Федерации
утверждены перечень государственных программ, порядок их разработки, реализации
и оценки эффективности, организована работа по подготовке этих программ.
Сформирована нормативно-правовая база для
повышения доступности и качества государственных и муниципальных услуг,
внедрения государственных и муниципальных заданий, расширения самостоятельности
и ответственности учреждений за их выполнение.
Существенно улучшилась ситуация со сроками
принятия Правительством Российской Федерации нормативных правовых актов,
необходимых для исполнения федерального бюджета.
В 2010 году впервые отчет об исполнении
федерального бюджета был утвержден План действий Правительства России в
социально-структурной сфере ориентированный на оперативный результат в
оперативно-результатном бюджетаразвития Росиии в 2018году.
населения Российской Федерации.
Основные результаты бюджетной политики в 2010
году и в начале 2011 года
В Бюджетном послании Президента Российской
Федерации о бюджетной политике в 2011-2013 годах отмечалось, что бюджетная
политика, как составная часть экономической политики, должна быть нацелена на
проведение всесторонней модернизации экономики, на создание условий для
повышения ее эффективности и конкурентоспособности, долгосрочного устойчивого
развития, на улучшение инвестиционного климата.
Бюджетная система в целом достаточно эффективно
способствовала послекризисному восстановлению
экономики, стабильному выполнению социальных обязательств государства. В
2010-2011 годах экономический рост стабилизировался на уровне около 4
процентов. Удалось существенно сократить дефицит федерального бюджета.
Внесены изменения в налоговое законодательство
Российской Федерации, направленные на осуществление инноваций, расширена
поддержка исследований и разработок, ведется плановая работа по созданию
инновационного центра "Сколково", а также по реализации других проектов,
одобренных Комиссией при Президенте Российской Федерации по модернизации и
технологическому развитию экономики России.
Средний размер пенсий за 2010 год (то есть в
декабре 2010 г. по сравнению с декабрем 2009 г.) вырос почти на 23 процента, а
за 2011 год он увеличится более чем на 9 процентов. В соответствии с
требованиями законодательства Российской Федерации были проиндексированы
социальные пособия.
В период с 2009 по 2010 год были обеспечены
жильем более 120 тысяч ветеранов Великой Отечественной войны. В 2011 году
получат новое жилье еще около 40 тысяч ветеранов, которые встали на учет до 1
января 2011 г.
В 2010 году была принята и начала
реализовываться Программа Правительства Российской Федерации по повышению
эффективности бюджетных расходов на период до 2012 года. Федеральными органами
исполнительной власти разработаны отраслевые (ведомственные) планы повышения
эффективности бюджетных расходов.
Постулатные требование бюджетной обеспеченности
краев, областей,
Краевых областей в составе Республики Черкессия по реформированию системы
государственных и муниципальных закупок продтоваров и легкой
ассортиментной промышленности
ориентированной на достижимый по
продмагам результат на основе слаженной бюджнтной стратегии отрасли легкая
промышленость и продуктовая стратегия (продукт, вещество, сырьевое свойство
продукции.
Началась работа по комплексному реформированию
системы государственных и муниципальных закупок, которая должна исправить
недостатки существующей системы, создав реальные препятствия для
необоснованного завышения цен и коррупции. Принят ряд первоочередных поправок в
законодательство Российской Федерации о закупках для государственных и муниципальных нужд, начал функционировать
общероссийский официальный сайт, существенно повысивший доступность и
прозрачность информации о закупках. Готовятся изменения в бюджетным законодательстве и налоговой
сфере.
Реформированию системы государственных и муниципальных
закупок
В соответствии с основными фннасово-правовыми нормами бюджета
Р_Прим.(Б) России надлежит
осуществлять дальнейшее реформирование
народного хозяйства, ко рое в своей
сути и совокупности финансово- правовых отношений дают полную правовую характеристику будущей
российской экономики. Перед тем как обратиться к системе этих критериев,
напомним, что Конституция РФ имеет высшую юридическую силу, прямое действие и
применяется на всей территории Российской Федерации. Законы и иные правовые
акты, принимаемые в Российской
Федерации, не должны противоречить Конституции РФ.
1 См.: Павлушина
А. А. Правовое регулирование рыночных отноше-
ний: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук.
Саратов, 1994. С. 13—14.
А теперь рассмотрим систему упомянутых критериев:
1) в Конституции РФ четко решена главная
экономическая и правовая проблема —
проблема собственности. Признается многообразие форм собственности и одинаковая их
государственная зашита. Особо подчеркнуты охрана частной собственности и
возможность иметь в частной собственное™ землю только российским гражданам и их объединениям;
2) установлены гарантии СЕБОДЫ
экономической деятельности. Каждый вправе по своему усмотрению
использовать свои способности и
имеющееся у него имущество для предпринимательской деятельности (рисунок 1);
3) закреплен механизм рыночных отношений.
В частности, гарантированы создание и
функционирование единого экономического пространства и единого общероссийского
рынка, свободное перемещение товаров, услуг и финансовых средств по всей
территории России, поддержка и развитие добросовестной конкуренции, недопущение
экономической деятельности, направленной на монополизацию;
4) конституционно подтверждено, что
единственной денежной единицей в Российской Федерации является рубль.
Государство в лице Банка России взяло на себя обязательство защищать и
обеспечивать устойчивость рубля;
5) зафиксировано, что система налогов,
взимаемых в федеральный бюджет, и общие принципы налогообложения и сборов в
Российской Федерации устанавливаются федеральным законом;
6) Россия впервые провозглашена социальным
государством, политика которого, в том числе в области экономики и предпринимательства, служит созданию условий
для достойной жизни и свободного
развития человека. Человек, его права и
свободы объявлены высшей ценностью: охраняются труд и здоровье людей,
вводится гарантированный минимальный размер
оплаты труда, обеспечивается государственная поддержка семьи,
материнства, отцовства и детства, инвалидов и пожилых граждан, развивается система социальных служб, устанавливаются
государственные пенсии, пособия и иные гарантии социальной защиты.
Рисунок 1 Стратегия
опережающего в ориентире на достигнутый предполагаемый оперативный результат
развитие экономических зон ппо промышленности (Кластер и технополюс развития
Курской области и градоформирующих предприятий Прилуки).
Внешние факторы оказывают серьезное воздействие
на российскую экономику. Это обусловлено и тем обстоятельством, что, несмотря
на высокие темпы экономического роста в последние десять лет, нынешняя
структура российской экономики еще не отвечает современным требованиям
динамично развивающейся страны. Она существенно отличается от структуры
экономики развитых стран, где высок удельный вес образования, науки,
здравоохранения.[3]
При таких условиях необходимо повышение
устойчивости национальной экономики на основе совершенствования ее структуры,
внедрения инноваций, осуществления модернизации в сфере оказания социальных
услуг, улучшения транспортной, энергетической и финансовой инфраструктуры,
формирования благоприятной среды для предпринимательской деятельности.
В этих целях бюджетная политика должна
формироваться с должной степенью осмотрительности, учитывать все возможные
сценарии развития мировой экономики, включая негативные, и в то же время быть
активной, в максимальной степени использовать все имеющиеся возможности.
Наиболее острой проблемой является рост цен.
Необходимость замедления роста цен — одновременно макроэкономическая и
социальная проблема ( таблица 1).
Федеральный бюджет РФ дает политической власти реальную
возможность воздействовать на экономику, финансировать ее структурную
модернизацию, структурную модернизацию инвестиционного пути развития, и
институциональные основы структурной инновационной модернизации РФ и
технической политики в тяжелом машиностроении. Этому посвящена разработка
индикаторов безопасности бюджета, индикаторов бюджета, налоговых индикаторов
бюджета, индикаторов безопасности агропромышленного сектора в РФ. Примером является, индекс бюджетных расходов,
индекс прямых федеральных целевых расходов бюджета, индекс налоговой нагрузки
на территорию, индекс налогового потенциала территории (регион, края, области),
индекс финансового потенциала территории. С помощью этих макроэкономических
параметров бюджета дается комплексная прогнозная оценка доходоформирующего и
налогообразующего потенциала субъекта Федерации - региона, муниципального образования. Это используется в стратегическом индикативном
планировании бюджета. Федеральный бюджет РФ дает реальную возможность на уровне
субъектов Федерации – краев, областей, регионов, муниципальных образований
обеспечивать социальную поддержку населения определенной территории в рамках
территориальной единицы, закрепленной
государственно и национально-государственно. Это дает возможность
реальной политической власти служить обществу и приносить общественную пользу.
С помощью бюджета создаются условия для реализации социальных программ,
стимулирования научно-технического и научно-технологического прогресса, в том
числе в регионах, поддержания обороноспособности, выполнения иных
государственных функций, иных государственных заданий и муниципальных трендов.
Соответственно нормальное функционирование хозяйственного механизма в рамках
всего общества невозможно без совершенствования бюджетных отношений, отношений
бюджетного права, налогового администрирования доходов бюджета, без
последовательного проведения научно разработанной бюджетной политики,
стратегических направлений развития бюджета, без наличия эффективной системы
управления бюджетом, бюджетным процессом и налогами, взимаемыми на территории
краев, областей, регионов РФ [2].
Учитывая, что ожидаемые
структурные сдвиги в экономике приведут к значительному снижению доходов
бюджетной системы (в основном за счет сокращения удельного веса нефтегазового
сектора, снижения доли импорта в ВВП), а также учитывая ожидаемый в будущем
рост социальных обязательств государства, которые могут привести в дальнейшем
к существенному снижению бюджетных доходов.
На необходимости обеспечения принципов
нейтральности и справедливости налоговой системы, основываются на долгосрочную перспективу направления
налоговой политики, а также поддержания определенного уровня налоговой нагрузки, что отвечает потребностям расширенного
правительства в доходах для предоставления важнейших государственных услуг,
государственных гарантий выполнения социальных
программ, и социальных преобразований различных инфраструктур
промышленности, и выполнения возложенных функций бюджетного регулирования.
Основные задачи бюджетной
политики при формировании проекта федерального бюджета на основе
стратегического прогноза на 2017-2019 годы и стратегии на долгосрочную
перспективу; и сквозной бюджетный
прогноз на основе скользящей трехлетки, обеспечивают превращение федерального бюджета в эффективный инструмент
макроэкономического регулирования в
рабочий инструмент макроэкономического роста в стране на среднесрочную
ожидаемую длительную перспективу В
наиболее общем виде это призвано обеспечивать и способствовать реализации в
будущем:
• обеспечение долгосрочной сбалансированности бюджета;
• дальнейшее удлинение горизонта бюджетного планирования;
• обеспечение исполнения расходных обязательств;
• проведение анализа эффективности всех расходов бюджета;
• переход на современные принципы осуществления государственных
капитальных вложений;
• применение механизмов, стимулирующих бюджетные учреждения к
повышению оказываемых ими услуг и повышению эффективности бюджетных расходов,
расширение главных распорядителей бюджетных средств по определению форм
финансового обеспечения и значимости оказания
основных государственных услуг;
• повышение качества
финансового менеджмента в бюджетном секторе;
• решение проблемы
несбалансированности Пенсионного фонда Российской Федерации;
•
содействие опережающему социально-экономическому развитию субъектов Федерации – Курской области,
Курской краевой автономной области входящей в состав Прилуки, образованной в
составе краевого автономного бюджетного образования Дубрава-108 граничащая по обволду юго-западного обвода
земель с деревней Солнечная .
В этих условиях бюджет должен стать не только
основой, формирующей финансовое хозяйство страны, способной наладить финансовое планирование и прогнозирования, и
реальное финансовое прогнозирование через
проведение на государственном уровне единой финансовой, бюджетной и
налоговой политики, и политики
бюджетного выравнивания в краях, областях, регионах, в силу чего бюджет
превращается в один из важнейших инструментов, обеспечивающих экономическую
роль государства в РФ.
Бюджетные отношения, как часто финансовых
отношений, формируют стратегию и тактику бюджетной политики, в том числе в
области нефинансового сектора экономики.
Бюджетно-финансовые
правоотношения реализуются посредством налогов в РФ и странах ЕС – европейского
сообщества. Так, в соответствии с НК РФ сумма налога начисляется со дня,
следующего за днем взыскания, по день фактического возврата согласно
действовавшей в эти дни ставке рефинансирования Банка России.
Таблица 4.
Структура расходов бюджета бюджетной системы (из
прогноза ОРСЕ)
|
Страны
|
Общий уровень расходов, %
ВВП
|
Непроцентные расходы
|
Потребление госсектора
|
Трансферты и субсидии
|
Процентные расходы
|
Гос. инвестиции
|
Расходы на образован.
|
Расходы на здравоохр.
|
|
Бразилия
|
46.6
|
38.4
|
19.5
|
17.1
|
8.2
|
1.9
|
4.6
|
3.3
|
|
Болгария
|
38.6
|
35.4
|
17.3
|
15.2
|
3.2
|
3.4
|
3.4
|
4
|
|
Чили
|
24.4
|
23.2
|
12.6
|
7.9
|
1.2
|
2.7
|
3.8
|
2.4
|
|
Кипр
|
40
|
36.7
|
18
|
11
|
3.3
|
3
|
5.6
|
2.5
|
|
Чехия
|
40.6
|
39.4
|
22.7
|
15
|
1.2
|
3.4
|
4
|
6.2
|
|
Эстония
|
36.4
|
36.1
|
19.7
|
10.7
|
0.3
|
4.1
|
6.2
|
4.4
|
|
Греция
|
48.6
|
41.4
|
16.8
|
17
|
7.2
|
3.8
|
3.7
|
5.1
|
|
Венгрия
|
50.2
|
45.6
|
22.4
|
15
|
4.6
|
3.8
|
4.8
|
5.3
|
|
Ирландия
|
33
|
31.3
|
14.8
|
9.3
|
1.7
|
3.8
|
4.4
|
4.9
|
|
Корея
|
24.4
|
24.4
|
12.7
|
|
|
5.4
|
3.8
|
2.4
|
|
Латвия
|
36.6
|
35.7
|
21.4
|
12.7
|
0.9
|
1.3
|
5.8
|
3.5
|
|
Литва
|
33.3
|
31.8
|
20.3
|
11.1
|
1.5
|
2.6
|
5.9
|
4.5
|
|
Мальта
|
45
|
41.2
|
20.7
|
14.5
|
3.8
|
4.4
|
4.8
|
6.2
|
|
Маврикий
|
24.7
|
20.9
|
12.9
|
|
3.8
|
7.5
|
3.8
|
2.1
|
|
Мексика
|
25.3
|
20.7
|
11.7
|
5.2
|
4.6
|
3.8
|
4.6
|
2.6
|
|
Польша
|
43.2
|
40.4
|
17.9
|
17.9
|
2.8
|
3.3
|
5.1
|
4.2
|
|
Португалия
|
46.2
|
43.1
|
20.7
|
14.3
|
3.1
|
3.7
|
5.7
|
6.2
|
|
Румыния
|
33.7
|
31.4
|
15.7
|
13.7
|
2.3
|
1.9
|
3.4
|
3.8
|
|
Сингапур
|
21
|
20.2
|
11.4
|
8.7
|
0.8
|
|
|
1.4
|
|
Словакия
|
43.8
|
40.3
|
20
|
14.2
|
3.5
|
2.9
|
4.1
|
5.2
|
|
Словения
|
42.1
|
39.8
|
20.2
|
18.6
|
2.3
|
2.9
|
|
6
|
|
Южная Африка
|
26.3
|
21.8
|
18.4
|
|
4.5
|
2.7
|
5.7
|
5.6
|
|
Таиланд
|
17.8
|
17.8
|
11.2
|
|
|
7.7
|
5.3
|
2.3
|
|
Турция
|
42.7
|
21.4
|
13.8
|
|
21.3
|
4.6
|
3.5
|
4
|
|
Среднее
|
36
|
32.1
|
17.2
|
13.1
|
3.9
|
3.7
|
4.6
|
4
|
|
Максимум
|
50.2
|
28.9
|
22.7
|
18.6
|
21.3
|
7.7
|
6.2
|
6.2
|
|
Минимум
|
17.8
|
17.5
|
11.2
|
5.2
|
0.3
|
1.3
|
3.4
|
1.4
|
|
Новые члены ЕС
|
41.1
|
38.7
|
20.3
|
14.1
|
2.4
|
3.2
|
5.2
|
4.8
|
|
Страны Балтии
|
35.4
|
34.5
|
20.5
|
11.5
|
0.9
|
2.7
|
6
|
4.1
|
|
Россия
|
33,7
|
33.2
|
17.3
|
12.9
|
0.5
|
4.1
|
4.1
|
3.5
|
Источник: По данным ОРСЕ. См.
«Российский экономический журнал», №12, 2010г.
Финансово-бюджетное
выравнивание на уровне регионов ,
субъектов Федерации - муниципальных образований (ФЗ-131, ФЗ-133, ФЗ-157,ФЗ-164)
– субъектов федерации, включают в себя комплекс мер, системного воздействия
государства на экономику и экономические процессы общества, опосредованных
общественными взаимосвязями.
Регулирующая роль налогов опосредованно воздействующих на наведенные и закрепленные расходы бюджета РФ
представлена на рисунке 2.
4.1
Институциональные инвесторы и финансовые иснрументы
Система коллективного инвестирования и доверительного
управления активами является одной из инфраструктурных основ российского финансового
рынка. Она призвана выполнять основные функции финансового посредничества по
трансформации сбережений в инвестиции, повышению эффективности аллокации
финансовых ресурсов; а на более высоком уровне – способствует увеличению
мощности отечественного финансового рынка и расширению его емкости.
Долгосрочный аспект функционирования системы
коллективных инвестиций несет на себе важнейшую социальную миссию по повышению
благосостояния граждан через участие в росте капитализации национальной
экономики. И поскольку это участие реализуется через инвестиционные механизмы,
происходит необходимый для экономики процесс эффективного распределения средств
и вовлечения их в финансовый оборот.
Краткосрочный аспект работы рынка коллективных
инвестиций связан с его возможностью аккумулировать и эффективно распределять
средства институциональных инвесторов, направляя их на повышение мощности и
ликвидности экономики, а также способствовать решению социальных обязательств,
которые лежат на плечах этой группы инвесторов. Институциональные участники
рынка доверительного управления активами – страховые компании,
негосударственные пенсионные фонды, ПФР, АСВ способны выступить важным
источником среднесрочного финансирования, поскольку их инвестиционные горизонты
традиционно больше, чем у спекулянтов, а отношение к риску – весьма
консервативное.
К 2020 году российский рынок коллективных инвестиций
должен значительно повысить свой вес по отношению к ВВП страны, а также
являться важнейшим инфраструктурным звеном в финансовой системе РФ. Принимая во
внимание характер развития российского финансового рынка с доминированием
банков, система коллективных инвестиций должна являться второй по значимости с
позиции аккумулирования средств и вовлечения их в финансовый оборот.
По базовым качественным характеристикам рынок должен
догнать развитые экономики с континентальным типом организации национальных
финансовых систем и доминированием банковских структур, а по количественным
параметрам – войти в число 5-7 крупнейших национальных финансовых рынков.
Достижение подобных целей требует поддержания высокого
среднего темпа роста активов отрасли – на уровне 25-30% в год. Соответственно,
в ближайшие годы мы ожидаем опережающие темпы роста – до 60-70% в год, с
замедлением до 10-15% в год по мере укрупнения и становления рынка. Здесь
следует отметить, что основной "прорыв" должен произойти уже в
ближайшие годы, именно в 2009-2012 года рынок должен находиться в фазе
агрессивного роста, и именно этот рост станет залогом успеха и возможности
дальнейшего устойчивого развития.
Основной целью развития рынков НПФ и долгосрочного
страхования жизни до 2020 года должно стать эффективное выполнение двух
важнейших задач:
1. Обеспечение гарантий социальной защищенности и
стабильности общества, а также устойчивости пенсионной системы, основанной на
распределительно-накопительном принципе.
2. Формирование долгосрочного инвестиционного ресурса.
Сегодняшние модели рынков НПФ и долгосрочного
страхования жизни лишь частично выполняют свои функции. Основными причинами
слабого развития рассматриваемых рынков являются низкий уровень социальных
гарантий со стороны государства, невысокие доходы населения и низкий уровень
сбережений граждан, неадекватное налогообложение НПФ и страховых компаний,
специализирующихся на страховании жизни, низкий уровень вовлеченности средств
негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний в инвестиционный
оборот.
Россия столкнулась с демографическими проблемами –
имеет место устойчивое сокращение численности населения при росте количества
пенсионеров и снижении числа занятых в экономике. В результате соотношение
занятых в экономике и пенсионеров на начало 2007 года составило 1,75:1. При
этом для нормальной выплаты пенсий при нынешней пенсионной модели нужно иметь
трех работающих на одного пенсионера. Дефицит Пенсионного фонда России ежегодно
покрывается за счет государственного бюджета.
Несмотря на то, что в последние годы наблюдается
достаточно быстрый рост доходов населения, Россия по этому показателю
по-прежнему очень сильно отстает от уровня развитых стран. Кроме того,
наблюдается снижение уровня сбережений граждан, то есть люди предпочитают не
формировать накопления, а тратить деньги сразу. Таким образом, сбережения
граждан не преобразуются в инвестиции.
Долгосрочный инвестиционный потенциал НПФ не
реализуется в полной мере – фактически управляющие компании преобразуют
долгосрочные ресурсы НПФ в краткосрочные активы (почти 70% активов НПФ
размещаются на срок менее 1 года).
Не нацелена на формирование инвестиционного ресурса и существующая
система налогообложения. В отличие от большинства западных стран, в России
взносы в пенсионные фонды и доход, полученный от инвестирования средств,
подлежат налогообложению, а выплаты пенсий, напротив, освобождены от налога.
Немало необоснованных препятствий для НПФ и страховых компаний создаются при
регулировании порядка размещения активов.
Целевая модель рынков НПФ и долгосрочного страхования
жизни предполагает, что к 2020 году будут преодолены указанные ограничения, и
система будет эффективно выполнять все поставленные задачи. Главные ориентиры:
·
повышение доли активов НПФ и страховых
компаний, специализирующихся на страховании жизни, в ВВП до уровня развитых
стран;
·
среднее соотношение трудовой пенсии и
заработной платы должно составлять не менее 30%, а с учетом поступлений от всех
видов пенсионного обеспечения (государственное, корпоративное, личное) – не
менее 50%.
1. Необходимо
создать условия для формирования широкого класса собственников,
заинтересованных в развитии финансового рынка и повышении стоимости
национального богатства.
Концентрация значительной части национальных активов в
руках небольшого круга крупных собственников не позволила широким слоям
населения включиться в процесс повышения стоимости национального богатства и
получать выгоды от роста национальной экономики. Подобная ситуация не
стимулирует граждан активно участвовать в экономическом развитии страны.
Важнейшими условиями реализации обозначенных задач
будут являться повышение финансовой грамотности населения, рост популярности
услуг коллективного инвестирования, создание дополнительных возможностей
приобретения ценных бумаг российских компаний институтами коллективного
инвестирования, участие граждан в реализации крупных инфраструктурных проектов,
а также различных федеральных целевых программ (ФЦП) через систему коллективных
инвестиций.
2. Усилия
государства и профессионального сообщества должны быть направлены на устранение
структурного дисбаланса и кэптивной направленности рынка.
В настоящее время рынок коллективных инвестиций
сформирован в основном за счет активов крупных закрытых, часто кэптивных,
фондов. Управление кэптивными фондами может иметь цели, отличные от
"классических" инвестиционных задач – достижения максимальной
доходности, ликвидности и надежности, например, структурирование пакета активов
и защита прав собственности на эти активы.
Меры по преодолению системного ограничения:
·
Расширение массового сектора рынка
коллективных инвестиций за счет роста благосостояния граждан и появления
инвестиционных ресурсов.
·
Законодательное разделение ЗПИФов в
зависимости от целей на "трастовые" и массовые; использование
различных подходов к регулированию различных типов закрытых фондов.
·
Разработка комплекса нормативных актов,
регулирующих сферу реализации инвестиционных проектов в формате инвестиционных
фондов, в частности, ЗПИФ.
3. Необходимо
усовершенствовать законодательство и подходы к регулированию форматов ПИФ и
ОФБУ, гармонизировать нормативную базу государственных органов, повысить роль
СРО, рейтинговых агентств и экспертного сообщества в области разработки
нормативной базы рынка.
Наличие на рынке двух схожих форматов коллективного
инвестирования – ПИФ и ОФБУ, при разных принципах регулирования этих институтов
не позволяет регуляторам эффективно совершенствовать и развивать их
деятельность.
Отсутствие четкой сегментации рынка в зависимости от
квалификации инвесторов препятствует эффективному регулированию и тормозит
развитие рынка.
Несогласованное перекрестное регулирование со стороны
ФСФР и ЦБ РФ препятствует эффективному развитию рынка.
В качестве основных мер по преодолению системных
ограничений можно выделить следующие:
·
Разработка и принятие необходимых
подзаконных актов к новой редакции закона "Об инвестиционных фондах".
·
Гармонизация документов и нормативных
актов ФСФР, ЦБ РФ, ФССН, Министерства Финансов, а также остальных гос.структур,
оказывающих влияние на развитие рынка коллективных инвестиций.
·
Законодательное разделение типов фондов в
зависимости от уровня риска.
·
Расширение инвестиционных возможностей для
рисковых фондов, снижение барьеров по объектам инвестирования, способам оплаты,
государственному контролю.
·
·
Жесткое регулирование фондов, рассчитанных
на неквалифицированных инвесторов, в части объектов инвестиций, раскрытия
информации, требований к системе риск-менеджмента.
·
Создание экспертного центра,
ответственного за подготовку и экспертизу нормативно-провавой базы по рынку
коллективных инвестиций и доверительного управления в России под эгидой СРО
отрасли, рейтинговых агентств, экспертного сообщества.
·
Законодательное внедрение электронного
документооборота для всех участников рынка коллективных инвестиций.
·
Повышение роли СРО отрасли в
законодательной и экспертной деятельности.
·
Принятие всеми СРО рынка кодексов
профессиональной этики и ужесточение контроля соблюдения положений этих
кодексов.
·
Совершенствование налогового режима для
инвесторов и управляющих.
4. Государству
следует реализовать комплекс мер, направленных на преодоление ограниченная
емкость отечественного фондового рынка, в том числе – рекомендаций стратегии
ФСФР "Россия 2020: мировой финансовый центр", а также идеальной
модели фондового рынка РФ на долгосрочную перспективу (до 2020 года),
подготовленной НАУФОРом.
Низкая капитализация отечественного фондового рынка, а
также дефицит ликвидных ценных бумаг и производных финансовых инструментов
препятствуют росту рынка коллективного инвестирования.
Проблемой повышения конкурентоспособности российского
фондового рынка вплотную занимается как ФСФР в рамках реализации стратегии
"Россия 2020: мировой финансовый центр", так и крупнейшая СРО отрасли
– НАУФОР в рамках создания идеальной модели фондового рынка РФ на долгосрочную
перспективу (до 2020 года). Меры по преодолению системного ограничения:
·
Реализация комплекса мер, предусмотренного
"Идеальной моделью фондового рынка России на долгосрочную перспективу (до
2020 года)", разработанной НАУФОР;
·
Реализация мер по совершенствованию
регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 годы и на долгосрочную
перспективу, разработанных ФСФР, в частности:
o
Консолидация и повышение капитализации
российской финансовой инфраструктуры;
o
Снижение административных барьеров и
упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг;
o
Создание широких возможностей для
секьюритизации активов и эмиссии новых финансовых инструментов;
o
Расширение спектра производных финансовых
инструментов и развитие срочного рынка;
o
Внедрение механизмов, обеспечивающих
широкое участие розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их
инвестиций;
o
Активный выпуск инфраструктурных облигаций
государственными и квазигосударственными корпорациями;
o
Организация финансирования инфраструктурных
проектов государства, а также проектов госкорпораций посредством выпуска
облигаций и привлечением широкого круга инвесторов в приоритетном порядке по
сравнению с бюджетным финансированием.
5. Усилия
государственных органов, профессионального сообщества, СРО рынка, а также
рейтинговых агентств должны быть направлены на повышение информационной
прозрачности отрасли, а также повышение качества управления рисками в УК.
Развитие рынка коллективного инвестирования
сдерживается информационной непрозрачностью отрасли, отсутствием единых
стандартов раскрытия результатов управления, а также невысоким качеством
управления рисками в УК.
Здесь следовало бы особо отметить особую защищенную
Указами Президента России Путина В.В. бюджетную закрытую позицию КНР по сотрудничеству
с Россией.
Текстильная продукция КНР - первая в мире, поэтому экспортная продукция Китая
представлена в больщинстве стран.
Текстильные предприятия специализируются на изготовлении одежды из синтетических тканей. Предприятия этой отрасли рассеяны по всей стране, но наиболее крупные находятся в Шанхае,
Кантоне и Харбине. . Китайская экспортная продукция поставляется в Северную
Америку, Российскую Федерацию, , Японию, страны Западной Европы, имеет высшие
стандарты качества. Эта продукция производится в в приморских провинциях
страны, где сосредоточены многочисленные филиалы зарубежных корпораций. В северных и внутренних районах
базируются многочисленные кустарные
предприятия. Выпускающие контрактную продукцию
ведущих бредов и спредов мира. Эта продукция отличается низким
качеством и ценой, совпадающей с ценой аналогичных качественных продуктов.
С середины 1980-х годов было достигнуто обеспечение
населения продовольствием. Сегодня
фрукты, рыба, морепродукты,
экспортируются ( основной рынок сбыта продукции и продовольствия - страны СНГ, Особенно Дальневосточный регион России, и Железнодорожный краевой регион России ,
Обеспеченный китайским продовольствием на 44%.
Кроме того ведущим сельскохозяйственным продуктом
является хлопок. Экспорт в 2010 году составил 1581 млрд. долл. США.
Китай экспортировал электрические машины, оборудование
и их части -22,5%, топливо минеральное, дегтярное топливо и дегтярное дегтевое мыло, нефть и продукты переработки
продукты перегонки, битумные вещества,
минеральные воски -13,5%, ядерные реакторы, котлы и механические устройства, ,
их части _12,5%; шлак и зола -7,8%; и оптические, фотографические и ,,
кинематографические и измерительные,
контрольные, прецизионные, хирургические и
и медицинские инструменты, и
аппарты, их части и принадлежности, -6,4%, и прочее -37,6%. Основные провинция Чань-Джи- Россия -5.6%, США -6,2%, страны Рена -8,6%,
страны Рете -96%, Гонконг – 16,3%,
Япония. 11,3%. Южная Корея – 4,7%, Германия - 6,3%.
Импорт в 2010 году составил – 1204 млрд долл США.
Китай импортировал в основном высоко технологическое
оборудование. Электрические машины и оборудование - их части 22,5% от объема.
Большую роль в развитии внешнеторгового оборота Китая играют свободные эконмические зоны. (СЭЗ) и приграничные районы.
В настоящее время в КНР действуют . 4 специальные экономические зоны (
Шеньчжень,, Чжухай, Шаньтоу, Сямэнь).
, 14 приморских открытых городков, находящихся в приморской провинции
Хабей. Гуанси_Чанжокском автономном
округе.
Меры по преодолению системного ограничения:
·
Внедрение единых стандартов раскрытия
информации на основе GIPS для управляющих компаний и обязательный характер
применения этих стандартов.
·
Введение обязательной должности
риск-менеджера в организационную структуру управляющей компании; определение
минимального круга полномочий риск-менеджера, его участия процессе принятия
инвестиционных решений.
·
Повышение роли профессиональных
саморегулируемых организаций (СРО), а также рейтинговых агентств в системе
коллективных инвестиций.
·
Разработка типовых регламентов,
определяющих задачи, полномочия и функции риск-менеджеров УК рабочей группой,
объединяющей представителей рынка, СРО, регуляторов, рейтинговых агентств,
независимых экспертов.
·
Создание системы компенсационных
механизмов: государственного фонда, аналогичного фонду АСВ, негосударственного
фонда на базе СРО отрасли, введение обязательности страхования ответственности
УК.
·
Повышение требований к контролю и снижению
фидуциарных рисков УК.
·
Повышение требований к контролю и снижению
инфраструктурных рисков УК, связанных с партнерством со спецдепозитариями и
прочими инфраструктурными институтами; повышение требований к диверсификации
спецдепозитариев.
·
Формирование требований к минимальному
размеру собственных средств с учетом подхода Базеля-II: расчет достаточности
капитала на принципе риск-ориентированности, с активным использованием
рейтингов надежности.
·
Введение практики аккредитации рейтинговых
агентств при ФСФР на основе формальных критериев.
·
Использование индивидуальных рейтингов
надежности и качества услуг УК при регулировании отрасли.
·
Разработка и внедрение единого стандарта
раскрытия информации о результатах управления на базе рабочей группы с участием
представителей регулятора рынка, СРО, рейтинговых агентств.
·
Расширение законодательно закрепленного
перечня информации к раскрытию: данные о собственниках компании, данные о
топ-менеджменте, портфельных управляющих, риск-менеджерах.