Новогренко О. М., студентка группы Фин-05-Г

Гладкова О.В., старший преподователь

Донецкий Национальный университет экономики и торговли имени Михаила Туган-Барановского

Торговля ценными бумагами через систему интернет-трейдинга

Торговцы ценными бумагами с 5 апреля 2008 года могут самостоятельно инициировать расчеты по сделкам для своих клиентов, а значит быстрее продавать и покупать бумаги под заказ. Инфраструктурные новшества предусмотрены изменениями в положении Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку «О депозитарной деятельности» и «О расчетно-клиринговой деятельности».

Новая схема биржевых торгов позволит удешевить и ускорить транзакции, а также создаст условия для появления в Украине электронной торговли ценными бумагами, зарабатывать на которой смогут даже люди со скромными сбережениями.

В конце января 2008 года такую услугу своим частным и корпоративным клиентам впервые на отечественном рынке предложила инвестиционная компания Galt&Taggart Securities Ukraine. Для того, чтобы приступить к онлайн-торгам, необходим стандартный для инвестиционного рынка набор документов (паспорт, идентификационный код), а также как минимум пять тысяч гривен.

При классическом интернет-трейдинге клиент подключается к биржевому терминалу с помощью специальной программы, через которую подаются заявки на покупку / продажу с указанием количества и стоимости ценных бумаг. Заявка выполняется, если на бирже в данный момент есть встречные заказы по этим же бумагам.

Услуга интернет-трейдинга еще не востребована. Плата за участие в торгах, как правило, состоит из абонентской платы и комиссионных брокера. Абонентская плата для физических лиц составляет 200 – 700 гривен в месяц, а комиссионное вознаграждение – 0,02 – 1% от суммы сделки. Более того, клиент отдельно должен оплатить услуги хранителя, а это еще около 50 гривен за открытие счета и 20 гривен – за зачисление или списание ценных бумаг по итогам торговой сессии. Таким образом, если сумма вложенных средств будет составлять менее пяти тысяч гривен, то, скорее всего, физическое лицо, даже получив прибыль в ходе торгов, не сможет покрыть свои затраты.

На бирже ПФТС по принципу рынка заявок торгуются лишь государственные облигации. В конце мая 2007 года ПФТС пыталась создать рынок заявок для всех ценных бумаг. Но торговцы не проявили интереса к новой услуге, поскольку на рынке заявок гораздо меньше возможностей для искусственного раздувания стоимости бумаг, чем на рынке котировок. За несколько месяцев работы рынка заявок заключили только четырнадцать сделок. Поэтому вскоре главная площадка страны отказалась от затеи, назвав ее преждевременной.

В то же время биржа не сдается, понимая выгоду от привлечения новой категории клиентов – мелких частных инвесторов. ПФТС все же обещает запустить рынок заявок в ближайшее время. Тем более, что в начале февраля ее конкурент, биржа «Перспектива», уже начала использовать эту технологию. Руководство «Перспективы» обещает внедрить виртуальную торговлю уже к концу текущего года.

Например, в России, где интернет-трейдинг появился еще в 2000 году, уже более 90% операций с ценными бумагами проводятся при помощи глобальной сети и пользователями такой услуги являются около пятисот тысяч физических и двадцать тысяч юридических лиц.

Перспективными клиентами для бирж и торговцев ценными бумагами являются представители среднего класса. Именно на них будет сделана ставка при внедрении интернет-торговли. В отличие от доверительного управления, где инвестор отдает деньги и ждет от управляющей компании обещанных доходов в определенный срок, самостоятельная игра требует постоянного отслеживания и анализа рыночных тенденций. Частным инвесторам, у которых нет специального образования и опыта работы на фондовом рынке, на первых порах лучше инвестировать в ценные бумаги фондов. Ведь выбирая инвестиционный фонд, они выбирают стратегию. При этом минимальная сумма инвестиций составляет тысячу гривен. Российские инвестиционные компании предлагают начинающим вкладчикам пройти специальные курсы.

Эксперты считают, что ПФТС должна приобрести мощную торговую платформу (российскую или польскую) и перейти с бумажного документооборота на электронный.

Чтобы привлечь на фондовый рынок население, необходимо развивать расчеты по принципу «поставка против платежа» и рынки заявок на биржах. Если ПФТС оправдает ожидания участников рынка и не поскупится на новые технологии, новые предложения об игре на бирже поступят от инвестиционных посредников уже в следующем году.

Список литературы

1. Василенко И. Массовый торг уместен // Эксперт. – 2008. - № 13. – с. 33- 36.

2. Гончарова М.К. Проблеми функціонування ринку цінних паперів // Формування ринкових відносин в Україні. – 2008. - №5. – с. 15-18.

3. Еременко А. Торг неуместен // Бизнес. – 2007. - №45. – с. 56-58.