ст. гр. Ф-09-1 Савун І.Є

Донбаська державна машинобудівна академія

МЕТОДИ ОЦІНКИ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

В УМОВАХ НЕВИЗНАЧЕНОСТІ

Найважливішою умовою прийняття ефективних управлінських рішень є аналіз фінансового стану підприємства. Він являє собою дослідження фінансової ситуації на підприємстві, і результатів його економічної діяльності з метою виявлення резервів поліпшення цієї ситуації.

Сучасна економічна дійсність змушує керівників підприємств постійно приймати рішення в умовах невизначеності. Невизначеність стає серйозним бар'єром на шляху до ефективного ринку, призводить до значних витрат сил, засобів, часу та енергії, неоптимальному розподілу товарів і ресурсів.

Значний вклад в рішенні проблем по прийняттю управлінських рішень в умовах невизначеності мають дослідження вітчизняних та зарубіжних науковців: М. Альберта, Дж. Андерсона, В.П. Афанасьєва, П. Баррі, І.Т. Балабанова, І. П. Бойка, Е. Й. Вілкаса, В.В. Вітлінського, Н.Н. Воробйова, В.А. Вознесенського та ін.

Метою статті є теоретичне дослідження методичного інструментарію оцінювання ризику банкрутства підприємств із використання методу нечітких множин.

До традиційних підходів оцінки і прогнозування фінансового стану підприємств відносять: методи експертних оцінок, методи обробки просторово-часових сукупностей та ситуаційні методи. Брак експертних оцінок в тому, що в них присутній суб'єктивний елемент і можливість помилкового судження. Методи обробки просторово-часових сукупностей увазі, що прогнозований випадковий процес є стаціонарним. Так як у теорії фінансового менеджменту величезний вплив робить фактор невизначеності, то застосування методів ситуаційного аналізу, де передбачається генерація імовірнісних економічних сценаріїв, може стати не раціональним.

Аналіз сукупності показників, які використовуються для оцінки фінансового стану підприємств (ліквідність, фінансова стійкість, ділова активність, рентабельність) показав, що дані підходи не володіють стійкістю до варіацій у вихідних даних підприємств з різною специфікою, зі своїми стратегіями і цілями, фазами життєвого циклу і т.д., що є головним недоліком подібних комплексних показників.

У зв'язку з тим, що в ході аналізу фінансового стану підприємства стикаються з невизначеністю реальної системи, яка не дозволяє прийняти оптимальне рішення, доцільно використання апарату нечітких множин.

Сутність застосування методів теорії нечітких множин до аналізу фінансового стану підприємства полягає в наступному. Для характеристики фінансового стану підприємства можна виділити, наприклад, такі підмножини значень як банкрутство, кризовий, незадовільний, задовільний та добрий фінансовий стан підприємства. Віднесення аналізованого підприємства до одного з п'яти підмножин (класів фінансового стану) ґрунтується на найбільш важливих показниках, відбір яких повинен здійснюватися експертом з урахуванням специфіки діяльності підприємства.

Визначення ризику банкрутства на основі використання методу нечітких множин включає наступні етапи:

Етап I. Визначаються наступні базові множини і підмножини станів, охарактеризовані лінгвістично [1]:

1. Безліч всіх станів підприємства (Е) розбита на чотири підмножин: Е₁ - підмножина критичного стану; Е₂ - підмножина незадовільного стану; Е₃ - підмножина задовільного стану; Е₄ - підмножина нормального стану.

2. Відповідне безлічі Е безліч ступенів риски банкрутства (G) розбивається на 4 підмножин: G₁ - підмножина граничної риски банкрутства; G₂ - підмножина високого ступеня риски банкрутства; G₃ - підмножина середнього ступеня риски банкрутства; G₄ - підмножина низького ступеня риски банкрутства. Показник G за умовчанням приймає значення від нуля до одиниці

3. Для довільного окремого фінансового показника X, множина всіх його значенні Вi, розвивається на 4 підмножини: В_i1 - підмножина дуже низького рівня показника Xi; В_i2 - підмножина низького рівня показника Xi; В_i3 - підмножина середнього рівня показника Xi; В_i4 - підмножина високого рівня показника Xi.

Етап 2. Будується набір окремих показників Xj в кількості N, які впливають на оцінку фінансового підприємства, а також оцінюють різні за природою сторони діяльності підприємства.

Етап 3. Зіставлення показників за рівням їх значимості.

Етап 4. Класифікація рівня ризику банкрутства підприємства (табл. 1).

Таблиця 1 – Поточне значення g показника ступеня ризику G

Інтервал значення G	Найменування підмножини
0,75 <g<1,00	G1 - граничний ризику банкрутства
0,50 <g<0,75	G2 – високий ступень ризику банкрутства

Продовження таблиці 1

0,25 <g<0,50	G3 – середній ступень ризику банкрутства
0,0 <g<0,25	G4 – низький ступень ризику банкрутства

Етап 5. Класифікація значень показників. Класифікація поточних значень показників фінансового стану підприємства (X_і) будується як критерій розбиття повної множини їх значень на підмножини В_і.

Етап 6. Оцінка рівня показників фінансового стану підприємства.

Етап 7. Класифікація рівня показників.

Етап 8. Оцінка ступеня ризику банктрутства підприємства.

Етап 9. Лінгвістичне розпізнавання.

Даний метод аналізу фінансового стану підприємства має такі переваги: дозволяє дати кількісними показниками об'єктивну якісну оцінку, виключаючи наближені обчислення; дає більш точне уявлення про стан підприємства, що у свою чергу сприяє зменшенню невизначеностей і прийняття ефективних управлінських рішень.

Література

1 Недосекин А.О. Нечетко-множественный анализ рисков фондовых инвестиций. – СПб.: Тип. «Сезам», 2002. -211 с.

2 Суворов М.К. Нечеткие модели в задачах антикризисного управления: автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук : 08.00.13 / М. К.  Суворов. – Иваново, 2007. – 19 с.

3 Матвійчук А.В. Аналіз та прогнозування розвитку фінансово-економічних систем із використанням теорії нечіткої логіки. Монографія. – К.: Центр навчальної літератури, 2005. – 206 с.