Чернявська М.К. Наук. кер.: асист. Николюк В.П.

Буковинська державна фінансова академія, м.Чернівці

Причини іпотечної кризи в США та її вплив на світову економічну систему

Економіка Сполучених Штатів Америки має глибинні структурні проблеми, при яких зайнятість в США в промислових секторах під тиском імпорту з Китаю і перенесення робочих місць в країни, що розвиваються, падає. Але найголовніше – штучна стимуляція економіки за рахунок грошового накачування, хронічного дефіциту бюджету і зростання державного боргу [1].

Таке грошове накачування вилилося у кризу в сфері іпотечного кредитуванння. Іпотечна криза в США розпочалась приблизно у 2007 році. Головною її причиною було зростання неповернених житлових кредитів неблагонадійним позичальниками. Криза стала помітною та почала набувати міжнародних масштабів весною 2007 року, коли New Century Corporation найкрупніша іпотечна компанія США, що займалась кредитування неблагонадійних позичальників вийшла з Нью-Йоркської фондової біржі. Протягом наступних декількох місяців зазнали збитків або стали банкротами десятки подібних компаній. Влітку криза торкнулась інвестиційних фондів найкрупніших фінансових компаній, що вклали кошти в іпотечні облігації Bear Stearns, Goldman Sachs, BNP Paribas. На міжнародних ринках почалася криза ліквідності. Для боротьби з нею Центробанку Європи довелось та Федеральній резервній системі довелось витратити чимало коштів [3].

Таким чином, гонитва за вигодою призвела до глобальної світової банківської кризи. Жорстка конкуренція між банками та намагання прискорити процедуру видачі кредитів звели до мінімуму перевірку платоспроможності клієнта; процеси сек`юритизації створили додаткові зобов'язання перед своїми іпотечними інвесторами. Боротьба за прибутки також призвела до переоцінки тенденції зростання цін на ринку американського житла, створивши величезний обсяг ринку іпотечних облігацій, за якими була втрачена можливість сплатити свої зобов'язання. Успіхи іпотечного кредитування на американському ринку викликали зацікавленість не тільки національних, але й іноземних інвесторів, що призвело до поширення кризи за межі США та необхідності стабілізаційних заходів на міжнародному рівні.

Основними наслідками кризи для світової економіки виступають:

1. Банкрутство десятків компаній, що видавали іпотечні кредити, і багатьох хедж-фондів, які проводили агресивну політику на ринку іпотечних облігацій. Найбільший банк США Citigroup заявив про загальні списання активів на суму 21,1 млрд. доларів через кризу. Швейцарський банк USB об’явив, що його сумарні списання досягли 37,4 млрд. доларів. Всього найбільші банки списали близько 230 млрд. доларів активів.

2. Відображення зміни структури світового господарства. Тепер відбувається трансформація економічного впливу країн, що розвиваються, в сфері міжнародних фінансів. Поступове перенесення центру ваги світових фінансів з «глобального Заходу» на «глобальний схід» не тільки відкриває величезні перспективи, але й закладає фундамент для потенційних конфліктів.

3. Падіння індексів на провідних фондових ринках. Багатомільярдні втрати банківського сектору трансформувалися в багатократне зниження обсягів кредитування. Спад економіки США призвів до зниження попиту на експортні товари для американського внутрішнього ринку [2].

4. Ослаблення світового верховенства долара. Сумніви у фінансовій стійкості американської економіки змусили низку країн, що володіють значними золотовалютними резервами почати їхню поступову диверсифікацію.

5. Стрімке зростання цін на золото внаслідок інвестування над доходів країн-експортерів нафти в євро, швейцарський франк, єну і банківські метали.

На думку фахівців з Департаменту ООН із соціальних та економічних питань, глобальній економіці загрожує застій через «ефект доміно». Очікується, що економічний спад у США спричинить скорочення експорту з Китаю, Європи та Японії до США. Це зменшить попит азійських і європейських країн на продукцію країн, що розвиваються.

Сучасна ситуація, що склалася на ринку американської нерухомості, провіщає початок нової кризи в США. Економіка США може повторити долю Японії і найближчі 10-20 років провести в стагнації. За прогнозами експертів криза почнеться знову з іпотеки. Погіршення ситуації на ринку нерухомості вистачає, щоб перервати відновлення економіки, адже витрати на будівництво і устаткування будинків складають 15% ВВП США. Будь-яке погіршення ситуації в США ударить по Європі. Погіршення економічних показників не лише призведе до зниження фондових ринків, але і викличе масштабний розпродаж активів [4].

Тому, з метою запобігання виникненню нової кризи пропонується ввести «жорсткі національні ліцензійні стандарти» для іпотечних брокерів. Корпорації, які випускають іпотечні облігації, будуть зобов’язані розкривати інформацію про активи, під заставу яких випускаються цінні папери. Згідно нових планів, ФРС буде здійснювати регулювання і нагляд за усіма фінансовими інститутами: від хедж-фондів до страхових компані й. Крім того ФРС розділить фінансування кредитних ринків на два сегменти: стандартне та екстрене. Це повинно допомогти попереджувати дефіцити ліквідності і запобігати паніці.

Таким чином, ФРС стане «регулятором фінансової стабільності», одержавши небачені до цього часу в США повноваження для державного органу.

Список літератури:

1. О. Шкарпова. Американські гірки//Контракти. - №42. – 2008.

2. И. Василенко. Кризис публичности//Эксперт. - №9. – 2009.

3. Юрій С. Світові економічні кризи та їх сучасні модифікації / С. Юрій // Вища школа. - 2009. - № 2.

4. http//www.expert.ua/ - Експерт України