Экономика

Проблемы управления банковским процентным риском в условиях кризиса

Д.э.н., профессор Самойлов Г.О. ,

К.э.н. Фрумина С.В.

Москва

В условиях финансовой нестабильности и кризисных явлений в экономике банковский процентный риск становится вторым по важности вне зависимости от размеров банка. В настоящее время органы банковского регулирования и коммерческие банки в странах с развитой финансовой системой отмечают возрастание влияния процентного риска на капитал и прибыль банков. К тому же в течение последних двадцати - тридцати лет, не говоря уже о масштабных изменениях на финансовых рынках, происходящих с 2007 года по настоящее время, в мировой экономике наблюдалась повышенная нестабильность процентных ставок. В этих условиях задача контроля риска процентной ставки выдвинулась на первый план наряду с валютным и кредитным риском.

Процентный риск является фундаментальным аспектом всей кредитной деятельности и влияет на цены и доходы по всем формам долговых инструментов. Следовательно, коммерческий банк может проводить операции, связанные с процентным риском, относящиеся как к приносящим доходы активам, так и обязательствам. Однако необходимо учитывать, что гибкость управления обеими частями баланса ограничена. Управление активами ограничено ликвидностью, ценовой конкуренцией со стороны других банков, а управление обязательствами - выбором и размером долговых инструментов или доступностью ресурсов для выдачи ссуд и ценовой конкуренцией со стороны других банков и небанковских учреждений за имеющиеся в доступности средства.

В своем конечном итоге, стратегия банка ориентирована на устойчивый рост его рыночной стоимости и предполагает, прежде всего, наличие стабильных и достаточных денежных потоков. А поскольку одним из наиболее прогнозируемых на развитом финансовом рынке способов формирования соответствующих денежных потоков является кредитование, то вполне объяснимо, что многие банки сосредотачивают свою деятельность именно на этом сегменте. В этой связи трудности привлечения достаточного количества ресурсов и повышение ставок привлечения, с которыми столкнулся в настоящее время банковский сектор, наносят серьезный удар по банкам. К тому же депозитная база, рост которой есть и будет одним из основных источников привлеченных средств, несмотря на повышение процентных ставок, значительно сокращается.

Необходимо отметить, что несмотря использование российскими банками тех же основных стратегий банковской деятельности, что и в странах с развитой рыночной экономикой, портфели активов и пассивов российских банков существенным образом отличаются от аналогичных портфелей иностранных кредитных организаций. Ключевым отличием при этом выступает гораздо более высокий профиль риска российского банка, выражающийся в слабой диверсификации активных операций и хрупкой ресурсной базе.

Если сложности с формированием ресурсной базы во много носят системный характер и связаны с отсутствием у большинства российских кредитных организаций доступа к относительно дешевым и стабильным источникам фондирования, то политика проведения операций по размещению средств во многом зависит от институциональных особенностей ведения банковского бизнеса в той или иной стране. Большинство российских банков, как правило, осуществляют концентрацию своих ресурсов в каком-то одном, наиболее доходном рыночном сегменте. Таким сегментом до настоящего времени выступал кредитный рынок. В большинстве случаев банки сознательно структурировали таким образом свой портфель за счет крайне высоких ставок по предоставляемым кредитам. А в нынешней ситуации, когда наблюдается нехватка ресурсов, риски банков значительно увеличиваются. Таким образом, не только нехватка самих ресурсов, но и конкуренция за их привлечение, создают предпосылки к повышению процентных ставок, риск изменения которых должен быть прогнозируем и управляем.

Единого мнения по поводу классификации рисков процентной ставки среди профессионалов риск-менеджмента не сложилось до настоящего времени. По этой причине как в нашей стране, так и за рубежом, за основу принимается классификация, приведенная в документах Базельского комитета по банковскому регулированию в которой выделяется:

1. Базовый риск (базисный риск). Эта составляющая отражает возможные потери от уменьшения процентной маржи. Базовый риск возникает в том случае, если ставки привлечения средств и ставки размещения «плавают» относительно друг друга. Если банк устанавливает ставки привлечения с фиксированной маржей относительно ставок размещения, то он сводит базовый риск к нулю, но увеличивает экономический риск. В том случае, если банк устанавливает ставки привлечения и размещения по среднерыночным ставкам, то он уменьшает экономический риск, увеличивая базовый. Базовая составляющая процентного риска тесно связана с кредитным риском: при ухудшении качества работающих активов эффективная ставка размещения снижается из-за дополнительных отчислений в резерв для покрытия убытков, и, соответственно, сокращается эффективная маржа.

2. Риск временного разрыва (риск переоценки). Основная причина различий в чувствительности к ставкам - отличие сроков размещения от сроков привлечения. Таким образом, трансформация пассивов и активов по срокам всегда сопровождается риском временного разрыва из-за несовпадения моментов установления цены активов и пассивов, которая выражается конкретной процентной ставкой по соответствующему активу или пассиву.

3. Риск кривой доходности. Неблагоприятный сдвиг кривой доходности или изменение ее формы может привести к значительному сокращению прибыли банка или уменьшению собственного капитала. Здесь необходимо уточнить, что под кривой доходности понимается график зависимости величины процентных ставок по активам от срока погашения активов на определенный момент времени при неизменных прочих условиях. Для оценки влияния движения кривой доходности на состояние банка специалистами коммерческого банка, как правило, проводится моделирование денежных потоков под воздействием стандартных сценариев движения. При анализе и моделировании изменение формы кривой доходности иногда представляют в виде комбинации различных сценариев.

В определенные периоды времени общее направление движения ставок может быть спрогнозировано с очень большой вероятностью. Такой прогноз может и должен быть использован при определении целевого значения общей процентной позиции банка.

4. Риск опционности. Помимо сроков привлеченных и размещенных средств, структуры процентных ставок, на прибыль банка непосредственно влияют индивидуальные особенности финансовых услуг, предоставляемых банком и особенности финансовых инструментов, продаваемых и покупаемых банком (например, условия досрочного расторжения депозитных договоров). Риск опционности возникает в том случае, когда клиент банка имеет право (но не обязан) изменить размер и/или время выплат (или хотя бы одной выплаты) в денежном потоке по данному финансовому инструменту. В этом случае возникает несимметричный профиль риска в ущерб банку, т. е. банк берет на себя по данному финансовому инструменту заведомо больший процентный риск, чем его клиент. Этот вид риска хуже других поддается оценке, при том что его роль постоянно возрастает из-за усложнения финансовых инструментов.

5. Экономический риск. Эта составляющая отражает риск потерь от изменения спроса и предложения по конкретным финансовым инструментам в результате неблагоприятного изменения процентных ставок. Например, падение номинальных ставок по депозитам «до востребования» ниже уровня инфляции скорее всего приведет к резкому сокращению спроса на некоторые услуги банков.

Одним из апробированных способов регулирования процентного риска является контроль за процентной маржой, т.е. маржой между процентным доходом от активов, приносящих прибыль, и процентными расходами по обязательствам.

Целевые уровни маржи связаны с изменениями в структуре активов банка и подвержены их влиянию. Выше нами уже было отмечено, что по причине нехватки ресурсов, банки, сконцентрировавшие свою деятельность на выдаче кредитов, столкнулись с ситуацией повышенного риска. Этот риск выражается не только в сложности возврата выданных кредитов, но и в возникшей необходимости повышения процентных ставок. В этой связи возникает необходимость в постоянном анализе изменений на рынке банковских операций, в экономике, процентных ставках, а также оценке изменений в соотношениях риск-доход. Соотношение сроков погашения, структуры процентных ставок активов и обязательств, а также степень риска невозврата денег - это основные факторы, которые необходимо проверять для подержания оптимального соотношения риска и маржи.

Процентные маржи отдельных банков изменяются во времени в зависимости от разнообразных факторов, таких как:

- портфель активов, включая соотношение кредит/инвестиции, структуру сроков, риска неплатежа, соотношение активов с фиксированной и плавающей ставкой;

- структура обязательств, включая соотношение депозитов до востребования, срочных и сберегательных депозитов, других приобретенных средств и собственного капитала банка;

- процентные ставки;

- цены активов (фиксированные против плавающих ставок, спрэд против стоимости привлеченных средств и др.).

В условиях экономической нестабильности и финансовых кризисов, когда прогнозирование процентных ставок становится практически невозможным, самым важным моментом в управлении активами и пассивами банка становится максимальная возможность балансирования по срокам ресурсов и портфеля активов.

Безусловно, каждый банк самостоятельно разрабатывает приемлемую для него стратегию управления процентным риском и единого «рецепта» быть не может. Однако, учитывая сложность прогнозирования изменения процентных ставок в нынешних условиях, мы считаем целесообразным предложить алгоритм управления процентным риском в условиях финансовой нестабильности (рис. 1).

Рисунок 1. Алгоритм управления риском изменения процентных ставок

В результате, если ожидается повышение процентных ставок, увеличение портфеля активов с изменяющейся ставкой повлияет на величину банковского процентного дохода и позволит регулировать ставку размещения. При увеличении доли ресурсов, полученных под фиксированный процент, увеличивается размер положительного разрыва, т.е. происходит изменение процентного дохода в одну сторону с изменением процентных ставок. Следовательно, при нестабильной финансовой ситуации в стране в целях управления процентным риском необходимо поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, секторам хозяйства портфель активов и, желательно, увеличить кредиты и ценные бумаги, которые можно достаточно легко реализовать. Более того, необходимо разрабатывать специальные планы операций для каждой категории активов и пассивов для каждого периода делового цикла, т.е. определить политику управления разными активами и пассивами при данном уровне процентных ставок и изменении трендов их движения.