*119915*

Економічні науки/10. Економіка підприємства

К.Ю. Величко

здобувач

Харківська національна академія міського господарства

ФОРМУВАННЯ ВАРТІСНО-ОРІЄНТОВАНОГО МЕХАНІЗМУ ІНТЕГРАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВ БУДІВЕЛЬНОЇ ГАЛУЗІ В ПРОЦЕССІ ЗЛИТТЯ ТА ПОГЛИНАНЬ

Світова практика управління бізнесом та фінансами орієнтується на таку економічну категорію, як вартість економічного суб'єкту (бізнесу), що є особливо актуальним у будівельному бізнесі, де саме орієнтація на управління показником вартості бізнесу (підприємства) сприяє ефективності функціонування. Засновниками концепції вартісно-орієнтованого управління вважають А. Раппапорта, та Б. Стюарта. Вагомий внесок у розвиток цієї концепції зробили Т. Коупленд, Дж. Муррин і Т. Коллер, Г. Арнольд, А. Блек, Дж. Бегмен, Дж. Девіс, К. Саварес, М. Скот, А. Эрбар та ін. Серед вітчизняних та російських вчених, що займалися цією проблемою, слід виділити праці Д.Л. Волкова, І.В. Івашковської , С.В. Приймак та Т.В. Момот . І.В. Івашковська, на концептуальному рівні під вартісно-орієнтованим управлінням розуміє систему нових принципів фінансового аналізу, яка націлена на виявлення зміни в інвестиційній вартості компанії шляхом оцінки створеного річного прибутку. Т.В. Момот наголошує, що процес інтеграції української економіки в світову ринкову впливає на формування системи вартісно-орієнтованого корпоративного мислення, внаслідок чого все більше акціонерних товариств розуміють необхідність стратегічного розвитку з використанням вартісних оцінок. М. Г.Чумаченко та В. А. Панков при характеристиці категорії вартості наголошують на тому, що вона дає змогу врахувати й об'єднати інтереси широкого кола учасників (споживачів продукції, постачальників, акціонерів, персоналу компанії). Управління, орієнтоване на вартість, надає можливість урахувати інтереси всіх зацікавлених у підприємстві осіб, забезпечити його фінансову потужність за рахунок припливу зовнішнього капіталу, об'єднати зусилля менеджерів усіх рівнів управління задля досягнення результату.

Як аналітична інновація, під вартісно-орієнтованим управлінням розуміється введення нових критеріїв оцінки діяльності компанії. Вперше термін «Value Based Management» застосував Д. Мактаггарт у своїй книзі «Імператив вартості». Д. Мактаггарт під вартісно-орієнтованим управлінням розуміє поєднання переконань, принципів і процесів, які ефективно допомогають компанії досягти успіху в боротьбі з зовнішніми конкурентами і інституційними імперативами зсередини. Ці переконання, принципи і процеси формують основу системного підхіду, що допоможе компанії у досягненні її головної мети.

Можна виділити два основних визначення вартісно-орієнтованого управління: Value Based Management (вартісно-орієнтоване управління або VBM) - це підхід менеджменту, який забезпечує послідовне управління вартістю корпорації (зазвичай: максимізація акціонерної вартості). Value Based Management (вартісно-орієнтоване управління) націлене на те, щоб забезпечити послідовність наступних елементів: корпоративна місія (філософія бізнесу); корпоративна стратегія для досягнення корпоративної місії та цілі; корпоративне управління (хто визначає корпоративну місію і регулює дії корпорації); корпоративна культура; корпоративна комунікація; організація корпорації; процеси і системи рішення; процеси і системи управління продуктивністю; процеси та системи винагороди, з корпоративною метою і цінностями, яких прагне досягти корпорація.

Вартісно-орієнтоване управління складається з трьох компонентів:

1. Процес створення вартості (як компанія може збільшити або згенерувати максимальну майбутню вартість).

2. Управління заради вартості (система управління, зміна менеджменту, організаційна культура, комунікація, лідерство).

3. Вимірювання вартості (оцінка діяльності компанії відбувається з урахуванням вірогідної динаміки змін зовнішньої і внутрішньої сфери організації).

Вартісно-орієнтоване управління залежить від корпоративної мети і цінностей компанії. Корпоративна мета може бути або економічною (акціонерна вартість), або може бути орієнтована на інші зацікавлені сторони. Застосування вартісно-орієнтованого підходу має низку переваг перед альтернативними методиками управління компанією, а саме:

1. Підвищення вартості стає тією метою, заради досягнення якої стає можливим об'єднання зусиль усіх контрагентів.

2. Вартісний підхід дозволяє виділити ключові фактори вартості (тобто ті самі 20% показників, які, згідно з «принципом Парето», визначають 80% вартості компанії) і на їх основі створити якісну систему управління бізнесом.

3. Вартісний підхід вимагає здійснення постійного і максимально повного моніторингу діяльності компанії, що значно підвищує якість і ефективність прийнятих рішень (за рахунок надання керівникам і ключовим фахівцям дійсно оптимального обсягу, структури і формату інформації, необхідної для прийняття рішень).

4. Концепція вартісно-орієнтованого управління дозволяє оптимально поєднувати довгострокові і короткострокові цілі бізнесу шляхом поєднання показників вартості та економічного прибутку.

5. Використання ключових показників вартості дозволяє визначити не тільки всі точки "зростання", але також врахувати всі витрати і ризики ведення бізнесу компанії.

6. Управління вартістю компанії передбачає систему матеріальної компенсації співробітників компанії, яка буде безпосередньо «прив'язана» до розміру вартості, створеної кожним співробітником компанії (шляхом визначення, планування і контролю ключових факторів вартості в «зонах відповідальності» співробітників компанії).