Аджаблаева Э.А., студентка

Научный руководитель к.э.н. доцент Османов К.М.

РВУЗ «Крымский инженерно-педагогический университет», г. Симферополь

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК УКРАИНЫ

Актуальность темы данной работы в том, что финансовый рынок является структурным элементом рыночной экономики, и он выполняет важную задачу: обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу, что положительным образом отражается на экономике страны. От состояния финансового рынка в Украине зависит расширение границ ее сотрудничества с другими государствами, а именно интеграция в мировое финансовое пространство. Поэтому становление финансового рынка в Украине является достаточно актуальной проблемой, поскольку состояние финансового рынка весомо влияет на развитие различных отраслей экономики, состояние банковской системы и достижение макроэкономической стабилизации страны в целом.

Цель статьи анализ состояния финансового рынка Украины, выявление проблем и перспектив его развития, разработка рекомендаций по совершенствованию финансового рынка Украины.

Финансовый рынок – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике представляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заёмщикам и обратно. Главная функция финансового рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал. Финансовый рынок состоит из денежного рынка и рынка капиталов. Это обусловлено разным характером финансовых ресурсов, обслуживающих основной и оборотный капитал. На денежном рынке обращаются средства, обеспечивающие движение краткосрочных ссуд. На рынке капиталов же происходит движение долгосрочных накоплений.

Финансовые рынки являются составляющей системы рыночных отношений, основной функцией которой является направление денежных капиталов от тех, кто имеет сбережения, тем, кому необходимы средства. Благодаря финансовым рынкам временно свободные капиталы превращаются в заемный капитал, который активно функционирует в экономике и обеспечивает прибыль его собственникам и тем, кто его использует. В последние годы в Украине активно развивается законотворческий процесс, в том числе в регулировании финансовой деятельности, включая регулирование отношений в сфере финансового рынка и финансовых услуг. Учитывая это, важным аспектом освоения финансовых категорий является ознакомление с законодательной базой, регулирующей соответствующие отношения в Украине, и современным понятийным аппаратом в связи законодательными и нормативными определениями.

Для анализа современного состояния финансового рынка в Украине необходимо проанализировать деятельность отдельных его частей.

Банковский сектор является наибольшей частью финансового рынка Украины с активами, которые составляют почти 90% активов всех финансовых посредников. На протяжении последних пяти лет банковский сектор, по размерам активов, увеличился в пять раз и стал соизмерим с банковскими секторами более успешных переходных экономик. Основным изменением в структуре активов банковской системы за последние пять лет стало увеличение доли кредитов в экономику в основном за счет сужения высоколиквидных активов. При этом объемы предоставленных в экономику кредитов увеличились за пять лет в 6,2 раза, и достигли 145,7 млрд. грн.(36,8% от ВВП). За последние пять лет выросла также и доля депозитов в обязательствах банков, при этом существенно выросла доля вкладчиков физических лиц. Это является позитивным моментом, поскольку большинство депозитов физических лиц являются срочными (до 77%), в отличие от депозитов юридических лиц (47% являются срочными).

Небанковские финансовые посредники занимают значительно меньшую часть финансового рынка. Наиболее развитые – страховые компании, занимают 7% от всего рынка финансовых услуг и 89% от небанковского рынка финансовых посредников. В течение последних нескольких лет страховые компании развиваются стремительными темпами, однако про качество этого развития тяжело сделать выводы, так как значительная часть страховых договоров составляются предприятиями для избегания налогообложения прибыли.

Кредитные союзы являются следующими по размерам небанковскими посредниками, однако их общие активы достаточно малы – 0,3% от ВВП.

Негосударственные пенсионные фонды, хотя и представлены на рынке, но также очень малы с общим количеством участников около 69 тысяч – 0,3% трудоспособного населения Украины. Негосударственные пенсионные фонды, видимо, в течение ближайшего времени будут развиваться медленно из-за отсутствия последовательной пенсионной реформы и низкое доверие населения системе пенсионных сбережений в целом. Скромные размеры страхового рынка и пенсионных фондов являются существенной помехой для развития финансового рынка – во всех странах с развитой экономикой спрос со стороны институциональных инвесторов является основным источником спроса на фондовых рынках.

В течение последних нескольких лет фондовый рынок Украины постоянно растет, однако все еще остается небольшим по своим размерам и неэффективным с точки зрения выполнения своих функций. На конец 2005 года в Украине функционирует 8 бирж. Основная торговля сконцентрирована на Первой Фондовой Торговой Системе (ПФТС) – около 90% всех торгов на организованном рынке. Больше всего на ПФТС торгуются корпоративные облигации (45% от общего объема торгов в 2005 году) и акции (23%). Значительно меньшую долю в торгах занимают муниципальные облигации и инвестиционные сертификаты. Однако значительно большая часть соглашений по купле-продаже ценных бумаг составляются на неорганизованном рынке.

Украина еще и до сих пор находится далеко от главных потоков капитала. Попытки рыночных преобразований отдельных сторон хозяйственной деятельности, к сожалению, не приводят к желательному результату. Отсутствие эффективно действующей инфраструктуры, которая способствует аккумуляции капитала для инвестиций в производственную и социальную сферы и оказывает содействие рациональному размещению финансовых ресурсов, не дает возможности эффективно управлять хозяйственной деятельностью и конкурентно оценивать стоимость производственных ресурсов. Можно сказать, что в условиях ограниченности предложения инвестиционных ресурсов на внутреннем рынке, для ведущих украинских компаний актуальным уже сейчас является выход на международные рынки капитала, что в свою очередь станет возможным благодаря интеграции украинского фондового рынка в структуру мирового рынка капиталов.

Список использованных источников

1. Бойцун Н.Є., Малашенко Г.Ф. Вплив державного регулювання на активізацію фінансового ринку // Вісник Академії банківської справи. - Суми, 2002. - №1(12). - С. 40-43.

2. Фінанси (теоретичні основи): Підручник / М.В. Грідчина, В.Б. Захожай, Л.Л. Осіпчук та ін.; Під керівництвом і за науковою редакцією М.В. Грідчиної, В.Б. Захожая. - 2-ге видання, виправлене і доповнене - К.: МАУП, 2004. - 312с.

3. Шелудько В.М. Фінансовий ринок - К.: Знання-Прес, 2002.