Доцент, Ткачук Г.О.

Одеська національна академія харчових технологій

Аспірант, Іванченков В.С.

Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень, Україна

ПРОБЛЕМИ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО ПОТЕНЦІАЛУ

ПІДПРИЄМСТВ ХАРЧОВОЇ ПРОМИСЛОВОСТІ

Фінансовий потенціал підприємства – це фінансова спроможність підприємства забезпечувати успішну реалізацію стратегічних та поточних управлінських рішень, яка знаходить відображення в оцінці фінансового стану та ділової активності цього підприємства.

Фінансовий стан підприємства харчової промисловості „є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, які відображають наявність розміщення і використання фінансових ресурсів” [1].

В науковому світі проблематика аналізу фінансового потенціалу є дуже поширеними. Кругляк Б. С., Покропивний С. Ф., Сметанюк О. А., Мороз С. В., Копчак Ю. С. та інші досліджують його в системі антикризового управління; з метою оцінки інноваційної діяльності та інвестицій підприємства та розробки стратегії підприємства тощо, при цьому кожний автор пропонує свій підхід до оцінки фінансового стану з огляду на економічні завдання.

Оскільки результати оцінки фінансового потенціалу використовуються як внутрішніми так і зовнішніми користувачами, методичний підхід до такої оцінки має бути єдиним та затвердженим на законодавчому рівні. Крім того, специфіка різних галузей господарювання вимагає спеціалізації. Кінцевим результатом оцінки за нормативно встановленою методикою є прийняття управлінських рішень стосовно підвищення фінансового потенціалу підприємства.

Виходячи із кінцевої задачі розробки єдиного методичного підходу оцінка фінансового потенціалу має здійснюватись за такою схемою (рис. 1):

	1 етап
	2 етап

3 етап

Рис. 1 – Загальна схема оцінки фінансового потенціалу підприємства

Проблема № 1 – відсутність єдиного підходу до структури (напрямів) аналізу фінансового потенціалу, затвердженого на законодавчому рівні.

Процес оцінки ускладнюється наявністю достатньо великої розмаїтості етапів аналізу.

В табл. 1 систематизовано інформацію про напрями аналізу та кількість показників оцінки фінансового потенціалу (фінансового стану).

З табл. 1 видно, що кількість напрямів аналізу фінансового потенціалу коливається від 4 до 10. Тобто структура аналізу та склад розділів її методики можуть бути різними та залежить від задач, які необхідно вирішити за рахунок результатів аналізу. Накладає відбиток також галузь господарської діяльності, форма власності підприємства, види діяльності тощо.

Основні питання виникають стосовно показників платоспроможності та ліквідності; прибутковості та рентабельності; ділової активності. Існують діаметрально протилежні підходи: в першому випадку показники платоспроможності та ліквідності розглядаються як одна група показників, в другому – як дві різні групи. Це стосується також показників прибутковості та рентабельності. Ми дотримуємось першого підходу.

Щодо показників ділової активності, нажаль загальноприйняті методики не враховують цю групу аналізу, що вважаємо неправильним.

Таблиця 1

Порівняльний аналіз методичних підходів до формування сукупності

показників оцінки фінансового потенціалу

Класифікаційні групи показників оцінки фінансового потенціалу	Показники оцінки фінансового потенціалу
	За думкою різних авторів				За діючими методиками
	[2, с.507]	[3, с. 476-477]	[4, с. 47-50]	[5, с. 299-342]	[6]	[7]
1.Майновий стан	0	3	7	5	2	9
2.Прибутковість (рентабельність)	6	4	6	0	6	5
3.Ділова активність	4	3	13	2	0	0
4.Фінансова стійкість (стабільність)	2	0	8	20	0	23
5.Платоспроможність	3	4	0	2	4	0
6.Ліквідність	0	3	10	3	3	11
7.Оцінка стану підприємства на ринку цінних паперів	0	0	5	0	0	0
8.Аналіз грошових коштів	0	0	0	3	0	0
9.Аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості	0	0	0	5	0	0
10.Аналіз ефективності використання оборотних ресурсів	0	0	0	3	0	0
11.Аналіз використання оборотного капіталу	0	0	0	3	0	0
Всього показників	15	17	49	46	15	48

На наш погляд, оптимальна структура аналізу фінансового потенціалу складається з п’яти етапів, як показано на рис. 2.

	1 етап
	2 етап
	3 етап
	4 етап

Рис. 2 – Основні етапи аналізу фінансового потенціалу підприємства

Проблема № 2 – відсутність методичного підходу до оцінки ефективності організації процесів постачання та збуту продукції.

Як показують результати дослідження існуючих підходів до оцінки фінансового потенціалу не один із напрямів аналізу не передбачає проведення оцінки ефективності організації процесів господарської діяльності, зокрема, процесу постачання та збуту продукції. На наш погляд, такий аналіз можна було б передбачити у складі аналізу ділової активності підприємства.

Дослідження методичних підходів аналізу фінансового потенціалу показали їх відмінність один від одного підбором показників та навіть методикою їх розрахунку. Тобто, набір показників може бути вільним, аби тільки досягалась кінцева мета – можливість достовірної оцінки фінансового потенціалу підприємства.

Проблема № 3 – відсутність єдиного підходу до підбору системи показників для оцінки фінансового потенціалу за складом, кількістю та розмірністю.

Табл. 1 показує, що кількість показників фінансового стану коливається від 15 до 49. Різні автори пропонують використовувати абсолютні, відносні, інтегральні, констатуючі, динамічні та порівняльні показники, у зв’язку із чим виникає проблема № 4 – одночасне використання різних за розмірністю показників ускладнює узагальнення результатів оцінки фінансового потенціалу.

Окремо розраховані в результаті аналізу показники потребують узагальнення з метою оцінки рівня фінансового потенціалу.

Проблема №5 – відсутність єдиного підходу до оцінки рівня фінансового потенціалу в харчовій промисловості.

Сметанюк О. А., Копчак Ю. С. [1; 8] пропонують на першому етапі розраховувати показники ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості, рентабельності та ділової активності (оборотності), додаючи на другому етапі коефіцієнти покриття, автономності, фінансового важеля, рентабельності активів, власного капіталу, основної діяльності, активів за операційним прибутком, оборотного капіталу. Загальну оцінку пропонується здійснювати за допомогою інтегрального показника, який включає коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт автономії, коефіцієнт маневрування власним капіталом, рентабельності продукції, коефіцієнт оборотності капіталу.

Мороз С. В. з цією ж метою пропонує інтегральну рейтингову модель за групами показників. Цими показниками є рентабельність, ліквідність, ділова активність, фінансова стійкість [9].

Проблема № 6 – некоректність оцінки фінансового потенціалу за допомогою узагальнюючих показників у зв’язку із нестабільністю економіки.

Загальний перелік встановлених проблем систематизовано на рис. 4.

1
2
3

4

5
6
7

8

Рис. 4 – Основні проблеми оцінки фінансового потенціалу для

підприємств харчової промисловості

Діюча методика оцінки ділової ефективності передбачає використання узагальнюючих показників на підставі економіко-математичних методів, наприклад модель Е. Альтмана. При цьому розрізнені показники використовують для оцінки процесу або явища, коригуючи результат їх розрахунку за допомогою коефіцієнтів. В умовах нестабільної економіки такий підхід використовувати не бажано, оскільки виявлені тенденції є нестійкими.

Перелік досліджених проблем можна доповнити за рахунок необхідності вдосконалення інформаційного забезпечення та потреби впровадження системи внутрішнього контролю фінансового потенціалу підприємства.

Оцінка фінансового потенціалу – важливе завдання контрольної функції управління діяльністю підприємств харчової промисловості, результати якої використовуються для прийняття рішень щодо привабливості підприємства для організації інноваційно-інвестиційної діяльності.

Для її виконання необхідно розробити єдині методичні підходи до аналізу фінансового потенціалу підприємств харчової промисловості, які будуть затверджені на законодавчому рівні. При цьому вважаємо необхідним розробити:

- напрями аналізу фінансового потенціалу;

- перелік показників за кожним напрямом аналізу та методику їх розрахунку;

- методичний підхід до узагальнення результатів аналізу фінансового потенціалу та визначення рівня фінансового потенціалу (наприклад, за допомогою рейтингової оцінки);

- модель прийняття управлінських рішень щодо організації інноваційно-інвестиційної діяльності залежно від рівня оцінки фінансового потенціалу;

- облікові регламенти інформаційного забезпечення оцінки фінансового потенціалу підприємства;

- регламенти внутрішнього контролю фінансового потенціалу.

Література

1. Сметанюк О.А. Методика діагностики кризи підприємства за оцінкою показників фінансового стану в умовах організаційних змін // Вісник Хмельницького національного університету. – Хмельницький: НУ, 2005. – № 6, Т. 1. – С. 128-131.

2. Економіка підприємства: Підручник / За заг. ред. д-ра екон. наук, проф. С. Ф. Покропивного. – К.: КНЕУ, 2003. – 608с.

3. Кулаковська Л. П. Організація і методика аудиту: Навч. посіб. для студ. ВУЗів. / Л. П. Кулаковська, Ю. В. Піча. – К.: Каравела, 2004.

4. Дєєва Н. М., Дедіков О. І. Фінансовий аналіз. Навчальний посібник / Н. М. Дєєва, О. І. Дедіков. – К.: Центр учбової літератури, 2007. – 328 с.

5. Економічний аналіз підприємств: Навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів / Кругляк Б.С., Бондар Т.П., Зайцева О.Б., Ковальов А.І., Скиба Г.В. – Хмельницький: ХДУ, 2004. – 420с.

6. Методика аналізу фінансово-господарської діяльності підприємств державного сектору економіки / Офіційний сайт Законодавство України. – [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.zakon.rada.gov.ua

7. Методичні рекомендації щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства / Офіційний сайт Законодавство України. – [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.zakon.rada.gov.ua

8. Копчак Ю. С. Системна оцінка фінансового стану і стійкості функціонування підприємства / Ю. С. Копчак // Моделювання регіональної економіки. Збірник наукових праць. – Івано-Франковськ: Плай, 2004. – № 32. – С. 59–76.

9. Мороз М.В. Правові питання оренди майна державних підприємств: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 12.00.03 „Цивільне право і цивільний процес; сімейне право; міжнародне приватне право” [Електронний ресурс] / М.В.Мороз; Нац. ред. акад. України ім. Я.Мудрого, Х.,2000. – 20с. – Режим доступу: www.nbuv.gov.ua/ard/2000/00 .zip.