Економічні науки/10. Економіка підприємства

Шафранська Т.Ю., Калина С.В.

Черкаський національний університет імені Богдана Хмельницького, Україна

Формування фінансових ресурсів підприємства

В сучасних умовах господарювання, що характеризуються нестабільністю ринкового середовища, особливої важливості набуває визначення і аналіз головних джерел фінансових ресурсів підприємства – їх доступності, рівня ризику, ефективності використання, оцінки їх потенційної ємності.

Вагомий внесок у дослідження даної теми зробили В.М. Гриньова, В.О. Коюда, О.О. Терещенко, О.Л. Кашенко, О.В. Ареф’єва, І.В. Зятковський, В.М. Опарін, М.Я. Коробов, Т.В. Гуйда, О.Д. Василик, К.В. та ін., однак отримані результати мають не систематизований та іноді суперечливий характер, що і залишає подальше вивчення процесу формування та використання фінансових ресурсів підприємства актуальним.

Фінансові ресурси підприємства - це кошти, що перебувають в розпорядженні підприємств і призначені для виконання ними певних фінансових зобов'язань. Фінансові ресурси підприємств формуються за рахунок внутрішніх (статутний капітал, амортизаційні відрахування, валовий дохід і прибуток) і зовнішніх (отримані кредити; пайові й інші внески; кошти, мобілізовані на фінансовому ринку) джерел. Беручи до уваги різні погляди на суть фінансових ресурсів, ми можемо сформувати узагальнене визначення даної категорії – це частина коштів, що були сформовані під час створення суб’єкта господарювання, надходять на підприємство за результатами операційної, інвестиційної та фінансової діяльності для реалізації поставлених ним завдань та виконання зобов’язань. Узгодження обсягів власних і залучених фінансових ресурсів відповідно до власної потреби є основним принципом формування усіх фінансових ресурсів підприємства.

З огляду на особливу важливість вибору і аналізу джерел фінансування і сучасних умовах, що характеризуються хронічним дефіцитом фінансових коштів на підприємствах, доцільно систематизувати джерела фінансування підприємств за класифікаційними ознаками. Відповідно, до основних джерел фінансових ресурсів підприємства відносяться:

- фонди розвитку підприємства (нерозподілений прибуток, амортизація, резерви, невикористана частина соціальних фондів);

- ресурси, залучені за рахунок додаткової емісії цінних паперів підприємства;

- ресурси, залучені в якості консолідованих коштів інших підприємств (в межах договорів інтеграції);

- комерційні і вексельні кредити;

- банківські кредити і позички різних видів;

- державні (пільгові) кредити в межах централізованих інвестиційних програм;

- прямі державні інвестиції в межах централізованих інвестиційних програм.

Необхідно зауважити, що проблема вибору джерел залучення коштів в умовах дефіциту власних фінансових ресурсів є типовою проблемою для сучасних підприємств. Кризовий стан, з одного боку, спонукає підприємства звертатися до зовнішнього фінансування, і в той же час є головною перешкодою для отримання ними фінансових коштів, зумовлюючи великі ризики неповернення вкладень і неефективного їх використання. За даної економічної ситуації фінансування підприємств доцільно здійснювати переважно з таких джерел, як власні ресурси підприємства; кошти, отримані в межах інтеграції і банківських кредитів; державні інвестиції і кредити. При цьому слід зауважити, що не дивлячись на очевидну привабливість державних інвестицій і пільгових кредитів, їх практична значущість перекреслюється низькою доступністю. В той же час, по мірі стабілізації економіки і виходу підприємств з кризової ситуації, буде зростати доступність таких джерел фінансування, маючих потенційну ємність, як емісія акцій і кредитні ресурси. Крім того, залучення цих джерел фінансування стимулює максимальну ефективність їх використання, яка повинна забезпечити економічну обґрунтованість прийнятого стратегічного рішення з урахуванням виплати боргових зобов’язань.

При виборі джерел фінансування в умовах нестабільної економіки одним з основних є критерій фінансової стійкості підприємства.

Основними критеріями, якими слід керуватися при розробці схем фінансування господарської діяльності підприємства, є: отримання фінансових ресурсів за меншою ефективною вартістю; досягнення найбільшого ефекту від кредитів та податкових пільг в ті періоди, коли вони діють; оптимізація отриманих доходів, що забезпечується ефективним врахуванням особливостей діючого податкового (правового) середовища. При цьому в умовах нестабільної економіки головним є критерій фінансової стійкості підприємства.

Розвиток та функціонування будь-якого підприємства вимагає належного сталого фінансового забезпечення, що передбачає досягнення безперервності руху фінансових ресурсів у відтворювальних процесах економічної діяльності усіх суб’єктів господарювання шляхом раціонального використання власних фінансових ресурсів та залучення додаткових джерел фінансування. Тому при виборі варіанта фінансування слід пам’ятати, що раціоналізація структури фінансування є одним з етапів стратегії сталого розвитку підприємства.