Экономические науки/13. Региональная экономика

Д.э.н. Элякова И.Д., студент-магистрант 2 курса Саввин Н.Н.

Финансово-экономический институт Северо-Восточного федерального университета, Россия

Первичное размещение акций (IPO) компаний является доступом к альтернативным источникам финансирования

В современных условиях бизнеса одним из наиболее важных вопросов организаций является поиск эффективных способов привлечения финансовых ресурсов. Осуществление привлечения средств посредством первичного размещения акций (IPO) компании является доступом к альтернативным источникам финансирования. С другой стороны, для лиц или организаций, инвестирующих свои финансовые ресурсы, важен прирост дохода. Одним из разновидностей получение дохода, как для компании, так и для инвестора является купля-продажа ценных бумаг. В данном контексте IPO выступает в качестве одним из механизмов привлечения инвестиционных средств.

В российских анналах термин первичного публичного размещения акций широкому кругу лиц (IPO) понимается весьма широко, а в законодательстве такого термина и вовсе не существует [1]. Имеется приближенное понятие публичное размещение ценных бумаг Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг (статья 2 ФЗ), которое гласит – размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и (или) иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг. То есть, российское законодательство подразумевает IPO в более широком понимании, в сравнении с западной терминологией. Первичное размещение акций с целью продажи, как узкому, так и широкому кругу лиц; которое может являться как первичным, так и вторичным и т.д.; без указания конкретного вида ценных бумаг и площадки размещения. Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) по своему определению наиболее точно отражает сущность: «Initial Public Offering (IPO) – первоначальное предложение акций компании на продажу широкому кругу лиц. В ходе публичного размещения инвесторам предлагается дополнительный (новый) выпуск акций. Вместе с тем, в ходе размещения дополнительного (нового) выпуска, существующие акционеры могут предложить к продаже определенный пакет своих акций (SPO)» [2].

Результат процедуры IPO является увеличением высоколиквидных активов компании первые дни. Привлечение денежных средств означает увеличение сальдо в положительную сторону, когда последствия могут иметь негативные черты. Например: большая открытость финансовых показателей компании, высокие затраты на само IPO в виде комиссионных инвестиционным банкам, услуг андеррайтеров и т.д., разделение собственности управления с возможностью потери контроля над компанией. Необходимо также отметить такие черты как зацикленность на краткосрочных результатах, необходимость оправдания ожиданий инвесторов.

Ценность исследования первичного размещение акций (IPO) компаний заключается в анализе проблем, характерных российскому фондовому рынку и играющих важную роль, как для теории, так и для практики. Результаты, полученные в ходе проведения данного исследования, могут быть полезны как для будущих научных работ, так и служить объяснением принимаемых менеджерами решений, касающихся финансовой политики компаний. Кроме того, анализ IPO представляет ценность для целого ряда профессиональных групп: эмитентам относительно лучшего момента для первичного публичного размещения акций; инвесторам - при решениях о диверсификации портфеля; специалистам в области регулирования рынка ценных бумаг – о возможностях государственного влияния на проблематику IPO.

Выход на глобальный уровень посредством фондового рынка ответственный шаг, требующий целенаправленной деятельности таких компаний. В основном, главенствующей целью любой компании проводящей первичное публичное размещение акций – это увеличение стоимости в интересах акционеров. Данная цель вытекает в виде повышения доли на рынке, роста клиентской базы, наращивания производственных мощностей с решением и других специфических задач. Таким образом, в настоящее время первичное публичное размещение акций широкому кругу лиц представляет собой надежным и зарекомендовавшим себя с положительной точки зрения способом качественного преобразования финансовых возможностей компании.

Литература:

1. Брюховецкая С.В. «Дискуссионные вопросы определения понятия IPO». Имущественные отношения в РФ. 2010. №10. С. 59.

2. Сайт ММВБ. http://www.micex.ru/markets/stock/emitents/guide