Бонда Т. В.

Руководитель: Паршутич О. А.

Полесский государственный университет, Беларусь

Внешний долг Республики Беларусь

Потребности белорусской экономики в денежных ресурсах, поддержание стабильности в валютно-финансовой сфере и сохранение золотовалютных резервов на безопасном уровне в значительной мере обеспечивается за счет зарубежных заимствований. Такая ситуация, в свою очередь, ведет к росту долговой нагрузки государства. На 1 июля 2013 года совокупный внешний долг Беларуси, по данным Нацбанка, достиг 35,2 млрд. USD (53% ВВП).

За последние 16 лет внешний долг страны вырос в 18,5 раз. По итогам 1996 года он составил всего 1млрд. 908,4 млн. USD (13,3% ВВП). При этом львиную долю имеющейся задолженности Беларусь накопила совсем недавно. Так, за период с 2007 года по 2011 год рост составил 27,1 млрд. USD [1].

Валовой внешний долг Беларуси представляет собой невыплаченную сумму фактических текущих и необусловленных обязательств, которая требует выплаты основного долга и/или процентов дебитором в будущий период времени и представляет собой обязательства резидентов Беларуси перед нерезидентами. Валовой внешний долг включает в себя долг органов государственного управления, органов денежно-кредитного регулирования, банков и других секторов экономики.

Бурный рост внешних заимствований в этот период происходил на фоне увеличения цен на российские энергоносители, масштабного кредитования предприятий реального сектора и жилищного строительства. Это требовало значительных ресурсов из-за рубежа, в том числе и для сокращения растущего дефицита торгового и платежного баланса страны, поскольку приток валюты от экспорта был недостаточный [2, c.44].

Наиболее активным заемщиком ресурсов в последние годы является государство. Так, внешний долг органов управления (Правительство и Министерство финансов) увеличился с 589 млн. USD по итогам 2006 года до 1,3 млрд. USD на 1 июля 2013(т.е. на 12,4 млрд. USD).

С незначительным отрывом по величине внешнего долга лидируют нефинансовые предприятия, на долю которых приходится 42,7% совокупной задолженности страны, а в абсолютных цифрах 13,6 млрд. USD. Объем их накопленной задолженности с 2007 года также весьма значителен – 9,2 млрд. USD. Основными инструментами привлечения зарубежного финансирования здесь являются торговые кредиты и займы. При этом около 70% внешних обязательств нефинансового сектора являются краткосрочными.

Внешняя задолженность коммерческих банков на 1 июля 2013 года составила 6,8 млрд. USD (19,4% от общего объема). С 2007 года они увеличили внешний долг на 4,7 млрд. USD. В основном это были кредиты и займы, которые преобладают в структуре внешних долгов банков.

Лишь 1% совокупного внешнего долга Беларуси приходится на органы денежно-кредитного регулирования (Нацбанка). На 1 июля 2013 года его величина составила 368 млн. USD против 1,8 млрд. USD по итогам 2012 года. К слову, задолженность Нацбанка была единственной среди секторов экономики, где произошло сокращение в последние годы. Среди заимствований центрального банка страны преобладают средства нерезидентов, размещенные на счетах и депозитах.

Общей сумме внешнего долга Беларуси основную долю составляют обязательства по привлеченным из-за рубежа кредитам и займам – 22 млрд. USD (62,5% от общего объема). На задолженность по торговым кредитам и авансам приходится 8 млрд. USD (22,8%), обязательства по долговым ценным бумагам – 1,9 млрд. USD (5,4%).

В последние годы наблюдается смещение внешних заимствований от краткосрочных к долгосрочным, что в целом является положительной тенденцией. На 1 июля 2013 года в общем объеме валового внешнего долга задолженность на срок свыше 1 года составила 62,7% или 22,1 млрд. USD. Главными в формировании долгосрочных внешних обязательств были органы госуправления (58,9 объема долгосрочного долга страны). В свою очередь, на финансовый сектор приходится основная часть всех внешних краткосрочных долгов страны (77,3% от их общего объема), и в них преобладают торговые кредиты и авансы. В целом же краткосрочный долг страны составляет 13,1 млрд. USD, и должен быть рефинансирован в течении года.

Чистый внешний долг Беларуси представляет собой разницу между валовым внешним долгом и величиной внешних активов в виде долговых инструментов, на 1 июля 2013 года на 19,4 млрд. USD (29,2 % годового ВВП) и увеличился за январь-июнь 2013 года на 1, 8 млрд. USD.

В тоже время отмечается недостаточная обеспеченность внешнего долга золотовалютными резервами страны (ЗВР). По итогам первого полугодия ЗВР равнялись 22,8% внешней задолженности страны. При этом обеспеченность золотовалютными резервами предстоящих в течение года выплат по внешнему долгу на 1 июля 2013 года была на 39,9%, тогда как нормой является, когда объем ЗВР полностью покрывает краткосрочный внешний долг.

Рост внешнего долга Беларуси увеличивает нагрузку на экономику страны. На 1 июля 2013 года величина внешней задолженности составила 53% ВВП и 76,4 объема экспорта товаров и услуг. В среднем на душу населения валовый внешний долг равен 3722 USD.

Несмотря на существенный рост внешнего долга страны, в целом его относительные показатели соответствуют экономически безопасному уровню. При этом они ниже, чем у ряда республик бывшего СССР. Для сравнения: объем внешнего долга Украины – 77% ВВП, Грузии – 84%, Литвы – 71%, Латвии – 139%, Молдовы 182%, России 134% [1].

Литература

1. Сайт Министерства финансов Республики Беларусь www.minfin.gov.by

2. Мартьянов А. В. Воззрения классических экономистов на государственный долг // Финансы и кредит, 2013, №21(309), С. 44-47.