ФАКТОРНИЙ АНАЛІЗ
ПРИБУТКОВОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
Денисюк Ю.
студентка Харківського торговельно-економічного
інституту КНТЕУ
Анотація. У статті проаналізовано прибутковість підприємства; проведено факторний аналіз прибутковості за допомогою моделі Дюпон
Ключові слова: прибуток, прибутковість, факторний аналіз прибутковості
Постановка проблеми. Особливе значення проблемі прибутковості підприємств приділяють
як науковці, так і практики, адже прибутковість є головною метою діяльності
підприємства. Для вирішення цієї проблеми необхідно системно досліджувати
прибутковість підприємств як процесу, а також її складові елементи з метою забезпечення
високого кінцевого фінансового результату. Цим визначається актуальність теми
дослідження.
Аналіз останніх публікацій. Вагомий
внесок у дослідження прибутку та прибутковості підприємства зробили такі
вчені-економісти, як: І. А. Бланк, Н. М.
Бондар, О. О. Гетьман, С. Ф. Покропивний, А. М. Поддєрьогін, В. М.
Шаповал, Л. І. Шваба та інші. Враховуючи значимість максимізації прибутковості
підприємства, дане питання потребує подальшого дослідження.
Виклад основного матеріалу. Прибутковість підприємства є одним з
найголовніших показників, що відображають фінансовий стан підприємства та
визначають мету підприємницької діяльності. Тому кожен керівник підприємства
повинен мати обґрунтовану стратегію щодо забезпечення максимальної прибутковості свого підприємства
Дохідність
підприємства характеризує ту частину виручки, що залишається після
відшкодування всіх витрат на виробничу й комерційну діяльність підприємства [2].
Аналіз показників прибутковості ТОВ «Асканія-Дельта» (далі –
підприємство) наведено у таблиці. 1.
З табл. 1 видно, що у цілому прибуток підприємства у 2012 році має тенденцію до
зменшення. Як наслідок, зменшення прибутковості у 2012 році відбулося за
активами, капіталом та власним капіталом підприємства.
Таблиця 1
Аналіз
показників прибутковості підприємства за 2010-2012 рр.
|
Показник |
Роки |
Відхилення
(+;-) |
|||
|
2010 |
2011 |
2012 |
2011 /
2010 |
2012 /
2011 |
|
|
Чистий прибуток, тис грн. |
-186 |
382 |
133 |
+568 |
-249 |
|
Середньорічна вартість поточних активів,
тис. грн. |
908,5 |
909 |
1241,5 |
+0,5 |
+332,5 |
|
Середньорічна вартість капіталу, тис. грн. |
1525,5 |
1544,5 |
1990 |
+19 |
+445,5 |
|
Середньорічна вартість власного капіталу,
тис. грн. |
1012 |
1079 |
1289,5 |
+67 |
+210,5 |
|
Виручка від реалізації, тис. грн. |
3305 |
5695 |
6303 |
+2390 |
+608 |
|
Прибутковість поточних активів, % |
-20,47 |
45,21 |
14,63 |
+65,68 |
-30,58 |
|
Прибутковість капіталу, % |
-12,19 |
26,09 |
8,61 |
+38,29 |
-17,48 |
|
Прибутковість власного капіталу, % |
-18,38 |
42,21 |
12,33 |
+60,59 |
-29,88 |
|
Прибутковість реалізації, % |
-5,63 |
6,71 |
2,11 |
+12,34 |
-4,60 |
Позитивним є стійка тенденція відносно збільшення виручки від
реалізації продукції, проте зростання витрат негативно вплинуло на формування
прибутку підприємства. Отже, прибутковість виручки від реалізації
збільшилася на 608 тис. грн. у 2012
році та на 2390 тис. грн. у 2011 році.
При аналізі коефіцієнтів рентабельності найбільш широке поширення
набула факторна модель фірми «DuPont» (Дюпон). Призначення моделі - визначити
фактори, що впливають на ефективність роботи підприємства й оцінити цей вплив.
Оскільки існує безліч показників рентабельності, аналітиками цієї фірми обраний
один, на їхню думку, найбільш значимий - рентабельність власного капіталу. Для
проведення аналізу необхідно змоделювати факторну модель коефіцієнта
рентабельності власного капіталу. Схематичне представлення моделі фірми
«DuPont» зображено на рис. 1.
Рис. 1. Модифікована схема факторного аналізу фірми «DuPont» [1]
В основі наведеної схеми аналізу закладена наступна детермінована
модель [1]:
,
де Pотд –
ресурсовіддача;
RNPM – чиста рентабельність продажу;
kзав –
коефіцієнт фінансової залежності.
Побудована у такий спосіб модель компанії «Дюпон» виконувала кілька
завдань – виявити фактори, що визначають ефективність бізнесу, оцінити
тенденції змін і ступінь впливу кожного з цих факторів, дати порівняльну оцінку
ризиків та результатів від інвестування у компанію.
Розрахунок впливу факторів на коефіцієнт рентабельності власного
капіталу представлено в табл. 2.
Таблиця 2
Зміна коефіцієнта рентабельності
власного капіталу і факторних показників в динаміці
|
Показник |
Роки |
Відхилення
(+,-) |
|||
|
2010 |
2011 |
2012 |
2011 від
2010 |
2012 від
2011 |
|
|
Виручка від реалізації |
3305 |
5695 |
6303 |
х |
х |
|
Чистий прибуток |
-186 |
382 |
133 |
х |
х |
|
Всього активів (пасивів) |
1464 |
1625 |
2355 |
х |
х |
|
Власний капітал |
905 |
1253 |
1326 |
х |
х |
|
Чиста рентабельність продажу |
-0,056 |
0,067 |
0,021 |
+0,123 |
-0,046 |
|
Ресурсовіддача |
2,258 |
3,505 |
2,676 |
+1,247 |
-0,828 |
|
Коефіцієнт фінансової залежності |
1,618 |
1,297 |
1,776 |
-0,321 |
+0,479 |
|
Рентабельність власного капіталу |
-0,206 |
0,305 |
0,100 |
+0,510 |
-0,205 |
Загальна зміна рентабельності власного капіталу склала у 2012 році
склала -0,205 пунктів, а в 2011 році склала +0,510 пункти. Зменшення показника
у динаміці є негативним для підприємства.
Узагальнимо в таблиці 3 вплив факторів, що впливають на зміну показника
рентабельності власного капіталу.
Таким чином, зміна рентабельності продажу протягом 2010-2012 рр.,
призвела до зменшення рентабельності власного капіталу у 2011 році та
збільшенню рентабельності власного капіталу
в 2012 році. Зміна фінансової залежності призвела до зменшення
рентабельності власного капіталу у 2011 році у порівнянні з 2010 роком на
0,075, та до збільшення – у 2012 році на 0,027. На підприємстві на кінець 2012
року спостерігається збільшення власного капіталу до 1326 тис. грн., що
призвело до зменшення рентабельності власного капіталу. Таким чином,
підприємству рекомендується залучати і зовнішні джерела фінансування для
підвищення ефективності діяльності підприємства.
Таблиця 3
Зведена таблиця впливу факторів на
рентабельність
власного капіталу
|
Показник |
Зміна (+,
- ) |
|
|
2011 рік |
2012рік |
|
|
Чиста рентабельність продажу |
+0,450 |
-0,209 |
|
Ресурсовіддача |
+0,135 |
-0,023 |
|
Коефіцієнт фінансової залежності |
-0,075 |
+0,027 |
|
Всього (зміна коефіцієнта рентабельності
власного капіталу) |
+0,510 |
-0,205 |
Висновки. У цих розрахунках простежується
пропорційна залежність між коефіцієнтом фінансової залежності і зміною
рентабельності власного капіталу: збільшення ступеню фінансової залежності
підприємства від зовнішніх джерел фінансування призводить до рентабельності
власного капіталу.
Дослідження
основних підходів до оцінки, аналізу, оптимізації, а також управління
прибутковістю підприємства в цілому, дало підставу сфокусувати аналіз на
математичних методах і моделях, що застосовуються в систему управління
прибутковістю суб’єктів господарювання. Більшість таких методів і моделей
присвячено проблемі прийняття рішень стосовно підвищення прибутковості та
виявлення факторів, які на неї впливають.
Література
1. Кононенко О. Аналіз фінансової
звітності / О. Кононенко, О. Маханько. – Х.: Фактор, 2006. – 208 с.
2. Костирко Р. О. Фінансовий аналіз: навч. посіб. / Р. О. Костирко. –Х.: Фактор, 2007. - 784 с.