Економічні науки/4.Інвестиційна діяльність і фондові ринки

Д.е.н., професор Щекович О.С., Тарасенко М.В.

ДВНЗ «Криворізький національний університет», Україна

ОКРЕСЛЕННЯ ЧИННИКІВ ПРОЯВУ ТА ШЛЯХИ МІНІМІЗАЦІЇ РИЗИКІВ ПРОЕКТНОГО ФІНАНСУВАННЯ

Постановка проблеми. В ринкових умовах проблема мінімізації ризиків, що виникають на кожному етапі реалізації інвестиційних проектів стає особливо актуальною. Будь-яка економічна діяльність супроводжується певними ризиками, що можуть призвести до значних збитків, які необхідно вміти чітко виявити, оцінити, та правильно управляти ними. Саме правильне управляння проектними ризиками є запорукою ефективної проектної діяльності.

Аналіз наукових досліджень і публікацій. Теоретичним та методичним аспектам ризику в проектному фінансуванні приділяло увагу багато вчених, зокрема, теоретичні аспекти ризиків досліджували Л.П. Батенко, О.А. Загородніх, В.В. Ліщинська [1], В.Ю. Катасонов, Д.С. Морозов [2], Н.Е. Ковшун [3], Л.С. Кобиляцький [4] та інші. Практичними аспектами проектного ризику, а саме пошук шляхів їх мінімізації приділяли увагу у своїх роботах В.В. Македон [5], Д.С. Морозов [6], С.Ф. Покропивний, С.М. Соболь, Г.О. Швиданенко [7], Г.М. Тарасюк [8]. Їх праці чітко окреслили напрямки уникнення проектних ризиків.

Метою дослідження є визначення сутності проектного ризику, його основних видів, а також визначення методів управління та мінімізації ризиків.

Основні результати дослідження. Проектними вважаються ризики, що загрожують реалізації інвестиційного проекту чи можуть знизити його ефективність (комерційну, економічну, бюджетну, соціальну, екологічну). З поняттям «ризик» тісно пов’язане поняття «непевність». Під непевністю розуміють неповноту чи неточність інформації про умови реалізації проекту, зокрема пов’язані з ним витрати й результати, зауважує у свої праці Л.С. Кобиляцький [4].

У своїй праці В.Ю. Катасонов та Д.С. Морозов зауважують, що для уникнення або зменшення збитків від можливих прорахунків і забезпечення ефективної реалізації проекту, управління проектним фінансуванням передбачає певні заходи, які враховують усі чинники ризику на кожному етапі реалізації проект.

Основні чинники виникнення ризиків у проектній діяльності

Звернення до наукових доробок вчених [1,3,4] надало змогу визначити, що основні чинники виникнення проектних ризиків можуть мати наступний вид (рис.1).

Рис. 1. Схема основних чинників виникнення проектних ризиків

Існує багато варіантів класифікації проектних ризиків, але, на наш погляд, найбільш поширені види ризиків розкриває саме науковець Н.Е. Ковшун [3]. Вчений пропонує поділити ризики відповідно до причин їх виникнення, а саме: ризики нестабільності законодавства та наявної економічної ситуації; ризик політичної ситуації; ризики непередбачуваності природних умов; ризики неповноти та неточності ситуації; ризики непередбачуваності поведінки учасників проекту.

Проаналізувавши значну кількість робіт багатьох вчених-економістів, щодо класифікацій проектних ризиків, необхідно виділити схожість у баченні щодо групування ризиків на зовнішні та внутрішні. Зовнішні ризики також можливо поділити на передбачувані, ті які можливо при аналізі врахувати, та непередбачувані, які не можливо передбачити. До внутрішніх ризиків відносять планово-фінансові, технічні та ін. Інші науковці групують ризики, що впливають на проектну діяльність, відповідно до певних ознак, а саме: за тривалістю дії ризиків, за ступенем впливу на стан банку, за мірою впливу на зміну активів банку, за джерелами виникнення тощо.

Управління ризиками необхідно здійснювати на кожному етапі життєвого циклу проекту. Так як, своєчасне виявлення ризиків дозволяє або уникнути їх взагалі, або знизити збитки, які банк може понести.

Існує велика кількість методів необхідних саме для мінімізації ризиків на проектну діяльність. До найбільш розповсюджених методів В.В. Македон [5], С.Ф. Покропивний та інші [7], Г.М. Тарасюк [8] (рис. 2).

сфера впровадження

· розробки проекту ← цикли → проектного фінансування

ключові методи

	· метод нейтралізації часткових ризиків

· метод розподілу ризику між учасниками проекту

· метод створення резервів ресурсів на покриття непередбачених витрат

Рис. 2. Схема методів мінімізації ризиків у проектному фінансуванні (складено

авторами на основі джерел [5,7,8])

За результатами проведених досліджень можна зробити ряд висновків, на кожному етапі реалізації проекту банк зазнає тих чи інших ризиків. Існує велика кількість видів ризиків виокремлених різними науковцями, і важко виділити єдину класифікацію. Важливо своєчасно виявити та зреагувати на ризики саме для уникнення значних втрат. Мінімізація банківських проектних ризиків потребує втілення певних заходів, а саме визначити оптимальних методів управління ризиками, але більшість вчених виділяють наступні: диверсифікація, нейтралізація часткових ризиків, розподіл ризику між учасниками, хеджування, страхування (в тому числі співстрахування та перестрахування) та формування резервів на покриття непередбачуваних втрат. Визначення який з методів мінімізації проектів у конкретному випадку необхідний залежить від специфіки проекту, сукупності зовнішніх та внутрішніх факторів, етапу реалізації проекту. Тому, важливими є своєчасне виявлення, оцінка та правильне управління ризиками. Так як саме ефективне управління ризиками є запорукою успішного існування проекту.

Література:

1. Батенко Л.П. Управління проектами: [навч. посібник]/ Л.П. Батенко, О.А. Загородніх, В.В. Ліщинська - К.: КНЕУ, 2003. - 231 с.

2. Катасонов, В.Ю. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование / В.Ю. Катасонов, Д.С. Морозов. – М.: Анкил, 2000. – 272 с.

3. Ковшун Н.Е. Аналіз та планування проектів: [навч. посібник]/ Н.Е. Ковшун – К.: Центр учбової літератури, 2008. – 344 с.

4. Кобиляцький Л.С. Управління проектами: [навч. посібник]/ Л.С. Кобиляцький – К.: МАУП, 2002. – 200 с.

5. Македон В.В. Бізнес-планування : [навч. посібник]/ В.В. Македон. – К.: Центр учбової літератури. – 2009.– 236 с.

6. Морозов Д.С. Проектное финансирование: управление рисками /Под ред. проф. В.Ю. Катасонова. – М.: «Анкил», 1999. – 120 с.

7. Покропивний С.Ф. Бізнес-план: технологія розробки та обґрунтування: [навч. посібник]/ С.Ф. Покропивний, С.М. Соболь, Г.О. Швиданенко - К: КНЕУ, 1998. – 208с.

8. Тарасюк Г.М. Управління проектами : [навч. посібник]/ Г.М. Тарасюк - К.: Каравела. М.: Финансы и статистика, 2006 . - 304с.