Михайлюк Ю.І., Підлипчак О.А.(наук. керівник)

Буковинська державна фінансова академія, Україна

СТАН ВАЛЮТНОГО РИНКУ УКРАЇНИ В ПІСЛЯКРИЗОВИЙ ПЕРІОД

Протягом 2009 року в Україні простежується позитивна тенденція основних макроекономічних показників, стабілізація економічного, соціального, фінансового, політичного середовища. Все це позитивно позначилось на подальшому функціонуванні валютного ринку України. У найближчій перспективі валютний ринок буде збалансованим. Пропозиція іноземної валюти буде превалювати над попитом, а НБУ, вірогідно, продовжить поповнювати свої золотовалютні резерви. Для підтримки подальшої довіри населення доцільно висвітлити процес виходу із кризи валютного ринку України.

Завдання при досліджуванні проблеми полягає в аналізі діяльності валютного ринку України протягом 2009-2010 років, підбитті підсумків, розробленні шляхів подолання негативних явищ та здійсненні прогнозів.

Розвитку валютного ринку та діяльності його учасників на ньому протягом останніх років чимало уваги приділено вченими-аналітиками, зокрема: Болінською Я., Бонеславською О., Кораблін С., Нідзельською І., Паливодою К., Чепіжко В. та іншими, які в своїх працях досліджують стан валютного ринку України, а також такі його складові, як валютний курс, його вплив на економіку країни та курсову політику України, що висвітлює стан ринку України у 2009-2010 роках.

Протягом 2010 року валютний ринок України демонструє істотні ознаки стабілізації, про це йдеться у повідомленні, оприлюдненому на сайті Національного банку України (НБУ). Згідно з наданою інформацією, експортні надходження перевищили обсяги платежів за імпортними контрактами вітчизняних суб`єктів господарювання, що сприяло формуванню позитивного сальдо надходжень іноземної валюти від нерезидентів. За інформацією НБУ, домінування валютної пропозиції спостерігалося як на міжбанківському, так і на готівковому сегментах валютного ринку. Як результат, НБУ отримав можливість активізувати купівлю іноземної валюти і поповнити міжнародні резерви [5].

Для того, щоб підсумувати результати діяльності валютного України в 2010 році, проаналізуємо особливості його розвитку у 2009 році, основні показники якого стали твердим підгрунтям для 2010 року.

Ситуація у 2009 році на валютному ринку була складною і суперечливою. У минулому році можна було спостерігати як девальвацію, так і ревальвацію національної валюти. Перші два-три місяці 2009 року були часом злету курсу долара, який був викликаний загальною панікою і "жахливими" прогнозами експертів. Початок року, січень 2009 року, був непростим і навіть переломним; на курс впливали як економічні, так і психологічні складові. Аналітики давали різноманітні прогнози подальшого розвитку ситуації, гривні пророкували повний крах, прогнозували різні курсові значення. Ситуація погіршувалася і невизначеністю із зовнішніми позиками українських банків, термін погашення багатьох з яких закінчувався в першій половині 2009 року; банки, не будучи впевненими в їх реструктуризації, "скуповували" долари для повернення заборгованості кредиторам [1].

Найвищою позначкою для гривні в 2009 році був показник 10 гривень за долар. Найвище значення готівкового ринку становило 10 - 11 гривень за долар. Цей показник був викликаний спекулятивними діями.

На підтримку стабільності валютного ринку України в 2009 році вплинули наступні фактори:

- НБУ на початку року був єдиним джерелом для купівлі валюти банками;

- НБУ проводив валютні аукціони, перші його інтервенції призначалися корпоративним клієнтам, а також фізичним особам;

- фіксований курс, який гарантував НБУ на валютних аукціонах стабілізував ситуацію на готівковому валютному ринку;

- Нафтогаз у 2009 році був найбільшим покупцем валюти на міжбанківському ринку;

- транші, які країна отримувала від МВФ у 2009 році в рамках програми "stand-by" , були єдиним джерелом для поповнення золотовалютних резервів, що витрачалися Нацбанком майже кожного дня для підтримки стабільності національної валюти [2].

З початку 2010 року на валютному ринку України спостерігається:

- домінування пропозиції іноземної валюти над попитом на неї: за січень-квітень 2010 року обсяг чистої валютної пропозиції становив 2,6 млрд. дол. США;

- поступове підвищення ринкових котирувань гривні: з початку 2010 року гривня на міжбанківському ринку укріпилася відносно долара США на 0,87%. Як результат, з початку року офіційний курс гривні до долара США зміцнився на 0,74 %.

Безпосередніми чинниками зазначених зрушень виступили:

- відновлення зростання середньоденних надходжень іноземної валюти, обсяги яких у квітні збільшилися порівняно з січнем на 14,6 %;

- уповільнення відтоку іноземної валюти на користь нерезидентів: їх щоденні обсяги у квітні знизилися в порівнянні з січнем на 14,8 % [3].

За цих умов Національний банк України отримав можливість активізувати купівлю іноземної валюти. Додатне сальдо його валютних інтервенцій з початку 2010 року становило 1,34 млрд. дол. США проти від’ємного 5,6 млрд. дол. США у відповідному періоді 2009 року. Задля ефективного функціонування валютного ринку пропонується і надалі проводити наступні заходи: валютне обмеження та контроль, ліцензування операцій з капіталом, регулювання відсоткової ставки, позбавлення резидентів можливості вивозити за кордон валюту, обмежено купівлю-продож іноземної валюти на ринку готівкового продажу, підвищення рівня ліквідності гривні, ефективне використання траншів МВФ і поступове зменшення боргу країни.

Таким чином, на основі проведеного аналізу можна прогнозувати подальше збереження валютно-курсової стабільності в 4 кварталі 2010 року. Запорукою стабільності на валютному ринку буде достатній рівень золотовалютних резервів, а також очікувані надходження валюти в країну від МВФ і планованого розміщення українських державних єврооблігацій.

Бачимо, що НБУ доклав чимало зусиль, для підтримки стабільності на валютному ринку України і домігся в подальшому позитивної тенденції його розвитку при виході з кризи, що в свою чергу стабілізувало курс гривні відносно іноземної валюти, відсутні значні коливання курсу, ринок і надалі є забезпеченим іноземною валютою.

Отже, як бачимо, діяльність валютного ринку України істотно покращилась порівняно з попередніми роками, що дає нам можливість зробити і подальші прогнози щодо позитивної і ефективної його діяльності. Прогнозується подальша стабілізація валютного курсу України, приплив іноземної валюти і, відповідно, інвестиційна підтримка економіки країни.

Список використаних джерел:

1.Белінська Я. Проблема валютно-курсової стабільності в Україні / Я. Белінська // Актуальні проблеми економіки. - 2009.- №8.- С.200-208.

2.Кораблін С. Валютний курс гривні: деякі ефекти та обмеження/ С. Кораблін // Економіка України. – 2010.-№4.- С.76-87.

3.Нідзельська І. Вплив валютного регулювання на розвиток вітчизняної економіки / І. Нідзельська // Фінанси України.- 2010.-№2.- С.83-88.

4.Чепіжко В. У січні валютний курс беде стабільним / В. Чепіжко // Урядовий кур`єр.- 2010.-№10.-С.4.

5.Офіційний сайт Національного банку України [http://www.bank.gov.ua].