Грабежов Р.Р.

Медведкина Е.А.

Донецкий национальный университет

Экономический факультет, кафедра «МЭ»

ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В КИТАЕ

Актуальность темы состоит в том, что Китай является наиболее привлекательной страной для привлечения прямых иностранных инвестиций среди развивающихся стран, несмотря на нестабильную ситуацию на мировом финансовом рынке. Объем прямых иностранных инвестиций в экономику Китая за 1-е полугодие 2008 г составил 52,4 млрд. долл., т.е. вырос на 45,6% по сравнению с тем же периодом прошлого года.

Целью написания статьи является оценка современной динамики подъёма экономики Китая и мест в ней прямых иностранных инвестиций.

В течение последних пяти лет прирост ВВП Китая не опускался ниже 10%, а по итогам 2007 г. составил 11,4%. В 2006 г. По ВВП, рассчитанному по текущему валютному курсу, Китай был 4-й страной в мире, уступая США, Японии и Германии. Если рассчитать ВВП по паритету покупательной способности с поправкой на уровень цен в разных странах, то Китай по итогам 2007 г. опередил Японию, став второй страной в мире, уступая Соединенным Штатам Америки по объему ВВП почти в два раза.

Столь динамичное развитие часто связывается с положительным внешнеторговым сальдо. В 2007 г. этот показатель составил 262,2 млрд. долл. США. Важно подчеркнуть, что положительное сальдо во внешней торговле Китая становится типичным явлением. В 2007 г. власти предпринимали меры по сдерживанию его роста, что привело к замедлению динамики. Увеличение профицита во внешней торговле приводит к росту валютных резервов и укрепляет национальную валюту. Объем валютных резервов центрального банка страны - Народного банка Китая стал самым большим в мире, достигнув 1,52 трлн. долл. США к концу 2007 г. В структуре валютных резервов основную долю (2/3) занимают американские доллары и ценные бумаги США. Однако в связи с обесценением доллара Народный банк Китая не исключает возможности диверсификации валютных резервов в 2008 г. за счет увеличения доли других валют, драгоценных металлов (в частности золота), а также нефти.

Большие валютные накопления создают основу для проведения в стране ревальвации национальной валюты. Народный банк Китая в 2007 г. повысил курс юаня к доллару США на 7%, что в два раза больше роста курса юаня в 2006 г. В целом с 2005 г., когда курс юаня перестал быть фиксированным, он вырос по отношению к доллару на 12%.

По итогам 2007 г. рыночная стоимость акций группы А (акции в юанях, торгуемые китайскими инвесторами и некоторыми иностранными компаниями) на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах установила рекорд, увеличившись на 268,68% по сравнению с 2006 г. По данному показателю Китай стал четвертым крупнейшим фондовым рынком после США, Японии и Великобритании. В 2007 г. объем денежных средств, аккумулированных на китайском фондовом рынке, достиг 772,8 млрд. юаней (106,6 млрд. долл.), на фьючерсном рынке заключены 728 млн. сделок на сумму 41 трлн. юаней (5,6 трлн. долл.). К концу 2007 г. в стране количество китайских компаний, чьи акции котируются на фондовом рынке, составило 1550. В 2007 г. горнодобывающая отрасль, опередив финансовую сферу, вышла на первое место по темпам роста рыночной стоимости. Здесь прирост достиг 1 026,76% (первое место среди показателей 22 крупнейших отраслей китайской экономики). Банковская сфера и страхование, демонстрировавшие в 2006 г. высокие темпы роста рыночной стоимости в 1 501,05%, по итогам 2007 г. оказались всего на 17-м месте с ростом в 173,1%. Впечатляющие показатели экономического развития Китая, безусловно, связаны с инвестиционной составляющей. Китайская Народная Республика уже на протяжении 15 лет лидирует среди развивающихся стран по объему ежегодно привлекаемых иностранных инвестиций. Наиболее привлекательной отраслью для иностранных инвесторов является промышленность (около 70%), затем - недвижимость (10%) и др.

Несмотря на столь высокие инвестиционные показатели, можно сделать следующий вывод: экономика Китая развивается не слишком быстро, а слишком медленно. Экономический рост является впечатляюще быстрым для мирового сообщества, но с учетом потенциала страны он пока слишком медленный. Дело в том, что в Китае один из самых высоких уровней сбережений в мире (порядка 40% к ВВП). В середине 2006 г. общий объем личных сбережений в Китае составил 2 трлн. долл. США. Преобразование сбережений в инвестиции и потребление приведет к ускорению экономического развития. Чем дольше период стабильного экономического роста, тем больше уверенности у китайских инвесторов в надежности капиталовложений в собственную экономику. И как только наберется критическая масса времени, которая естественным образом придаст уверенности китайским инвесторам, внутренние инвестиции создадут еще больший экономический рост в Китае. Вместе с национальными инвесторами выжидательную позицию занимают и региональные инвесторы. На протяжении последнего десятилетия японские инвесторы работали в условиях дефляции. Падение цен в Японии привело к росту сбережений. Потребление и инвестирование увеличивались незначительно в ожидании дальнейшего падения цен. Такая ситуация привела к тому, что Япония и Китай в настоящий момент владеют 25% мировых сбережений. Преобразование этих сбережений в инвестиции может приблизить экономический рост КНР к 15-20%. Такому преобразованию способствует инвестиционный климат Китая, сочетающий в себе как специфические объективные факторы, присущие исключительно Китаю, так и факторы, которые являются результатом проводимой властями политики. К числу факторов, стимулирующих приток прямых иностранных инвестиций в КНР, относятся:

- низкие издержки производства;

- высокая емкость внутреннего рынка;

- гос. поддержка экспортно-ориентированных пр-тий с иностранными инвестициями;

- льготное налогообложение;

- функционирование свободных экономических зон;

- кластерная организация производства.

Вместе с факторами, которые стимулируют приток прямых иностранных инвестиций в Китай, существуют и факторы, сдерживающие их. Иностранные инвесторы вынуждены взвешивать потенциальные выгоды с возможными потерями. Среди факторов, которые сдерживают прямые иностранные инвестиции в КНР, можно выделить следующие: промышленный шпионаж, политический риск, банковская система.

Несмотря на имеющиеся издержки инвестирования в Китай, преимуществ все же больше. Иностранный инвестор готов в течение 5-10 лет полностью передать свою технологию производства, но за этот период он должен заработать достаточно средств для разработки новых технологий и расширения своего бизнеса. Важной особенностью процесса привлечения иностранных инвестиций в КНР является то, что почти треть зарубежных инвесторов в Китае - этнические китайцы, проживающие в странах Запада и Юго-Восточной Азии. По официальным данным, главным инвестиционным донором Китая является Гонконг (административный регион КНР), затем идут оффшорные Виргинские острова, Япония и Южная Корея. В десятку иностранных инвесторов также входят Тайвань и Макао. Другая треть зарубежных инвесторов - это китайские компании. Они создают за рубежом совместное производство и возвращаются в Китай с целью получения налоговых льгот, которые многими экспертами рассматриваются как долгосрочная налоговая амнистия по возвращению капиталов в страну. В этой связи можно сказать, что приток прямых иностранных инвестиций в КНР обусловлен благоприятной деловой средой внутри страны, которая привлекает в первую очередь национальных инвесторов, а также предоставляет возможность иностранным инвесторам воспользоваться преимуществами экономического роста Китая.