Економічні науки /3.Фінансові відношення

К.е.н. Гаврилко Т.О.

Фаєр А.О.

Національний авіаційний університет, Україна

Венчурний капітал та приватні інвестиції в Україні

Роль малих та середніх компаній у розвитку економіки здається очевидною. Доведено, що ці суб'єкти активно сприяють скороченню проблеми довгострокового та надмірного безробіття. Особлива група, яку можна виділити в цій області, - це новостворені інноваційні компанії, які продукують абсолютно нову цінність для споживача та боряться з різноманітним спектром труднощів, включаючи доступ до ефективного джерела фінансування. Як наслідок, брак належного фінансування може перешкоджати розвитку як одного бізнесу, так і економіки країни в цілому.

Як відомо, венчурне капіталовкладення – це особлива система вкладення коштів у нові проекти. Його головна і принципова відмінність від традиційного інвестування полягає в тому, що необхідні кошти надаються для реалізації перспективної ідеї, тобто інвестування відбувається в умовах високої невизначенності. Розглядають 4 стадії інвестування в організацію, відповідно до яких змінюється величина самої інвестиції, такі як: 1) Seed; 2) Start up; 3) Early stage; 4) Expansion [ 1].

Протягом 2016 року Seed інвестиції переважали в структурі венчурного інвестування, 73 з 87 угод. 525 000 дол. - середній розмір угоди на стадії раннього фінансування в Україні (на 25% більше в порівнянні з 2015 роком), що свідчить про зацікавленість потенційних інвесторів у молодих українських підприємцях та інноваційних ідеях, які тільки знаходяться на стадії «посіву».

Кількість існуючих в Україні стартапів (близько 2,5 тис.) може бути збільшена до 5-7 тис., запевняють в AVentures. При цьому інвестиції з фонду зможуть отримати близько 800 підприємств зі сфери малого та середнього бізнесу. Це дозволить створити близько 100 тис. нових робочих місць у сфері технологій.

60 фондів Private Equity і Venture Capital активно працюють на ринку України, здійснюючи операційну діяльність в тих чи інших формах: від пошуку інвестиційних угод для українських організацій з-за кордону до безпосереднього фінансування за рахунок власного капіталу.

Найбільшим венчурним фондом в Україні є Ukrainian Venture Capital & Private Equity Association. UVCA визначає своєю місією формування майбутнього напрямку діяльності приватного капіталу шляхом залучення інвестицій в Україну, представлення інтересів власників капіталу, покращення інвестиційного та ділового клімату в Україні. За останні п’ять років UVCA сприяла залученню більш ніж 407 млн. дол. інвестицій в український бізнес.

На рис.1 представлена зміна величини інвестицій в інноваційні проекти протягом 2010-2016рр., якій властива достатня нерівномірність. Піковим за весь період є 2015р.; в 2016р. загальна сума інвестицій становила 88 млн. дол., що менше на 33% порівняно з 2015р., але є на 125% більшою в порівнянні з 2014р. [ 2].

Рис. 1. Інвестиції в інноваційні проекти протягом 2010-2016рр., млн. дол.

На рис.2 відображена кількість укладених інвестиційних угод за період 2010-2016рр.

Рис. 2. Кількість укладених інвестиційних угод протягом 2010-2016рр.

Кожного року в Україні з’являється 400 нових Start Up-ів, з яких лише 20 стають малим та середнім бізнесом і, в кращому випадку, 1-2 виходить на світовий рівень. Основними перешкодами для розвитку інноваційного бізнесу в Україні, за переконанням експертів, є відсутність інвестиційного капіталу.

Також, значною мірою гальмує розвиток digital-стартапів в Україні і відсутність навичок ведення бізнесу та знань глобального ринку у молодих підприємців, що можна виправити, створюючи бізнес-інкубатори та акселератори в країні, яких на даний момент недостатня кількість.

Література:

1. Венчурні інвестиції [Електронний ресурс]. − Режим доступу :http://www.soldis.com.ua/uk/node/78.

2.Рынок прямых и венчурных инвестиций Украины [Електронний ресурс]. − Режим доступу: https://hub.kyivstar.ua/ryinok-pryamyih-i-venchurnyih-investitsiy-ukrainyi.