Сонина Е.А. Финансовый
Университет при Правительстве РФ
Научный руководитель:
доц. Каф. «МЭиМБ» ФИНУ Силантьева Е.А.
Современные
проблемы и значение привлечения иностранного капитала в экономику РФ.
В данной статье рассмотрены современные проблемы,
значение привлечения иностранного капитала в экономику РФ, основные меры,
направленные на увеличение притока средств. Проанализирован общий объем
иностранных инвестиций, поступивших в
российскую экономику.
Своеобразие статьи
состоит в авторской оценке конкурентоспособности России как объекта для
инвестиций, анализе структуры потока иностранных инвестиций, возможных
направлений совершенствования политики привлечения иностранного капитала.
Ключевые слова:
иностранные инвестиции, инвестиционный климат,
прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции, изменения в
налоговом законодательстве.
Key
words: foreign investment, investment climate, direct investment, portfolio
investment, other investments, tax
legislation changes.
В
начале 21 века Россия не только преодолела последствия кризисных 1990-х годов,
но и добилась значительного экономического роста (исключая кризисные
2008-2009). В этом процессе определенное значение имело привлечение
иностранного капитала. Вследствие мирового финансового кризиса замедлился
приток капитала, а часть его покинула страну. Однако уменьшение иностранных
инвестиций происходило повсеместно, и а не только в России. Пережив мировой финансовый кризис, Российская
Федерация встала на путь восстановления и подъема экономики, поскольку
улучшились условия на мировых рынках сырья и капитала, увеличились доходы
населения, расширились инвестиционные программы и улучшились условия
банковского кредитования. Основной акцент налоговой политики сделан на
противодействие негативным эффектам экономического кризиса и на поддержание
сбалансированности бюджетной системы, создание условий для восстановления
положительных темпов экономического роста и стимулирование инновационной
активности[1].
Положительным моментов является то, что негативные последствия кризиса в
еврозоне не заставили инвесторов утратить доверие к нашему рынку. Российская
экономика доказала свою жизнеспособность, что подтверждается повышением уровня
потребления, хорошими показателями занятости, увеличением объема инвестиций. Россия
входит в десятку лидеров(состоящую из европейских стран), находясь на седьмом
месте, по объему привлеченных инвестиций. Доверие инвесторов, уже работающих в
России, подтверждается и тем, что 80% опрошенных планируют расширять
деятельность или сохранять на прежнем уровне[2].
Рассмотрим
теоретические основы привлечения капитала. Иностранные инвестиции в экономику
России. Иностранные инвестиции в
экономику России - все виды вложения капитала иностранными инвесторами,
а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты
предпринимательской деятельности на территории России в целях получения дохода.
Инвестиции делятся на прямые, портфельные и прочие.
Прямые инвестиции - инвестиции, сделанные юридическими и физическими
лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10%
акций или уставного (складочного) капитала организации. Портфельные инвестиции - покупка акций, паев, облигаций, векселей
и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% в уставном
(складочном) капитале организации.
Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и
портфельных, указываются как прочие.
Накопленный организацией
иностранный капитал - общий объем иностранных инвестиций, полученных (или
произведенных) с начала вложения с учетом погашения (выбытия), а также
переоценки и прочих изменений активов и обязательств[3].
Проанализируем статистические
данные, предоставленные Росстатом на конец июня 2012 года: накопленный
иностранный капитал составил 334,7
млрд. долларов США, что на 6,2% больше по сравнению с первым полугодием 2011
года. Прочие иностранные инвестиции, осуществляемые на возвратной основе,
составляют 59,0% (в 2011-57, 8%), прямые инвестиции-38,5% (39,5%),
портфельные-2,5% (2,7%). Итого в 1 полугодии 2012 года в российскую экономику поступило
74,8 млрд. долларов США иностранных инвестиций (на 14,7% меньше, чем в 1
полугодии 2011 года). Разделяя инвестиции по видам экономической деятельности,
можно выделить несколько наиболее инвестируемых с помощью иностранного капитала
видов деятельности: добыча полезных ископаемых (накоплено на конец июня
2012года 62362 млн. долларов США), обрабатывающие производства (102358),
строительство (13283). Наименее инвестируемыми являются гостиницы, рестораны,
рыболовство, рыбоводство, образование. Разделяя объемы инвестиций по основным
странам-инвесторам, выделяем Нидерланды(9281), Соединённое Королевство
(Великобритания)(7535), Кипр(6190). Наибольшие капиталовложения в добычу
полезных ископаемых (12,8%-прямые, 87,1%-прочие) и добычу топливно-энергетических
полезных ископаемых(10%-прямые, 89%-прочие) осуществляют Нидерланды(5082,
5077), в обрабатывающие производства(15,3-прямые, 79,4%-прочие) -
Великобритания (5622), производство кокса и нефтепродуктов(99,7%-прочие,
0,3%-прямые)-Великобритания(4990), оптовую и розничную торговлю; ремонт
автотранспортных средств, бытовых предметов и предметов личного
пользования(9,8%-прямые, 90%-прочие), финансовую деятельность(98,3%-прочие,
1,7%-прямые) - Швейцария(27455)[4]. Доля портфельных инвестиций со стороны всех
вышеперечисленных инвесторов ничтожно мала (можно предположить: поскольку
портфельные инвестиции предполагают пассивное владение ценными бумагами,
отсутствие участия инвестора в оперативном управлении предприятием,
следовательно, риск таких вложений
достаточно высок; при осуществлении прямых инвестор владеет долей в уставном
капитале; большинство инвесторов выбирает форму прочих инвестиций,
осуществляемых на возвратной основе).
Какое значение имеет
привлечение иностранного капитала? При удачном сочетании иностранного капитала
с национальными усилиями и ресурсами становится возможным применение более
прогрессивных средств труда, повышение квалификации работников и улучшение
использования имеющихся производственных ресурсов. Иностранные инвестиции
являются дополнительным источником накопления, существенно увеличивающим
ресурсы для обновления и расширения основного капитала, обеспечивают оживление
и подъем экономики, насыщают внутренний рынок конкурентоспособными товарами и
услугами (уровень новизны, качество, издержки на производство). Как правило с
появлением прямых иностранных инвестиций начинается применение прогрессивных
технологий(инвестор, вложивший свой капитал, заинтересован в выпуске
конкурентоспособной продукции). Иностранные инвестиции, как правило, сопровождаются
обучением персонала (переподготовка на месте и зарубежные стажировки);
уделяется внимание нематериальному поощрению персонала (медицинское
обслуживание), увеличению количества женщин на руководящих должностях;
программы привлечения молодых сотрудников(16-30лет). Иностранные инвестиции
ускоряют включение национальной экономики в мировое хозяйство, способствуют
использованию преимуществ международного разделения и кооперации труда. Приток
иностранных инвестиций способствует укреплению социально-политической
стабильности в международных отношениях, что немаловажно для национальной
безопасности.
Как
оценивают эксперты инвестиционную привлекательность нашей страны? Какие сильные
стороны имеет Россия, на которые необходимо обращать внимание инвесторов? Россия
обладает богатыми природными ресурсами, имеет растущий потребительский рынок,
высококвалифицированную рабочую силу, вступила во Всемирную Торговую
Организацию. Основная часть Прямых иностранных инвестиций привлекается промышленностью
(в период с 2007 по 2011гг. 51% иностранных инвестиций и создано 92% рабочих
мест): обрабатывающая, пищевая промышленность, сектор профессиональных услуг.
Прогнозируется увеличение объёма инвестиций в горнодобывающую и нефтегазовую
отрасли[2]. (Россия привлекательна для инвестиций как одна из нефтяных держав,
преимущество которых в устойчивости макроэкономических показателей, которые
позволяют противостоять большинству нефтяных шоков; инвесторам рекомендуется
делать ставку на внутренний рост, поскольку средства, поступившие в виде дохода
от нефти, осядут в кармане потребителя)[5]. Ректор РАНХиГСВ.Мау отметил такие
плюсы, как развиты внутренний рынок, солидную телекоммуникационную структуру и
высокий уровень образования.
Однако
есть проблемы, которые замедляют процесс привлечения иностранных инвестиций.
Инвесторов отталкивают бюрократия и недостаточно развитая инфраструктура, то,
как государство поддерживает малый и средний бизнес, обеспечением налоговых
льгот на НИОКР. С целью соответствия ожиданиям клиентов и сотрудников
необходимо развивать использование технологий (цифровые устройства, облачные
вычисления, социальные сети). Нужно организовать эффективный внутрироссийский
рынок капиталов, обеспечивающий полноценную связь рынка ценных бумаг с реальным
сектором. Необходимо принимать меры для защиты интеллектуальной собственности
(совершенствовать патентное законодательство), упрощать процедуру организации
бизнеса, совершенствовать нормативно-правовую базу, сокращать издержки в рамках
торговых сделок, обеспечивать доступ к частному капиталу (венчурный), создавать
пулы талантливых специалистов, стимулировать мобильность рабочей силы[6].
Выделяют также проблемы недостатка финансовой информации, несовершенства
управленческой отчётности, несоответствия российского законодательства
практической деятельности компаний международного уровня, ведения
документооборота в соответствии с правилами бухгалтерского учёта [7].
А
что уже сделано и делается с целью расширения перспектив экономического роста
за счет привлечения иностранного капитала? С 2011 года вступил в силу уточненный порядок использования
участниками проекта Сколково права на освобождение от уплаты НДС и налога на
прибыль. Отменена госпошлина за постановку иностранного гражданина или лица без
гражданства на учет по месту пребывания — с 1 января 2011 г. утратили силу
подпункты 20 и 21 п. 1 ст. 333.28 НК РФ, согласно которым за постановку
иностранного гражданина или лица без гражданства на учет по месту пребывания, а
также за продление срока их временного пребывания уплачивалась госпошлина.
Следовательно, теперь в этих случаях госпошлину уплачивать не нужно. Также
уточнено понятие «высококвалифицированный специалист», которое появилось с 1
июля 2010 г. в п. 1 ст. 13.2 Федерального закона от 25.07.2002 № 115-ФЗ. Доходы
от осуществления трудовой деятельности иностранных работников этой категории
облагаются НДФЛ по ставке 13 % (п. 3 ст. 224 НК РФ). Данные изменения
направлены на привлечение высококвалифицированной рабочей силы путем создания
адекватных условий труда для нерезидентов. С 2005 г. в России законодательно
предусмотрено создание Открытых экономических зон ( территориальные
образования, имеющие специальный режим для предпринимательства, созданные на
срок 20 лет). Цель создания ОЭЗ: увеличить ростВВП регионов.
Компаниям-резидентам со стороны государства предложены налоговые и таможенные
льготы: налоговые каникулы по земельным, имущественным и транспортным налогам
для резидентов технико-внедренческого типа, снижена ставка по налогу на прибыль
до 15,5% (регионы могут понижать до 13,5%). Установлен переходный период по
оплате страховых взносов в социальные фонды: до 2017 г. ставка будет составлять
всего 14%. Ввозимые иностранные товары размещаются и используются в зонах без
уплаты таможенных пошлин и налога на добавленную стоимость. 263 инвестора из 19
стран с 2006го по 2011 год пришли в ОЭЗ (Novartis, Yokohama, Isuzu, Itochu, Sojitz, AirLiquide, Bekaert, Rockwool, PlasticLogic идр). Однако есть и проблемы:
В.В. Путин отметил: «Все базовые элементы инновационной инфраструктуры у нас
созданы, но работают они пока недостаточносистемно и на проектную мощность не
вышли». Существуют проблемы нехватки базовых проектов и внедрения ноу-хау.
Невысокие темпы развития зон связаны также с нехваткой базовых проектов, проблемами
с внедрением ноу-хау. Однако мировой опыт показывает, что необходим большой
период, чтобы объекты ОЭЗ вышли на полную мощность. Кроме ОЭЗ создан
инновационный центр «Сколково», предусмотренный специальным законом. [8]. О
планах по созданию центра Президент России Д.А. Медведев впервые объявил в
начале 2010 г. А на Всемирном экономическом форуме в Давосе глава российского
государства отметил, что центр «Сколково» должен стать самым крупным российским
проектом в инновационной сфере. «Его участниками станут десятки крупных и малых
предприятий, работающих в разных частях России. Все они получат специальные
преференции. «Сколково», конечно, не решит всех проблем страны. Но мы должны
показать, как можно организовать инновационный бизнес в том ключе, в котором
это делается во всем мире», – подчеркнул Д. Медведев.
Подводя
итог, можно сказать, что привлечение иностранногокапитала в российскую
экономику требует значительных организационных и нормотворческих усилий как со
стороны российского правительства, так и со стороныфинансовых институтови отдельных
предприятий.Усилия должны быть направлены насоздание эффективного
экономического законодательстваи улучшение общего инвестиционного климата
России. Необходимо обеспечить инвесторам стабильный,
предсказуемый и «прозрачный» режим инвестиционной и предпринимательской
деятельности. Россия является привлекательной страной для иностранных
инвестиций, как нефтедобывающая держава, но необходимо снижать зависимость от
добычи полезных ископаемых, производства нефтепродуктов (наиболее инвестируемые
сферы деятельности), динамики мировых цен на нефть и развиваться за счет
модернизации на основе инновационной политики. Необходимо наращивать свои
конкурентные преимущества, акцентируя внимание на инвестициях и технологиях,
имеющих большое значение в диверсификации и обеспечении устойчивого роста.
Привлечение внешних источников финансирования позволяет расширить и укрепить
инвестиционную базу экономического роста, делает экономический рост более
динамичным и устойчивым. Учитывая огромное значение привлечения иностранного
капитала, можно оценить его как прогрессивную тенденцию глобального характера,
необходимое условие оживления и подъема национальной экономики.
Список
литературы
1.Горностаева Л. Привлечение иностранного
капитала в период посткризисного восстановления экономики России//
Социально-экономические явления и процессы. 2010. № 6. С. 63-67.
2. Ernst&Young:
Инвестпрогноз по РФ благоприятен после вступления в ВТО Quote.rbc.ru 06.09.2012
12:50URL:http://quote.rbc.ru/topnews/2012/09/06/33759445.html
3.
Методологический комментарий. Статистический бюллетень 2011 года.
4. Федеральная служба государственной статистики. URL:
http://www.gks.ru
5.City:
рынки нефтяных держав перспективны для инвестиций Quote.rbc.ru 05.09.2012 18:21
URL: http://quote.rbc.ru/topnews/2012/09/05/33758708.html
6. PwC:
Россия в первой пятерке инвестиционно-привлекательных стран АТЭС Quote.rbc.ru
04.09.2012 URL: http://quote.rbc.ru/topnews/2012/09/04/33757122.html
7. Сошникова
А.,Влияние изменений в российском налоговом законодательстве на инвестиционный климат //Налоговая политика и
практика. 2011.№9-1. С. 12-20
8.Гусев К. Аналитика//
Банковское дело.2011.№5