Экономические науки/3.

Финансовые отношения

Прохоренко В.С., научный руководитель: Онищук А.В.

Полесский государственный университет, Республика Беларусь

Управление дебиторской задолженностью как резерв повышения конкурентоспособности ОАО «Пинский мясокомбинат»

Результаты анализа оборотных средств ОАО «Пинский мясокомбинат» показали, что увеличению суммы оборотных активов и замедлению их оборачиваемости способствовал значительный рост дебиторской задолженности. Это связано с тем, что организация увеличила объемы продаж в кредит, стала практиковать отсрочку платежей.

Целью любой политики управления дебиторской задолженностью в рамках конкретного предприятия является максимизация прибыли этого предприятия. Таким образом, выбранная политика должна быть такой, которая оптимизировала бы размер дебиторской задолженности, запасов и наличности в целом.

Средства, поступающие от дебиторов, являются одним из основных источников доходов предприятий. Несвоевременная оплата покупателями своих обязательств приводит к дефициту денежных средств, увеличивает потребность организации в оборотных активах для финансирования текущей деятельности, ухудшает финансовое состояние. Это в свою очередь приводит к необходимости изменения расчетных отношений между организацией и покупателями, выработке рациональной политики предоставления кредитов и инкассации задолженности.

Поэтому для ОАО «Пинский мясокомбинат», управление дебиторской задолженности должно осуществляться посредством разработки определенной кредитной политики, а именно решения вопроса о том, кому предоставлять товарный кредит, на каких условиях и на какой срок. Грамотно разработанная кредитная политика позволяет максимизировать денежный поток и компенсировать риск, принимаемой на себя фирмой, что, в конечном счете, повышает стоимость организации и благосостояние акционеров. Кредитная политика тесно взаимосвязана с маркетинговой политикой фирмы и ее целью является получение дополнительной прибыли за счет стимулирования продаж.

Анализ существующей дебиторской задолженности на ОАО «Пинский мясокомбинат», выявил следующие моменты: коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2011 году составляет 17 оборотов в год (424967/24890), следовательно, оборачиваемость дебиторской задолженности равна 21 день, доля дебиторской задолженности в оборотных активах составила 32,8 %, из них почти 54 % - задолженность покупателей и заказчиков. Это может быть результатом недостаточно активной работы по взысканию задолженности и наличия значительного количества, просроченных счетов к оплате, а также отсутствие стимула (скидок) для оплаты счетов дебиторами в срок.

Для оценки последствий изменения кредитной политики целесообразно использовать приростный анализ, в рамках которого определяется размер увеличения (уменьшения) объема реализации и затрат в результате изменения отдельных параметров кредитной политики. При либерализации кредитной политики посредством предоставления больших скидок, удлинения периода кредитования, смягчение политики по взиманию просроченной задолженности компания может ожидать увеличения объема реализации. В то же время это потребует дополнительных инвестиций для покупки большего объема сырья, материалов, рабочей силы, увеличатся затрат вы на поддержание возросшей дебиторской задолженности, увеличатся объемы безнадежных долгов, расходы, связанные с предоставлением скидок [2, c.543] .

Критерии предоставления кредита включают в себя определение максимально возможного срока предоставления кредита и размера скидки.

Возможный срок кредита обычно взаимосвязан с величиной скидок, предоставляемых если покупатель оплачивает товар ранее. Величина приемлемой скидки рассчитывается по следующей формуле [1, с. 18]:

q = r / [r + 365 / (T – t)], (1.1)

где r – ставка альтернативного дохода; T – срок кредита; t – срок действия скидки.

Просчитаем для предприятия величину приемлемой скидки, если срок кредита установлен в 60 дней, срок действия скидки 10 дней, при ставке альтернативного дохода 20 %.

q = 0,20 / (0,15 + 365 / (60 – 10)) = 0,02 = 3 %.

Таким образом, приемлемой скидкой при данных условиях кредитования для организации будет скидка в размере 3 %.

В случае если предприятие испытывает некоторые трудности, связанные с дефицитом денежных средств, она может либо взять кредит в банке, либо ускорить поступление денежных средств посредством предоставления дополнительных скидок покупателям. В этом случае необходимо сравнить полученную ставку альтернативного дохода с фактической ставкой привлечения финансовых ресурсов. В случае превышения ставки альтернативного дохода над фактической ставкой делается вывод, что скидка выгодна для предприятия. В противном случае предприятию невыгодно предоставлять дополнительную скидку и целесообразно привлечь банковский кредит для покрытия дефицита в денежных средствах. Расчет величины альтернативного дохода предприятия осуществляется по следующей формуле [1, с. 20]:

r = [q / (1 – q)] × 365 / (T – t), (1.2)

где r – ставка альтернативного дохода; q – величина скидки; T – срок кредита; t – срок действия скидки.

В случае если организация испытывает серьезный дефицит денежных средств, для выравнивания ситуации и заинтересованности клиентов в предоплате или в своевременном погашении задолженности за поставленные товары необходимо разработать достаточно привлекательные системы скидок и льгот. Система скидок может включать самые большие скидки за предоплату, дифференцированные скидки за платежи ранее установленного срока, за своевременность оплаты, скидки за большие объемы закупки и т. д.

Эффект, полученный от снижения дебиторской задолженности при использовании скидки, может быть рассчитан по следующей формуле:

Э(дз) = Д(дз) – П(ск), (1.3)

где Д(дз) – дополнительный доход полученный от использования инкассированных денежных средств; П(ск) – потери от скидки.

Среднегодовой баланс дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

Б(дз) = П(кр) / О(дз), (1.4)

где П(кр) – среднегодовые продажи в кредит; О(дз) – оборот дебиторской задолженности за год.

Дополнительный доход от вложения денежных средств в ценные бумаги находится как отношение абсолютного изменения баланса дебиторской задолженности к процентной ставке по размещению денежных средств на рынке ценных бумаг.

Потери от скидки П(ск) рассчитываются по формуле:

П(ск) = С(к) ∙ П(п) ∙ П(кр), (1.5)

где С(к) – размер скидки; П(п) – процент покупателей воспользовавшихся скидкой; П(кр) - П(кр) – среднегодовые продажи в кредит.

Рассчитаем для анализируемого предприятия эффект от использования 3 % скидки при условии оплаты продукции в 10-дневный срок, если в среднем за год организация реализует в кредит товары на сумму 18311 млн. руб. Оборот дебиторской задолженности составляет 21 день. Минимальная процентная ставка по размещению денежных средств на рынке ценных бумаг – 14 %. Проведенные маркетинговым отделом предприятия исследования по зависимости процента скидки и процента клиентов, которые воспользуются этой скидкой, выявили следующее, что предлагаемой скидкой воспользуются 20 % клиентов, а период оборачиваемости дебиторской задолженности сократиться до 15 дней.

Отсюда изменение среднегодового баланса дебиторской задолженности составит (по формуле 1.4):

(18311 / 12/0,34) – (18311 / 12/0,5) = 1436,1 млн. руб.

Тогда дополнительный доход от вложения денежных средств в ценные бумаги равен:

1436,1 ∙ 0,14 = 201,1 млн. руб.

Потери от скидки составят (по формуле 1.5):

0,03 ∙ 0,2 ∙ 18311 = 109,9 млн. руб.

Чистый выигрыш применения политики скидок составит:

201,1 – 109,9 = 91,2 млн. руб.

Таким образом, предприятию следует принять предложенную систему скидок.

Из расчетов получается, что с помощью предоставления скидки срок погашения дебиторской задолженности сократиться на 5 дней и составит не 21, а 16 дней. Тогда средние остатки дебиторской задолженности составят:

(21 – 15) ∙ 424967/360 = 7082,8 млн. руб.

Дополнительные средства, полученные в результате притока средств за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности будут равны:

18311 – 7082,8 = 11228,2 млн. руб.

То есть на 11228,2 млн. руб. сократиться количество оборотных средств. Следовательно, при имеющимся объеме продаж коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличится с 5,6 оборотов в год (424967(75917) до 6,6 оборотов в год (424967/(75917-11228,2)).

Таким образом, за счет снижения средних остатков дебиторской задолженности, увеличивается оборачиваемость оборотных средств, что повысит конкурентоспособность ОАО «Пинский мясокомбинат».

В целом для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью помимо грамотно разработанной кредитной политики необходимо:

§ Выставлять счета дебиторам чуть раньше положенного срока в надежде на более раннюю оплату или же выставляйте промежуточные счета по этапам работы.

§ Поощрять оплату наличными, что позволит ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности и сократить затраты на обслуживание платежей.

§ Мотивировать менеджеров по продажам на скорейшее получение оплаты от покупателей посредством привязки бонусной части оплаты их труда к поступившим денежным средствам, а не к объему реализации.

§ Делать напоминание дебитору сразу на следующий день после истечения срока платежа.

§ Если после напоминания платеж не поступит в течение ближайшего времени, следует связаться с лицом, ответственным за платежи. И настойчиво требовать осуществления платежа, не откладывая эту процедуру на потом, поскольку с течением времени вероятность поступления платежа снижается.

Литература:

1. Яковлева, И. Н., Дебиторская задолженность и кредитная политика компании / И. Н. Яковлева // Справочник экономиста: Производственно- практический журнал для руководителей и специалистов экономических служб. - 2008. - N 10. - С. 14-21

2. Царев, В.В. Оценка конкурентоспособности предприятий (организаций) / В.В. Царев, А.А. Кантарович, В.В. Черныш. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 799 с.