Одним из основных аспектов нормального
функционирования экономики государства является отлаженная система
денежно-кредитной политики страны. В Законе Национального Банка Республики
Казахстан, прописано независимый выбор ЦБ РК инструментов денежно-кредитной
политики.
Инструменты денежно-кредитной политики, работают
в единой русле, то есть работа одного главного инструмента политики,
подкреплена вспомогательными инструментами регулирования. Главная цель политики
Национального Банка заключается в
стабильности и регулировании цен в Республике Казахстан. В реальности
существует четкая взаимосвязь, таких инструментов денежно-кредитной политики
как: денежные агрегаты, валютный курс, процентная ставка, инфляция, объем
кредитования и депозитные операции. Так же, для достижения целей на высоком
уровне, для стабильности цен в стране, необходимо решит ряд задач: валютное
регулирование, контроль, эффективность финансовой системы.
В соответствии с
законодательно установленной целью денежно-кредитной политики по обеспечению
стабильности цен в Республики Казахстан
На конец 2016 года инфляция в стране
составляет 16,6% в год, это на 5,6% больше, чем в декабре 2015 года.
Национальный Банк
на 2016 год определил приоритетным
направлением своей деятельности стабилизацию уровня инфляции и скорейшее ее
возвращение в установленный коридор в 6-8%.
Чтобы провести
анализ денежного предложения, необходимы денежные агрегаты. Важность данного
анализа состоит в том, что денежные агрегаты влияют на инфляционные процессы в
экономике страны. Проведем анализ по следующим показателям, которые
регулируются НБ РК – денежная масса в обращении, которыми располагают
государство, физические и юридические лица.
Рис 1. Динамика
денежных агрегатов (млн.тенге)
Источник: составлено
автором по данным [1]
Практически
постоянно происходит рост показателей денежного предложения. Денежная база за
2016 год увеличилась почти на 50% по сравнению с 2015 годом. Денежная масса так
же продолжает значительно повышаться в 2016 году, но наличные деньги в
обращении в 2016 году остались на том же уровне, что и в 2016 году.
Основными факторами формирования
роста денежной массы являлись переоценка
валютных составляющих денежной массы, а
именно, внешних активов и требований банковской
системы к небанковским финансовым организациям
и к негосударственным нефинансовым организациям.
Сдерживающим фактором роста денежной массы
был рост счетов капитала, связанный с
переоценкой иностранной валюты и золота.
Снижение темпа роста денежной базы
во втором квартале 2016 года обусловлено, в
первую очередь, размещением Национальным Банком
краткосрочных нот в целях изъятия
избыточной ликвидности на денежном рынке, в
результате существенно снизились требования
Национального Банка к банкам второго уровня.
Рис.2. Динамика ставки
рефинансирования
Примечание: составлено автором по данным [2]
Так же, одним из инструментов денежно-кредитной
политики является ставка рефинансирования. Ставка рефинансирования – это
определенного рода цена денег, то есть ставка процента, по которой НБ РК выдает
кредиты банкам второго уровня. Срабатывает закон предложения – чем выше цена на
тот или иной товар, тем предложения больше, чем выше ставка рефинансирования,
тем больше денежная масса.
Рис.3. Темп инфляции в
стране
Примечание: по данным [2]
Инфляция повысилась с 15,7% в марте до 17,3% в июне
2016 года. Основной причиной такой высокой инфляции является, высокий
темп роста цен, из-за резного обвала национальной валюты к доллару США. Ха второй квартал 2016 года инфляция
составляет 1,6%, на основе предыдущих периодов, данный показатель является
трендовым.
Таблица 1. Депозиты и кредиты в экономике
|
По
состоянию на |
01.10.2015 |
01.07.2016 |
|
Объем
депозитов |
11939,3 |
16816,7 |
|
В том числе: |
|
|
|
Уд.вес
в нац.валюте |
0,36 |
0,42 |
|
Уд.вес
в ин.валюте |
0,64 |
0,58 |
|
Объем
кредитования банками |
11834,1 |
12456,9 |
Примечание: составлено автором по данным [3]
По данным таблицы видно,
что как депозиты так и кредиты увеличились по сравнению с 2015 годом. Но
депозитов в иностранной валюте больше, чем в национальной, это обусловлено
нестабильным курсом иностранной валюты в стране.
Таким образом,
Национальный Банк страны сохраняет принципы контроля денежно-кредитной
политики, сопоставляя ее с целями и задачами политики Казахстана. На данном
этапе развития страны, конечной целью политики является снижение инфляции,
обеспечение высокого уровня ВВП, а так же увеличение доходов населения в
реальном времени, с помощью регулирования цены, курса валюты, динамики денежных
агрегатов и ставки рефинансирования.
Литература
1. Официальный сайт НБ
РК/ nationalbank.kz
2. Официальный сайт
Агенства статистики РК/ www.stat.gov.kz
3. Обзор инфляции НБ РК