к.т.н., доцент Балан О.С.

Одеський національний політехнічний університет, Україна

Побудова інструментів інформаційно-аналітичної системи прийняття інвестиційних рішень на базі програмного забезпечення «Бізнес-Аналітик»

Сучасний стан розвитку економіки та динаміка інвестиційних процесів в країні вимагає від промислових підприємств прийняття ефективних інвестиційних рішень (ІР), адже саме від доцільності та якості прийнятих рішень залежить результативність та ефективність процесу супроводу інвестиційного проекту (ІП). Суб’єктом механізму прийняття рішень є промислове підприємство, що впроваджує ІП в рамках своєї господарської діяльності. Об’єктом, в свою чергу, являється процес впровадження (або супроводу) ІП.

Майбутній успіх будь-якого підприємства залежить від поточних і стратегічних інвестиційних рішень, значна частина яких носить інноваційний характер, тому що його розвиток відбувається шляхом освоєння різноманітних інновацій. На прийняття рішень інвестиційного характеру впливає безліч факторів, таких як: обмеженість фінансових ресурсів; передбачуваний вид і вартість об'єктів інвестицій; множинність варіантів кожного виду інвестицій; ризики, пов'язані з прийняттям того чи іншого рішення; внутрішні і зовнішні умови діяльності підприємства, у тому числі кон'юнктура ринку, стан економіки країни і законодавчої бази, політична обстановка [4].

Дослідження показали, що досі не існує однозначного і повного опису інформаційно-аналітичної системи прийняття інвестиційних рішень інвестиційного проекту та її інструментів.

Діяльність окремого підприємства полягає в одночасній реалізації безлічі інвестиційних проектів, що знаходяться на різних стадіях свого розвитку. Також існує ситуація, коли інвестиційний проект передбачає формування нового підприємства.

В процесі прийняття інвестиційного рішення слід керуватися критеріями, які дають можливість оцінити життєздатність проекту, доцільність його реалізації і його прийнятність (табл.1).

Існуючий спектр факторів, що впливають на діяльність підприємства та на прийняття керівництвом відповідних рішень вкрай широкий. Факторами, що частіше зустрічаються на стадіях ЖЦ ІП реальних ІП на виробничих підприємствах нашої країни є:

- Недостатність професійної підготовки авторів ідеї проекту;

- Труднощі у підборі кваліфікованого персоналу для розробки проекту;

- Неспроможність коректного оцінювання масштабу проекту;

- Сприятливість зовнішнього середовища (політична та економічна ситуації в країні);

- Не визначеність вимог щодо структури документації проекту, ризик їх зміни;

- Ризик змін умов реалізації проекту;

- Необхідність формування системи управління об’єктом інвестування;

- Відхилення фактичних показників проекту від запланованих;

- Розгалужена структура споживачів, широкий асортимент;

- Перехід до серійного виробництва;

- Рух центрів формування прибутку;

- Не сприятливість зовнішнього середовища;

- Зміна керівництвом цілей діяльності та розвитку або поява нової бізнес-ідеї;

- Зміна зовнішнього середовища.

Таблиця 1. – Критерії прийняття інвестиційного рішення в сферах діяльності промислового підприємства [джерело: власна розробка]

Критерії		Сфери діяльності промислового підприємства
		1	2	3	4	5	6	7	8
І. Критерії, за якими оцінюється життєздатність проекту	нормативні (правові)							+
	ресурсні (за видами):
	науково-технічні					+		+
	технологічні							+
	виробничі		+
	обсяг і джерела інвестиційних ресурсів				+
ІІ. Якісні критерії, за якими визначається доцільність інвестиційного проекту	відповідність довгострокових цілей інвестиційного проекту цілям розвитку ділової						+
	ризики та їх фінансові наслідки	+
	ступінь стійкості проекту					+
	ймовірність проектування сценарію та стану ділового середовища						+
ІІІ. Кількісні критерії, за якими визначається прийнятність проекту	обсяг інвестування	+			+		+	+
	чиста нинішня вартість проекту							+
	прибуток, що генерується проектом							+
	рентабельність проекту		+	+	+	+			+
	внутрішня норма рентабельності				+		+
	період окупності					+		+
	чутливість прибутку до горизонту планування, до змін в діловому середовищі, до помилок при оцінюванні вхідних даних проекту						+

Перелічені фактори пропонуємо розподілити по фазах і стадіях Ж ЦІП та нейтралізувати їх за допомогою спеціально розроблених інструментів прийняття ІР (табл. 2).

Таблиця 2. – Формування інструментів інформаційно-аналітичної системи прийняття інвестиційних рішень за стадіями ЖЦ ІП та видами управлінської діяльності [джерело: власна розробка]

Фази ЖЦ ІП	Стадії ЖЦ ІП	Фактори, що впливають на управлінську діяльність	Запропонований інструмент прийняття ІР
1. Передінвести-ційна	1.1. Формулювання ідеї інвестиційного проекту	1. Внутрішні: - недостатність професійної підготовки авторів ідеї проекту; - труднощі у підборі кваліфікованого персоналу для розробки проекту; - неспроможність коректного оцінювання масштабу проекту 2. Зовнішні: - сприятливість зовнішнього середовища (політична та економічна ситуації в країні)	1. Комплекс компетенцій фахівців з бізнес-планування [3]; 2. Модель поведінки інвесторів [4]; 3. Модель інформаційно-аналітичного забезпечення прийняття інвестиційних рішень [7, 8].
	1.2. Розробка концепції проекту
	1.3. Аналіз зовнішнього середовища
	1.4. Оцінка життєдіяльності проекту
	1.5. Планування проекту та обґрунтування об’ємів інвестування	Не визначеність вимог щодо структури документації проекту, ризик їх зміни	1. ПЗ «Бізнес-аналітик» на базі математичної моделі інформаційно-аналітичного забезпечення прийняття інвестиційних рішень [1,2].
2. Інвестиційна	2.1.Ззалучення інвестицій		2. Модель поведінки інвесторів [4].
	2.2. Реалізація технічної складової проекту	Ризик змін умов реалізації проекту	1.Методика впровадження та реалізації коригуючих та попереджуючих заходів
	2.3. Формування підприємства (підрозділу)	Необхідність формування системи управління об’єктом інвестування	2.Організаційно-методичне забезпечення процесу прийняття інвестиційних рішень [3].
	2.4. Початок функціонування підприємства (підрозділу)	Відхилення фактичних показників проекту від запланованих	1. ПЗ «Бізнес-аналітик» на базі математичної моделі інформаційно-аналітичного забезпечення прийняття інвестиційних рішень [1, 2]; 2. ССП [5]; 3. СВК [6].
3. Експлуата-ційна	3.1. Основна діяльність підприємства
		Розгалужена структура споживачів, широкий асортимент	1.Методика управління якістю продаж за ISO [3].
		Перехід до серійного виробництва; Рух центрів формування прибутку;	2. Алгоритм інтеграції систем бюджетування ІП та підприємства для інвестиційних проектів, що впроваджуються на існуючих виробничих підприємствах [3].
4. Реорганіза-ційна	4.1. Аналіз можливостей реорганізації або реструктуризації підприємства	Не сприятливість зовнішнього середовища; Зміна керівництвом цілей діяльності та розвитку	ПЗ «Бізнес-аналітик» [1, 2].
	4.2. Реорганізація
	4.3. Аналіз результатів реорганізації
5. Ліквідаційна	5.1. Початок ліквідації підприємства / продовження діяльності після реорганізації	Поява нової бізнес-ідеї; Зміна зовнішнього середовища	«Перехід в фазу 1».
	5.2. Процес виходу з проекту
	5.3. Закриття проекту

Зупинимось на характеристиці найбільш новітнього інструменту інформаційно-аналітичної системи прийняття інвестиційних рішень - програмному забезпеченні (ПЗ) «БІЗНЕС-АНАЛІТИК», що побудовано на базі математичної моделі інформаційно-аналітичного забезпечення прийняття інвестиційних рішень [1,2] та впроваджено одночасно на декількох стадіях ЖЦ ІП.

Сьогодні жодне с розроблених на ПЗ не в змозі комплексно враховувати потреби промислових підприємств під час проходження стадій розробки та впровадження ІП (рис. 2).

Рисунок 2 – Цикл робіт щодо отримання інвестицій промисловими підприємствами на стадіях розробки та впровадження ІП [джерело: власна розробка]

Рішення задачі циклічної переробки документації ІП щодо вимог фінансових установ знайдено шляхом розробки моделі інформаційно-аналітичного забезпечення прийняття інвестиційних рішень [1] – своєрідного «математичного ядра», яке виконує функції розрахунку фінансових та економіко-технічних показників ІП. Модель базується на класичних методиках бюджетування та аналізу, що розробляються для підрозділів промислового підприємства в розрізі провадження ІП і являє собою математичний апарат, реалізація якого виконано на базі функцій, логічних та математичних умов, перехресних посилань. На вході моделі вводяться початкові дані у вигляді функції багатьох змінних , характерні для ІП. При бажанні, дана функція може бути розширена до завдяки зв’язку деяких змінних від побажань інвесторів або додаткових умов власників підприємства (), тобто залучається додатковий модуль до загального алгоритму розрахунку. На виході моделі, отримуємо вихідну інформацію у вигляді , яку можна інтерпретувати під різні вимоги суб’єктів інвестування (фінансово-кредитних установ та організацій, іноземних інвесторів). Тобто, використання даної моделі дозволяє отримати матрицю вихідних даних щодо заповнення бюджету, фінансового плану, тощо, які можна застосовувати для стандартних шаблонів розробки бюджетів проектів різних організацій з метою уникнення потреби в їх що разовому перерахунку. Функція вхідних параметрів формується з урахуванням: норми споживання сировини; рецептури або технологічних карт; штатної чисельності працівників, тощо. Значення цих показників вносяться в модель, яку лише один раз адаптовано у відповідності до існуючої на даному підприємстві системи бюджетування та математичного апарату.

Отримана функція вихідних параметрів є надлишковою та реалізує вимогу відповідності форматам різних джерел отримання інвестицій існуючого ІП. Це дає змогу підприємству подавати необхідну фінансову документацію в дані організації для отримання коштів на фінансування проекту та збільшує шанси отримання цих коштів (у разі отримання згоди на співпрацю). Таким чином модель значно змінюється процес отримання фінансування (рис. 3), логічно перетворює послідовний інвестиційний процес на послідовно-паралельний.

Рисунок 3 – Послідовність дій щодо отримання інвестицій виробничими підприємствами зі застосуванням моделі [джерело: власна розробка]

Тобто, після підстановки в модель вхідних параметрів в результаті його успішної роботи на виході формується певна кількість фінансових показників бізнес-планів (техніко-економічних обґрунтувань) проектів, що відповідають вимогам різних фінансових організацій (потенційних джерел фінансування проекту). Такий підхід до організації інвестиційного процесу потребує значно менших затрат часу та коштів, адже при послідовному процесі розробка ІП відбувається до тих пір, поки фінансова організація не дасть згоду на його фінансування. Запропонований алгоритм дає змогу розробити ефективну документацію проекту та при цьому раціонально використовувати матеріальні, фінансові та трудові ресурси, що збільшує шанси отримати кошти на реалізацію проекту в найближчому майбутньому.

Підтвердженням цього є апробація моделі на промислових підприємствах Одеської області. Фактично, у циклічних змінах під час отримання фінансування бере участь 60% умовного обсягу документації ІП. Водночас, в ці відсотки входять всі змінні, вхідні дані та результати планування, тобто всі чисельні характеристики (рис.4).

Застосування моделі дозволило розробнику ІП під час циклічного виконання умов фінансовий установ змінювати лише біля одного відсотка чисельних характеристик зовнішньої середи ІП – тобто не більш 6% умовного обсягу документації (рис.5).

Застосування запропонованої моделі дозволяє автоматизовано змінити решту 54% документації і одночасно отримати прогноз розвитку ІП, який підтвердить або заперечить внесені зміни, тобто підприємство має змогу ще й додаткового контролю елементів системи власної економічної безпеки.

Умовні частини документації ІП	Умовний обсяг документації ІП (практичні дані)
1. Відомості про компанію, що пропонує проект (поточна діяльність)	190717 ум. знаків		20%
2. Відомості про пропонований проект (майбутня діяльність)	190717 ум. знаків		20%
3. Відомості про фінансові розрахунки за проектом	572151 ум. знаків		60%
Загалом:	953585 ум. знаків		100%

Рисунок 4 – Типова структура документації реального інвестиційного проекту промислового підприємства, підготовленого для іноземного інвестора [джерело: власна розробка]

Умовні частини документації ІП	Умовний обсяг документації ІП (практичні дані)
1. Відомості про компанію, що пропонує проект (поточна діяльність)	381434 ум. знаків		20%
2. Відомості про пропонований проект (майбутня діяльність)			20%
3. Відомості про фінансові розрахунки за проектом	572151 ум. знаків		60%
в т.ч. вхідні характеристики ІП	5721 ум. знаків		6%
Загалом:	953585 ум. знаків		100%

Рисунок 5 – Типова структура документації ІП після впровадження моделі інформаційно-аналітичного забезпечення прийняття інвестиційних рішень

(джерело – власна розробка)

ПЗ «БІЗНЕС-АНАЛІТИК» є багатофункціональним інструментом прийняття інвестиційних рішень, що доповнює існуючі елементи інформаційно-аналітичного забезпечення та дозволяє суттєво спростити, уніфікувати та прискорити як процес планування так і процес аналізу результатів провадження інвестиційних проектів, а також забезпечує моделювання можливих сценаріїв розвитку інвестиційних проектів в залежності від змін зовнішніх та внутрішніх факторів, дозволяє готувати бізнес-плани у різних візуальних стандартах.

ПЗ «Бізнес-аналітик» розроблено на базі MSExcel у вигляді розрахункової моделі, що розміщена на 12 листах по блоках, які в свою чергу являють собою модель бізнес проекту. Програма враховує різноманітність вимог до розробки так і наявність декількох методик калькуляції витрат за проектом. Дозволяє уніфікувати розробки бізнес проектів незалежно від типів джерел фінансування проектів.

Програмне забезпечення дозволяє скоротити термін розробки бізнес проекту при зміні джерела фінансування в 3 рази, що становить біля 150 людино-годин на 1 проект. Результат роботи проекту відображається у вихідних таблицях блоків (по умовчанню у відповідності до методики ЄБРР), або у інших стандартах.

Висновки

Сучасний процес прийняття ІР це складний багатовимірний процес, який має цілісно охоплювати життєвий цикл проекту з його паралельно-послідовними процесами (від формування ідеї та пошуку інвестора до реалізації продукції та окупності проекту) та містить в собі постійні ітерації, які можуть його теоретично затримувати в крапках ітерацій.

Управління процесом прийняття ІР на підприємствах виробничої сфери має здійснюватися у відповідності з етапами ЖЦ ІП, враховувати особливості виробничого процесу та містити відповідний інструментарій, який дозволяє управляти цим процесом.

Запропоновану структуру інструментів інформаційно-аналітичної системи прийняття інвестиційних рішень інвестиційного проекту побудовано на основі факторів, що впливають на управлінську діяльність за стадіями життєвого циклу.

Література:

1. А.с. 46755 Україна, Державна служба інтелектуальної власності. Наукова розробка «Модель багатофункціонального інформаційно-аналітичного забезпечення прийняття інвестиційних рішень» [Текст] / О.С.Балан, С.В.Філиппова (Україна). - № 46755 / 12.12.2012 – 15 с.

2. А.с. 47618 Україна, Державна служба інтелектуальної власності. Комп’ютерна програма програмне забезпечення «БІЗНЕС-АНАЛІТИК» (ПЗ «БІЗНЕС-АНАЛІТИК») [Текст] / О.С. Балан (Україна). - № 47618 / 05.02.2013 – 15 с.

3. Балан О.С. Прийняття інвестиційних рішень в інвестиційному менеджменті: монографія. / О.С. Балан Філиппова С.В. // Донецьк: Вид-во «Ноулідж» (донецьке відділення), 2013. – 371 с.

4. Балан О.С. Модель поведінки інвесторів як елемент інформаційно-аналітичного забезпечення прийняття інвестиційних рішень промислового підприємства // Наука й економіка. Науково-теоретичний журнал Хмельницького економічного університету. Випуск 2(30), 2013р. с.149-153.

5. Балан А.С. О проблемах внедрения ССП на отечественных предприятиях / Т.Н. Погребная, С.В. Филиппова, А.С. Балан // Научный вестник. Одесский государственный экономический университет. Всеукраинская ассоциация молодых ученых. – 2009. – №11(89). – С.230-238.

6. Балан О.С. Побудова системи внутрішнього контролю інвестиційних процесів вітчизняних підприємств / О.С. Балан, К.В. Ковтуненко, А.А. Атабаєва // Труды Одесского политехнического университета: Научный и производственно-практический сборник по техническим и естественным наукам. – Одесса, 2010. – Вып. 1(33) –2(34). – С.268-271.

7. Балан О.С. Апробація моделі інформаційно-аналітичного забезпечення прийняття інвестиційних рішень на промислових підприємствах України // Збірник наукових праць Черкаського державного технологічного університету. Серія: Економічні науки: Випуск 31: У двох частинах / М-во освіти і науки, молоді та спорту України, Черкас. держ. технолог. ун–т. – Черкаси: ЧДТУ, 2012. – Частина II. Том 1. – С. 39-42.

8. Балан А.С Концептуальная адаптивная модель информационно-аналитической системы принятия инвестиционных решений // Економічні інновації : зб. наук. пр. / Ін-т проблем ринку та екон.-еколог. дослідж. НАН України. – О.: ІПРЕЕД НАН України, вип.52, 2013. – С. 30-35.