Економічні науки/4. Інвестиційна діяльність і фондові ринки

Шафранська Т.Ю., Шпілька О.В.

Черкаський національний університет імені Богдана Хмельницького, Україна

Теоретичні аспекти інвестиційних проектів

В сучасних умовах господарювання проектна діяльність охоплює всі сфери функціонування традиційного промислового підприємства: виробництво, маркетингову та інноваційну діяльність, соціальну сферу. Велику значущість мають комплексні проекти реструктуризації підприємств з низкою субпроектів зі зміни продуктового портфеля, організаційної та виробничої перебудови, впровадження фінансового менеджменту, контролінгу тощо. Складність і комплексність сучасних проектів вимагає високої компетентності, поєднання технічних, технологічних, економічних, правових, організаційних знань і навичок та зумовлює актуальність проблеми їх ідентифікації. Широке використання інвестиційних проектів в українській економічній та господарській практиці потребує вірного розуміння їх сутності.

Різноманіття поглядів на інвестиційне проектування у вітчизняній літературі відображають різні методологічні підходи вчених-економістів до визначення економічної сутності та характеристик проекту. Досліджувані питання розглядаються в працях таких провідних науковців, як Л.В. Ноздріна, В.М. Бабаєв, В.І. Ящук, Л.С. Кобилянський, В.В. Ліщинська, Л.П. Батенко, Г.М. Тарасюк та ін.

За останні десятиріччя розуміння економічної сутності інвестиційних проектів зазнало певних змін. Вітчизняна практика проектування, як правило, відносила до проектів науково-дослідницьку, проектно-конструкторську та архітектурно-будівничу діяльність, оскільки під проектом розумілася сукупність документів, розрахунків, креслень, необхідних для створення будь-яких виробів чи споруд. Сучасне ж тлумачення проекту виходить за вищевказані межі та в широкому розумінні включає всі види діяльності, починаючи від зміни іміджу до будівництва й експлуатації складних промислових об’єктів.

Згідно з Законом України "Про інвестиційну діяльність", інвестиційний проект представляє собою сукупність цілеспрямованих організаційно-правових, управлінських, аналітичних, фінансових та інженерно-технічних заходів, які здійснюються суб'єктами інвестиційної діяльності та оформлені у вигляді планово-розрахункових документів, необхідних та достатніх для обґрунтування, організації та управління роботами з реалізації проекту.

Відповідно, поняття інвестиційний проект доцільно розглядати у двох аспектах: як документ і як конкретні дії інвестора щодо реалізації своїх інвестиційних намірів. З одного боку, інвестиційний проект - це спеціальним способом підготовлена документація, що містить максимально повний опис і обґрунтування всіх особливостей майбутнього інвестування. У такому розумінні проект є документованим інвестиційним планом. В той же час, інвестиційний проект представляє собою комплекс заходів, що здійснюються інвестором з метою реалізації свого плану нарощування капіталу. Така подвійність визначення дає змогу надалі точніше і повніше представити питання розробки й експертизи інвестиційного проекту.

Слід зауважити, що сучасна практика господарювання достатньо часто ототожнює функціонування суб’єкта підприємницької діяльності з проектом, що, на думку авторів є помилковим твердженням. Тимчасова природа проектів контрастує з бізнесовими процесами, які є повторюваною, постійною або частково постійною діяльністю з виробництва продуктів або послуг. Функціонування організації та проекту значною мірою відрізняються один від одного за такими критеріями, як тип вирішуваних проблем, характер діяльності, ступінь інтенсивності використання ресурсів, можливості використання накопиченого досвіду, ціна помилок тощо. На практиці процеси управління вищезазначеними двома системами суттєво відрізняються і таким чином вимагають застосування окремих знань і навичок, та, відповідно, розподіленого управління ними.

В сучасній економічній практиці проект розглядається як обмежений часовими рамками процес, що має визначені початок та закінчення, як правило, обмежений датою, фінансуванням або досягненням результатів, який здійснюється для реалізації унікальних цілей та завдань, що призводять до вигідних змін або створення доданої вартості. Найважливішими складовими тлумачення проекту є чітка орієнтація на результативність заходів, необхідність їх досягнення у визначений проміжок часу в умовах обмеженості ресурсного забезпечення. До основних ознак інвестиційного проекту слід віднести кількісну вимірюваність, часовий горизонт дії, цільову спрямованість, життєвий цикл, системне функціонування проекту, його елементний склад, існування в певному зовнішньому середовищі тощо. Як цілі проекту можуть висуватися різноманітні економічні і соціальні результати.

При цьому слід зауважити, що інвестиційний проект - це переважно об'єкт реального інвестування, який може бути представлений у вигляді інвестицій у підвищення у модернізацію, розширення, підвищення ефективності виробництва, у створення нових підприємств, у заходи з виконання вимог державних органів управління та пов’язаних з ним видів діяльності. Незалежно від виду та форми, змістом реальних інвестиційних проектів є заходи щодо проектування, будівництва, придбання технології та обладнання, підготовку кадрів тощо, направлених на утворення нового або модернізацію діючого виробництва товарів (продукції, робіт, послуг) з метою одержання економічної вигоди. Реалізація інвестиційних проектів забезпечує процес розширеного відтворення, створює нові вартості, робочі місця, новий виробничий і споживчий потенціал.

Формування системного уявлення про інвестиційний проект сприятиме вдосконаленню і оптимізації розробки, аналізу і управління проектами з урахуванням вимог сучасного економічного середовища.