Аналіз ліквідності підприємства та шляхи її покращення

Лісовець А.

студентка Харківського торговельно-економічного інституту КНТЕУ

Анотація. У статті досліджуються питання аналізу ліквідності підприємства. Проведено аналіз ліквідності балансу та ліквідність підприємства за допомогою фінансових коефіцієнтів.

Постановка проблеми. У сучасних умовах розвитку економіки зростає актуальність питань, пов’язаних з покращенням ліквідності підприємства. Адже достатність забезпеченості підприємства власними та залученими фінансовими ресурсами зумовлюють його здатність здійснювати ефективну господарську діяльність та розраховуватися за своїми зобов’язаннями. Неефективна діяльність підприємства, насамперед збиткова діяльність, призводить до зниження ліквідності. Тому питання аналізу ліквідності підприємства та шляхи її оптимізації є нагальним завданням для українських підприємства, а тому і потребує подальшого дослідження.

Аналіз наукових досліджень. Аналізу аспектів управління ліквідністю підприємства присвячено праці багатьох провідних вітчизняних та зарубіжних вчених: А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфуліна, В.В. Ковальова, Е.І.Уткіна, Н.Б. Тарасенко, М.А. Болюха, Є.В. Мниха, О.С. Філімоненкова, Дж. М. Кейнс, Е. Дж. Долан, Л. Фішер, Л. Кузнєцова, В. Ковальов, Р.А. Хоген, Роберт Н. Холт та інших.

Метою дослідження є аналіз ліквідності підприємства та визначення шляхів її покращення.

Виклад основного матеріалу.

В економічній літературі прийнято розрізняти ліквідність активів, ліквідність балансу і ліквідність підприємства.

Під ліквідністю активу розуміється здатність його до трансформації у грошові засоби, а ступінь ліквідності активу визначається проміжком часу, необхідним для його перетворення у грошову форму. Чим менше потрібно часу для інкасації певного активу, тим вища його ліквідність [3].

Ліквідність балансу - можливість суб'єкта господарювання перетворити активи в готівку і погасити свої платіжні зобов'язання, а точніше-це ступінь покриття боргових зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у готівку відповідає терміну погашення платіжних зобов'язань. Якісна відмінність цього поняття від ліквідності активів у тому, що ліквідність балансу відбиває міру погодженості обсягів і ліквідності активів з розмірами і термінами погашення зобов'язань, тоді як ліквідність активів визначається безвідносно до пасиву балансу [3].

Ліквідність підприємства - більш загальне поняття, ніж ліквідність балансу. Ліквідність балансу передбачає вишукування платіжних засобів тільки за рахунок внутрішніх джерел (реалізації активів). Але підприємство може залучити позикові засоби зі сторони, якщо в нього є відповідний імідж у діловому світі і досить високий рівень інвестиційної привабливості. Тому, оцінюючи ліквідність підприємства, треба враховувати його фінансову гнучкість, тобто здатність позичати кошти з різних джерел, збільшувати акціонерний капітал, продавати активи, швидко реагувати на кон'юнктуру ринку тощо [3].

У даному досліджені проаналізуємо ліквідність підприємства на пркиладі ТОВ «Автовід».

У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи підприємства поділяються на такі групи [2]:

Л 1 - найбільш ліквідні активи - грошові кошти підприємства і поточних фінансових інвестицій;

Л 2 - швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість, векселі отримані та інші оборотні активи;

Л 3 - повільно реалізовані активи - запаси, а також статті з І розділу «Довгострокові фінансові інвестиції»;

Л 4, - важко реалізовані активи - статті І розділу активу за винятком статей цього розділу, включені в попередню групу.

Пасиви балансу групуються за термінами їх оплати:

П 1 - найбільш термінові зобов'язання - кредиторська заборгованість, векселі видані, поточні зобов'язання за розрахунками та інші поточні зобов'язання;

П 2 - короткострокові пасиви - короткострокові кредити, поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями;

П 3 - довгострокові пасиви - довгострокові зобов'язання;

П 4 - постійні пасиви - розділ І «Власний капітал», розділ II «Забезпечення майбутніх витрат і платежів».

Аналіз ліквідності балансу здійснюють для оцінки реального ступеня ліквідності підприємства.

Для визначення ліквідності балансу необхідно порівняти підсумки наведених груп по активу і пасиву. Баланс є абсолютно ліквідним, якщо:

Л1≥П1, Л2≥П2, Л3≥П3, Л4≤П4.

У таблиці 1 проведемо аналіз ліквідності балансу ТОВ «Автовід» за 2009-2011 рр.

Таблиця 1

Аналіз ліквідності балансу підприємства за 2009-2011 рр.

Актив	Роки			Пасив	Роки			Платіжний надлишок
	2009	2010	2011		2009	2010	2011
								Роки
								2009	2010	2011
	тис.грн.	тис.грн.	тис.грн.		тис.грн.	тис.грн.	тис.грн.
								тис.грн.	тис.грн.	тис.грн.
Л1	175	897	3093	П1	13224	120733	99483	+13049	+119836	+96390
Л2	120463	107754	89704	П2	125037	3641	1112	+4574	-104113	-88592
Л3	77	146	55	П3	0	1745	4717	-77	+1599	+4662
Л4	905	1018	792	П4	-16641	-16304	-11668	-17546	-17322	-12460
Баланс	121620	109815	93644	Баланс	121620	109815	93644	0	0	0

Складаємо співвідношення за групами пасивів та активів та отримуємо наступні нерівності (таблиця 2).

Таблиця 2

Аналіз ліквідності балансу підприємства

Роки
2009			2010			2011
Л 1	≤	П 1	Л 1	≤	П 1	Л 1	≤	П 1
Л 2	≤	П 2	Л 2	≥	П 2	Л 2	≥	П 2
Л 3	≥	П 3	Л 3	≤	П 3	Л 3	≤	П 3
Л 4	≥	П 4	Л 4	≥	П 4	Л 4	≥	П 4

За даними таблиці 2 можна зробити висновок, що протягом 2009-2011 рр. баланс підприємства не є абсолютно ліквідним, про що також свідчать дані таблиці 1, з якої видно про нестачу необхідних коштів.

Перші три нерівності не виконуються, тобто поточні активи не перевищують зовнішні зобов’язання підприємства, в наслідок чого не виконується і остання нерівність. Це означає, що мінімальна умова його фінансової стійкості не дотримується.

Більш детальний аналіз ліквідності проводиться за допомогою фінансових коефіцієнтів:

- коефіцієнт абсолютної ліквідності;

- коефіцієнт термінової ліквідності;

- коефіцієнт покриття.

Результати розрахунків для ТОВ «Автовід», а також нормативні значення коефіцієнтів наведено у таблиці 3.

Таблиця 3

Аналіз коефіцієнтів ліквідності за 2009-2011 рр.

Показник	Норма-тивне значення	Роки			Відхилення від нормативного значення (+;-)
					Роки
		2009	2010	2011	2009	2010	2011
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,2-0,5	0,001	0,007	0,031	-0,199	-0,193	-0,169
Коефіцієнт термінової (критичної) ліквідності	1	0,87	0,87	0,92	-0,127	-0,126	-0,078
Коефіцієнт покриття	2-2,5	0,80	0,45	0,47	-1,202	-1,555	-1,527

Показники ліквідності підприємств знаходяться за межами нормативних значень, що свідчить проблеми підприємства розраховуватися за своїми поточними та довгостроковими зобов’язаннями.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності знаходиться значно нижче встановленого нормативного значення, що свідчить про проблеми підприємства щодо погашення поточних зобов’язань, а це призводить до негативного фінансового стану у цілому. Незважаючи на те, що даний показник дещо збільшився на кінець 2011 року, проте ще знаходиться на досить низькому рівні.

Коефіцієнт термінової ліквідності нижче нормативного рівня, це означає що підприємство не зможе у встановлений термін розрахуватися по своїм короткостроковим обов’язкам, збільшення даного коефіцієнту у 2011 році свідчить про поліпшення ситуації.

Коефіцієнт покриття нижче нормативного рівня, це означає що підприємство не зможе у встановлений термін розрахуватися по своїм короткостроковим обов’язкам, негативним є те, що він знижується протягом 2010-2011 рр.

Наявність різних показників ліквідності пояснюється різними інтересами споживачів аналітичної інформації: коефіцієнт абсолютної ліквідності є важливим для постачальників сировини і матеріалів; коефіцієнт швидкої ліквідності – для банків, кредиторів; коефіцієнт поточної ліквідності – для покупців і власників акцій підприємства.

Для поліпшення ліквідності підприємства, на наш погляд, необхідно вжити заходів, що сприяють збільшенню прибутку, зменшенню дебіторської заборгованості, а також оптимізації структури капіталу підприємства. Для цього необхідно створення системи управління ресурсами підприємства з метою оптимізації його фінансово-господарської діяльності у цілому, оптимізації структури капіталу, співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованостей зокрема, тощо.

Проте важливо зазначити, що ліквідність підприємства зовсім не тотожна його платоспроможності. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансовий стан як задовільний, однак, по суті, ця оцінка буде помилковою, якщо в поточних активах значну питому вагу матимуть неліквідні активи й короткострокова дебіторська заборгованість.

Висновки. Таким чином, практичне застосування методики аналізу ліквідності та запропонованих заходів щодо її оптимізації буде сприяти успішному вирішенню завдань управління ліквідністю підприємства, зокрема, та фінансового стану підприємства у цілому.

Список використаних джерел

1. Дєєва Н.М., Дедіков О.І. Фінансовий аналіз. Навчальний посібник. – К.: ЦУЛ, 2007. -328с.

2. Кононенко О. Аналіз фінансової звітності / О. Кононенко, О. Маханько. – 4-те., перероб. і доп. – Х.: Фактор, 2006. – 208 с.

3. Савицька Г. В. Економічний аналіз: навч. посіб. / Г. В. Савицька - 2-ге вид., випр. і доп. - К.: Знання, 2005. – 662 с.