Агафонова І. В., Дубровіна В. А.

Харківських торговельно-економічний інститут

Київського національного торговельно-економічного університету

Особливості функціонування та Аналіз діяльності компаній з управління активами в Україні

Розвиток вітчизняної економіки залежить від її насичення інвестиційними коштами. В України держава сьогодні практично не виконує функцій по розширеному відтворенню виробничих ресурсів підприємств. Актуальність даної теми визначається необхідністю пошуку інвестиційних ресурсів в межах країни.

В Україні компанії з управління активами та інститути спільного інвестування разом поки що відіграють надзвичайно малу роль в сфері залучення інвестицій в реальний сектор економіки. Ситуація ускладнюється катастрофічними наслідками світової фінансової кризи для вітчизняного фондового ринку.

Окремі аспекти з питань діяльності інститутів спільного інвестування досліджувались такими авторами: Галенко Т.В, Дороніна М.С., Лєонов Д.А., Нагребельний В.П., Назарчук І.Р., Пересада А.А, Радкевич О.Д. та інші.

Компанія з управління активами (КУА) – це господарське товариство, яке здійснює професійну діяльність з управління активами на підставі ліцензії, що видається Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку.

Головне завдання компанії з управління активами полягає в забезпеченні максимального рівня доходності вкладень в інвестиційні фонди.

У 2-му кварталі 2011 року в Україні працювало 417 КУА, а кількість зареєстрованих корпоративних інвестиційних фондів складала 211, кількість пайових інвестиційних фондів складала 879, що внесені до єдиного державного реєстру інститутів спільного інвестування.

Аналізуючи рейтинги інвестиційних фондів 2011 року, слід звернути увагу, що за показником ефективності управління фондами в Україні в списку ефективних фондів постійно фігурують фонди компаній: КІНТО, Укрсиб Ессет Менеджмент, Альтус ассетс актівітіс і деякі інші.

Станом на 31.12.2011 р. загальна сума активів діючих фондів становить 132,12 млрд грн, сума чистих активів діючих ІСІ – 115,63 млрд грн..

У структурі активів діючих фондів станом на 31.12.2011 переважає дебіторська заборгованість, інші інвестиції, векселі та акції (85,61%) Така структура пояснюється тим, що частка венчурних фондів у загальних активах ІСІ становить понад 90% та структура їхнього портфеля помітно позначається на структурі активів зведеного портфеля.

Рекомендації щодо розвитку інститутів спільного інвестування в Україні повинні бути антикризовим інструментом для фондового ринку:

1. Українській асоціації інвестиційного бізнесу необхідно врегулювати проблему домінування банків над КУА.

2. Необхідно підвищити відкритість інформації про роботу КУА, шляхом обов'язкового публічного надання пайовикам результатів своєї роботи за звітний період.

4. Провести широку рекламну кампанію, ряд безкоштовних навчальних семінарів для ознайомлення громадян з роботою фондового ринку.

7. Вирішення проблеми недоліку ліквідності буде за рахунок розвитку Інтернет-трейдінга. Компаніям з управління активами необхідно повернутися до публічного розміщення акцій (IPO).

10. Підвищити обов’язкову кількість сертифікованих фахівців, які одержали в установленому порядку кваліфікаційне свідоцтво фахівця з управління активами (у тому числі керівники).

Запровадження вище названих змін приведе до підвищення зайнятості населення; зацікавленості молодих фахівців у розвитку своїх навичок та підвищенні кваліфікації; розвитку фондового ринку в цілому.