магистр права М.Х. Жуманова

Гуманитарный Университет транспорта и права имени Д.А. Кунаева, Республика Казахстан

Проблемы управления пенсионными активами в Республике Казахстан

Республика Казахстан находится на этапе проведения пенсионной реформы. Данный вопрос имеет большое значение для всего населения, поскольку имеет социально значимый характер. Основной целью проведения пенсионной реформы явилось построение финансового устойчивой и справедливой системы, учитывающей экономический рост, соразмеряющий трудовой вклад с пенсией через персонифицированный учет пенсионных взносов.

На текущий момент в пенсионной системе: пенсионных фондов – 11, вкладчиков – более 8,3 млн., объем накоплений – около 3 трлн. тенге, инвестиционный доход – 630 млрд. тенге, средняя пенсия – 31000 тенге. Отметим, что доля инвестдохода ранее составляла 24-28%, а сейчас упала до 20-22%. Средняя пенсия в течение 14 лет увеличилась в среднем на 15%. Постоянно увеличивается разрыв между максимальной и минимальной пенсиями: с 4310 тенге в 2003 году до 29861 тенге в 2012 г.

Если смотреть расклад финансовых инструментов казахстанских НПФ, то увидим, что 51% от общего объема приходится на государственные ценные бумаги (ГЦБ), 3,8% – иностранные ГЦБ, в достаточно надежные ЦБ международных финансовых организаций вложено 2% пенсионных активов, в золото – 3,3% и т.д. То есть в этом моменте накопительная система мало отличается от солидарной – деньги все равно передаются государству. Есть вопросы по инвестированию активов в иностранные ЦБ, это не совсем правильно. Есть вопросы по вкладам в БВУ, которые для НПФ предоставляют ставки ниже, чем для физических лиц. Что касается системы мультипортфелей, то в Чили тоже был задействован такой механизм. Там есть пять портфелей: а, b, с, d, е (от самого рискованного «а» до самого консервативного «е»). В 2008 году убыток по портфелю «а» составил 40%. Было сказано, что доля пенсионных активов в ВВП Чили составил 58%, в 2007 году она достигла 65%, а потом рухнула до 53% и постепенно подросла до 58%. Есть еще показатели, внушающие опасения: численность пенсионеров и среднемесячный размер пенсии. Численность пенсионеров сначала падала, потом опять начала расти. Если этот рост сохранится, то НПФ будут вынуждены больше средств отвлекать на выплату пенсий. Это может вызвать проблемы.

Инвестированием пенсионных активов занимаются организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами. Такие компании могут заключать договоры с одним или более фондами. В свете последних преобразований наряду с компаниями, занимающимися инвестированием активов пенсионных фондов, пенсионные фонды могут инвестировать свои портфели напрямую. Данные изменения направлены на устранение монополии в управлении пенсионными активами и уменьшение административных расходов. Роль банков-кастодианов заключается в том, чтобы гарантировать, что ни пенсионные фонды, ни компании, занимающиеся инвестированием активов, не используют пенсионные активы неправильным образом. В момент достижения пенсионного возраста участники системы покупают аннуитет, либо используют программу постепенного снятия накопленных средств со счета, которая также предохраняет от риска долгожительства.

С учетом вышесказанного, важное значение приобретают вопросы совершенствования правовых гарантий сохранения пенсионных взносов граждан Республики Казахстан. В настоящее время деятельность накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан регулируется и контролируется Национальным Банком Республики Казахстан.

В сфере регулирования и надзора накопительных пенсионных фондов Нацбанк выполняет следующие функции:

1) устанавливает требования к учредителям, акционерам, руководящим работникам накопительных пенсионных фондов;

2) устанавливает минимальный размер уставного капитала накопительных пенсионных фондов, порядок его формирования и состав;

3) утверждает пруденциальные нормативы и иные обязательные к соблюдению нормы и лимиты для накопительных пенсионных фондов;

4) устанавливает порядок ведения учета пенсионных накоплений на индивидуальных пенсионных счетах получателей и осуществляет контроль за правильностью его ведения, а также устанавливает порядок перевода пенсионных накоплений;

5) определяет порядок выдачи и отказа в выдаче согласия на приобретение физическими и юридическими лицами статуса крупного участника накопительного пенсионного фонда, требования к документам, представляемым для получения указанного согласия, выдает либо отказывает в выдаче такого согласия;

6) устанавливает требования по наличию системы управления рисками для накопительных пенсионных фондов;

7) устанавливает порядок передачи пенсионных активов накопительного пенсионного фонда, в том числе реорганизуемого или лишенного лицензии, его обязательств по пенсионным договорам другому фонду;

8) принимает в случаях, установленных Законом Республики Казахстан «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан», решение о лишении лицензии накопительных пенсионных фондов на деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат и назначает временную администрацию (временного администратора);

9) принимает решение о консервации накопительных пенсионных фондов;

10) осуществляет иные функции в соответствии с законодательством Республики Казахстан.

Банки-кастодианы и организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами, являются вторым защитным механизмом, в качестве независимого органа, ответственным за сохранность пенсионных накоплений до наступления пенсионного возраста, владеющим полномочиями сохранять пенсионный фонд, утвержденный законом.

Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами, проводит самостоятельное управление пенсионными накоплениями накопительного пенсионного фонда, или самостоятельно осуществляет деятельность накопительного пенсионного фонда на основании лицензии, выданной в утвержденном порядке уполномоченными органами.

Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами – юридическое лицо, действующее в качестве акционерного общества, являющееся профессиональным участником рынка ценных бумаг согласно законам Республики Казахстан.

Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами, разрабатывает специальные политики: принимает решение об инвестировании пенсионных активов накопительных пенсионных фондов в финансовые инструменты (ценные бумаги, акции, депозиты и т.д.).

Банк-кастодиан (в переводе с латинского означает «хранить») – это банк, оказывающий услуги по хранению и учету ценных бумаг и денежных средств с особой ответственностью. Банк-кастодиан, организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами в случаях использования пенсионных активов не по целевым назначениям, указанным в законе, должны в обязательном и срочном порядке информировать Национальный Банк РК, а также обязаны не выполнять поручения организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионных активов.

Предупреждение накопительных пенсионных органов от банкротства рассмотрено банком-кастодианом и организацией, осуществляющей инвестиционное управление пенсионных активов. Согласно закону о накопительном пенсионном обеспечении пенсионный фонд проводит специальный учет пенсионных активов и личных финансовых инструментов своих вкладчиков. В результате невозможно банкротство накопительного пенсионного фонда, потому что по закону накопления вкладчиков не могут погашать долги фонда.

Учредителями и участниками организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами, могут быть юридические и физические лица, являющиеся резидентами и нерезидентами Республики Казахстан. Наряду с этим хочется отметить тот факт, что организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионных активов, нерезиденты Республики Казахстан, учредители и участники могут быть юридическими лицами. Юридические лица, зарегистрированные в оффшорных зонах, перечень которых устанавливается нормативным правовым актом уполномоченного органа, не вправе прямо или косвенно владеть и (или) пользоваться, и (или) распоряжаться голосующими акциями организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами.

Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами, вправе: в порядке, утвержденном уполномоченным органом, осуществлять инвестирование пенсионных активов; в порядке, утвержденном законодательством Республики Казахстан, постоянно контролировать пенсионные активы; в определенные сроки отчитываться перед уполномоченным органом о своей службе; в порядке, утвержденном уполномоченным органом, публиковать информацию о своей службе.

Накопительный пенсионный фонд в одностороннем порядке за 20 дней перед расторжением договора делает замечание организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами, а также вправе требовать возмещения расходов, причиненных ей организацией по управлению пенсионными активами.

Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами, несет ответственность перед накопительным пенсионным фондом всем своим имуществом.

Третьим механизмом защиты пенсионной системы является строгое определение государством перечня финансовых инструментов, распределенных для пенсии (то есть ценные бумаги, акции, облигации).

Действующим законодательством РК четко устанавливаются объекты инвестирования, а также перечень финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счет пенсионных активов. Кроме того, государством также регламентированы сроки размещения некоторых активов. Так, например, вклад в банке второго уровня Республики Казахстан не превышает тридцати шести месяцев.

Пенсионные активы Государственного накопительного пенсионного фонда могут инвестироваться в следующие финансовые инструменты:

1) государственные краткосрочные ценные бумаги Республики Казахстан (на срок оборота, составляющий год) – не более 25%;

2) государственные краткосрочные ценные бумаги Республики Казахстан (на срок оборота, составляющий год и более) – не более 25%;

3) ценные бумаги Международных фондовых организаций (на срок оборота, составляющий год) – не более 10%:

- Международный банк реконструкции и развития;

- Европейский банк реконструкции и развития;

- Американский банк развития;

- Международная фондовая корпорация;

- Исламский банк развития;

4) Депозитные сертификаты банков Республики Казахстан и банков второго уровня (не более 40%).

Вместе с тем, в целях защиты прав и интересов вкладчиков накопительных пенсионных фондов, организациям, осуществляющим инвестиционное управление пенсионными активами, запрещено: выпускать иные виды ценных бумаг, кроме акций; привлекать для целей организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами, заемные средства от банков на срок, превышающий три месяца, в размере не более размера собственного капитала; совершать за счет пенсионных и (или) собственных активов сделки с аффилиированными лицами, за исключением сделок на организованных рынках, договоров на управление пенсионными активами, конвертации эмитентом имеющихся в инвестиционном портфеле облигаций в акции, реализации права преимущественной покупки, требования выкупа у эмитента акций, имеющихся в инвестиционном портфеле, а также случаев, установленных нормативным правовым актом уполномоченного органа; приобретать за счет пенсионных и (или) собственных активов доли участия в уставном капитале аффилиированных лиц, акции, выпущенные аффилиированными лицами, либо депозитарные расписки, базовым активом которых являются такие акции, за исключением акций, входящих в список фондовой биржи, параметры которых используются в целях расчета индекса рынка акций фондовой биржи, либо депозитарных расписок, базовым активом которых являются такие акции; использовать пенсионные активы на цели, не предусмотренные законодательством Республики Казахстан; предоставлять за счет собственных активов финансовую помощь на безвозмездной основе, за исключением финансовой помощи работникам организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами, на сумму, не превышающую стократный размер месячного расчетного показателя; предоставлять займы любыми способами; продавать ценные бумаги, входящие в состав пенсионных активов, на условиях обязательства их обратной покупки; приобретать любые ценные бумаги по марже; заключать договоры о продаже ценных бумаг, которые не принадлежат накопительному пенсионному фонду; выдавать поручительства и гарантии любого рода, совершать залоговые сделки с пенсионными и (или) собственными активами; публиковать информацию, содержащую гарантии или обещания доходов по инвестициям пенсионных активов; осуществлять иную предпринимательскую деятельность, за исключением видов деятельности, предусмотренных статьей 58 Закона «О пенсионном обеспечении в РК», а также купли-продажи и сдачи в аренду имущества, приобретенного для собственных нужд.

Прямое перераспределение средств в данной системе не предусмотрено, однако государство гарантирует гражданам, достигшим пенсионного возраста и осуществлявшим обязательные пенсионные взносы в накопительные пенсионные фонды в течение не менее трех четвертей от срока, оставшегося им после 1 января 1998 года до достижения пенсионного возраста, предоставление государственного социального пособия в виде соответствующих доплат в случае, если размер пенсии окажется ниже установленного законодательным актом Республики Казахстан минимального размера пенсии.

Обязав граждан делать пенсионные взносы в накопительные пенсионные фонды, государство должно обеспечить надежность пенсионных фондов, их простоту и доступность для понимания, а также их успешное функционирование.

Развитие рыночных отношений в Республике Казахстан из-за многообразия форм собственности показало необходимость совершенствования существующей модели социального страхования.

Система социального страхования в рыночной экономике основывается на принципах страховой солидарности.

Страховые взносы играют роль основного источника выплат компенсаций в случае утраты дохода пропорционально его величине. Тогда как средства государства, как правило, предназначаются для выплат общего характера, и обеспечивают минимальный уровень страховых пособий при нехватке поступающих страховых взносов.

Как показывает мировой опыт, цели социальной политики обычно смешиваются. К примеру, практически во всех системах социального обеспечения существует цель оказывать помощь наиболее нуждающимся, создавая критерии выбора и предоставляя минимальные пособия тем, кто, возможно, не смог сделать существенных взносов в систему. Обязательно присутствует цель перераспределения доходов, которая служит для передачи фондов от «активных» к «пассивным», от лучше оплачиваемых к низкооплачиваемым работникам.

Если приоритет отдается функции страхования, то могут пострадать бедные и неактивные члены общества. С другой стороны, если приоритет отдается целям обеспечения благосостояния и помощи, тогда остальная часть населения, включая средний класс, будет сомневаться, выгодно ли для них принимать участие в такой системе, поскольку маловероятно, что они когда-либо что-то от нее получат. Эти вопросы имеют политический характер, но они оказываются фундаментальными, когда обстоятельства вынуждают системы социального страхования осуществлять изменения, касающиеся их будущей ориентации.

Мировой опыт показал, что к основным характерным чертам функционирования пенсионных систем относятся: финансовое обеспечение пенсионных систем либо с помощью государственных механизмов перераспределения страховых взносов, либо посредством применения систем частичной или полной капитализации страховых взносов с использованием персонифицированных счетов.

Выделяются три основные механизма финансирования и управления системой обеспечения пенсиями по возрасту. К ним относятся: государственные программы, планы работодателей и планы личных сбережений и аннуитетов. Эффективность указанных механизмов, во-первых, зависит от проводимой государством социальной политики, и, во-вторых, от индивидуальных действий граждан, таких как соблюдение налоговых предписаний, возможности ограничения других сбережений, перевода средств и возможности получить работу.

Литература:

1.Закон Республики Казахстан. О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан: принят 21 июня 2013 г., №105-V // Ведомости Парламента РК. – 2013. - №12.

2. Закон Республики Казахстан. О страховой деятельности: принят 18 декабря 2000 г., №126-II // Ведомости Парламента РК. – 2000.- №22.

3.Социальные реформы в странах с переходной экономикой: проблемы и опыт [Текст] / С.В. Кадомцева, Л.Н. Джексебаева, Ж.А. Кулекеев и др. – М.: ДИС, 1997.

4.Закон Республики Казахстан. О государственном регулировании, контроле и надзоре финансового рынка и финансовых организаций: принят 4 июля 2003 г., № 474-II // [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://online.zakon.kz/Document/?doc_id=1041467

5.Постановление Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций. Об утверждении Правил осуществления деятельности организаций, осуществляющих деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами, и накопительных пенсионных фондов: принято 5 августа 2009 г., № 189 (с изменениями и дополнениями по состоянию на 24.12.2012 г.) // [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://adilet.minjust.kz/rus/docs/V090005794_

6. Жумагулов, Г.Б., Ахметов, А., Ахметова, Г. Право социального обеспечения [Текст] / Г.Б. Жумагулов, А. Ахметов, Г. Ахметова. - Алматы: Юридическая литература, 2005.