Гульм О. А., преподаватель кафедры «Финансы»
Инновационный Евразийский Университет
Инвестиционная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг
(на примере АО «Темiрбанк»)
В настоящее
время банковский сектор Казахстана достаточно стабильно и динамично
развивается, и их услуги становятся всё более разнообразны и доступны.
Коммерческие банки призваны регулировать движение всех денежных потоков, в
первую очередь кредитных. Однако считается, что ссудные операции несут в себе
значительный риск, поэтому определенная доля ресурсов банка должна находиться в
форме высоколиквидных активов, в частности вложений в ценные бумаги. Сегодня в
Казахстане коммерческие банки рассматривают операции на рынке ценных бумаг как
одно из важнейших направлений своей деятельности. Выступая в качестве
инвесторов, коммерческие банки покупают акции различных акционерных обществ,
бирж, банков и таким образом формируют свой портфель ценных бумаг.
Сегодня назрела
существенная необходимость определения места средних по величине банков на
рынке ценных бумаг, рассмотреть их потенциальные возможности. Поэтому в работе
будет оценена инвестиционная деятельность АО «Темiрбанк» на современном рынке
ценных бумаг, так как это относительно молодой финансовый институт.
В настоящее
время АО «Темiрбанк» проводит активизацию своей деятельности в области
совершения инвестиционных операций с ценными бумагами, однако объемы этих
операций заметно уступают банкам-конкурентам.
Стремление АО
«Темiрбанк» расширить операции с ценными бумагами стимулируется:
во-первых,
повышающейся доходностью этих операций;
во-вторых,
относительным сокращением сферы эффективного использования прямых банковских
кредитов[3].
Не вызывает
сомнения, что на многих рынках банкам приходится действовать в таких
экономических условиях, которые характеризуются наличием объективных трудностей
для качественного управления портфелем ценных бумаг, что лишний раз
свидетельствует о важности усиления такого управления.
Поэтому целью
работы является исследование проблем развития инвестиционных операций
коммерческих банков на рынке ценных бумаг и предложение эффективных мероприятий
по совершенствованию управления портфелем ценных бумаг.
Коммерческие
банки, вкладывая капитал в те или иные виды ценных бумаг, должны учитывать
такие факторы, как уровень риска, ликвидность, доходность. Оптимальное сочетание
риска и доходности обеспечивается путем тщательного подбора и постоянного
контроля инвестиционного портфеля.
Инвестиционный
портфель банка - набор ценных бумаг, приобретенный им с целью получения доходов
и поддержания ликвидности. Банки, управляя портфелем ценных бумаг, стремятся к
достижению равновесия между ликвидностью и прибыльностью. Структура инвестиционного
портфеля обычно зависит от вида ценных бумаг, которые имеют обращение на фондовом
рынке страны [2, 273].
Структуру
инвестиционного портфеля ценных бумаг по годам можно проследить по данным таблицы
1.1
Таблица 1.1 –
Структура инвестиционного портфеля ценных бумаг АО «Темiрбанк» за 2004-2005 гг
|
Структура портфеля |
Значение,
тыс. тенге |
Изменение |
||
|
на
01.01.06 |
на
01.01.05 |
абсолютное
(в тыс. тенге) |
относительное
(в %) |
|
|
Портфель ценных бумаг
годных для продажи, всего |
9 391 827 |
3
329 387 |
+
6 062 440 |
+
182,1 |
|
Государственные
ценные бумаги |
1
380 522 |
2
999 516 |
-
1 618 994 |
-
117,27 |
|
Негосударственные
ценные бумаги |
8 011
305 |
329
871 |
+
7 681 434 |
+
2328,62 |
На основе данных
таблицы была построена диаграмма, на которой структура инвестиционного портфеля
АО «Темiрбанк» изображена наглядно.
Рисунок 1.1 – Структура инвестиционного портфеля АО
«Темiрбанк»
в 2004 - 2005 году
Как видно из
диаграммы в 2005 году структура портфеля кардинально изменилась: в настоящий
момент 85 процентов портфеля составляют корпоративные ценные бумаги (в 2004
году 90 процентов портфеля занимали государственные ценные бумаги). По сравнению
с данными предыдущего года (на 01.01.05 г. стоимость портфеля составляла 3 329
387 тыс. тенге), стоимость портфеля увеличилась в 2,8 раза и составила
9 391 827 тыс. тенге.
При формировании
портфеля ценных бумаг важнейшую роль играет оценка риска, так как она
характеризует степень вероятности неполучения ожидаемого дохода. В ходе
написания работы был произведен расчет показателей дисперсии, ковариации,
доходности активов, входящих в портфель ценных бумаг. Расчет можно производить
как с помощью непосредственно формул, так и с помощью табличного редактора
Microsoft Excel. Преимущества использования данного программного продукта
обусловлены не только удобством, что немаловажно, но и дешевизной, что также
имеет большое значение.
Таким образом, в
результате проведенных расчетов было получено значение дисперсии равное 5,96
процентов, что характеризует подверженность портфеля ценных бумаг АО
«Темiрбанк» инвестиционному риску.
Результаты
проведенных расчетов показали, что в банке слабо применялись научно
обоснованные подходы и критерии при решении вопросов формирования инвестиционного
портфеля, так как риск достаточно велик – 5,96 процентов, при доходности
портфеля 8,44 процента.
Таким образом, в
ходе исследования был выявлен ряд проблем, решение которых позволит банку
повысить эффективность инвестиционных операций:
-
во-первых, одной из важных проблем при формировании
инвестиционного портфеля является оценка риска, так как именно он характеризует
степень вероятности неполучения ожидаемого дохода. Проблема, как правило,
состоит в отсутствии аналитического аппарата при оценке инвестиционного
риска. Решением данной проблемы может
быть расширение функций менеджера по управлению портфелем ценных бумаг, а также
совершенствование методики оценки риска вложений путем применения коэффициентов
регрессионного анализа;
-
во-вторых, недостаточное применение аналитических приемов
и методов при формировании инвестиционного портфеля ценных бумаг. Решением
данной проблемы может служить расширение сферы применения
экономико-математических методов при формировании портфеля ценных бумаг с целью
оптимизации его структуры по критерию доходности;
-
в-третьих, нехватка квалифицированных специалистов в
области управления портфелем ценных бумаг. Проблема том, что, как правило,
менеджер по управлению портфелем ценных бумаг не обладает достаточными знаниями
и навыками в этой области. Поэтому необходимо создание условий для научной
подготовки и переподготовки специалистов, возможно за пределами территории
Республики Казахстан, так как в развитых странах опыт в данной области
достаточно велик.
Практическое
внедрение рекомендуемых предложений по совершенствованию управления
инвестиционным портфелем коммерческих банков, может способствовать повышению
эффективности процесса инвестиционной деятельности, совершенствованию финансовой
системы банковской структуры, а также успешной адаптации инвестиционной деятельности
банков к новым экономическим условиям.
Список литературы:
1.
Закон Республики Казахстан от 2 июля 2003 года N 461 «О
рынке ценных бумаг»
2.
Банковское дело: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп./под
ред. О.И. Лаврушина. –М.: Финансы и статистика, 2005. – 672 с.