Экономические науки

д.е.н., проф. Танклевська Н.С.

ДВНЗ «Херсонський державний аграрний університет», Україна

Інструменти залучення фінансових ресурсів у діяльність аграрних підприємств

Нестача фінансових ресурсів спричиняє виникнення, формування та зростання заборгованостей перед партнерами, інвесторами, працівниками, фінансовими інституціями, що негативно впливає на імідж, функціонування та можливості розширення подальшого економічного горизонту сільськогосподарських підприємств, оскільки при цьому скорочуються обсяги та ускладнюються умови їх фінансування, - зазначає О.І. Зуєва [2, с. 3]. Значення фінансових ресурсів переоцінити неможливо, проте потрібно акцентувати увагу на тому, що в науковій літературі немає чітко окресленого визначення даного поняття.

Більшість вчених надають перевагу такому визначенню, в якому досліджуване поняття сприймається як грошові кошти, фонди. Нами запропоноване власне визначення фінансових ресурсів - це важлива економічна категорія, яка характеризує сукупність грошових доходів (надходжень), а також активів, якими розпоряджається суб’єкт господарювання (включаючи власний, позичений і залучений капітал), впливає на фінансову стабільність та визначає загальну ефективність його діяльності.

Використовуючи дані порталу «Аграрний сектор України», що є основою загальнонаціональної дистанційної інформаційно-дорадчої системи в галузях сільськогосподарського виробництва та у сфері аграрної науки і освіти, ми вважаємо за доцільне пристосувати дієві принципи організації фінансової роботи аграрних підприємницьких структур до функціонування базового механізму формування фінансових ресурсів.

Основними інструментами залучення фінансових ресурсів у діяльність аграрних підприємств являються: первинне розміщення акцій (IPO); випуск облігацій; залучення стратегічних інвесторів; банківські позики; угоди зі злиття та поглинання (M&A). У 2007-2008 роках в Україні спостерігався справжній бум на ринку M&A (укладення угод зі злиття і поглинання), проте він призупинився в 2009 році, коли фактично не було укладено жодної M&A-транзакції. Аналітик Р. Сушко зазначає, що у сфері M&A найбільш перспективним та привабливим сектором вважається сільське господарство [3].

Поряд з цим Ю. Уманців наголошує, що особливістю українських операцій М&А є переважне використання методу поглинань, а не злиття, що характеризується придбанням нових активів ринків збуту й каналів дистрибуції продукції в рамках існуючого сегменту ринку. Крім того в Україні 98% злиттів і поглинань є недружніми, тобто рейдерським захопленням, оскільки у вітчизняному законодавстві технологія цивілізованого злиття-поглинання не прописана [3, с. 130]. На рис. 1 представлені основні цілі укладання угод M&A. Не менш ефективним, на нашу думку, інструментом залучення фінансових ресурсів для діяльності аграрних підприємств є співпраця зі стратегічними інвесторами. Ми підтримуємо думку українських вчених, що інвестиційна діяльність є найбільш вагомим чинником економічного зростання, поліпшення економічної ситуації в країні та покращення добробуту населення.

Рис. 1. Базові цілі укладання угод М&А аграрними товаровиробниками *

* Згруповано автором.

В аграрній сфері інвестиційна діяльність виступає також засобом забезпечення продовольчої безпеки держави, гарантом розвитку її сфер та екологічного захисту довкілля. Необхідність активізації інвестиційної діяльності полягає в тому, що аграрний сектор економіки України не в змозі розвиватися без залучення й ефективного використання іноземних інвестицій. Акумулюючи підприємницький, державний та змішаний капітал, забезпечуючи доступ до сучасних технологій та менеджменту, іноземні інвестиції не тільки сприяють формуванню національних інвестиційних ринків, але й пожвавлюють ринки товарів та послуг [2, с. 18]. Найбільш простими і зрозумілими інструментами залучення і використання фінансових ресурсів для аграрних підприємств є випуск облігацій та банківське кредитування. Крім кредитів і випуску облігацій, підприємства можуть залучати для виробничих потреб засоби інших юридичних осіб у вигляді позик. Таким чином, процес залучення і використання фінансових ресурсів аграрними підприємствами є достатньо тривалим, вимагає першочергово виваженого рішення щодо конкретності обраної стратегії, цілей та спектру завдань для їх досягнення.

Література:

1. Андрійчук В.Г. Економіка аграрних підприємств: [Підручник]. - 2-ге вид., доп. і перероблене. / В.Г. Андрійчук. - К.: КНЕУ, 2002. - 624 с.

2. Зуєва О.І. Фінансові ресурси: формування та ефективне використання в сільськогосподарських підприємствах: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. економ. наук: спец. 08.00.04 – економіка та управління підприємствами (економіка сільського господарства і АПК) / О.І. Зуєва. – Київ, 2009. – С. 18.

3. Уманців Ю. Активізація процесів злиття та поглинання як чинник глобалізації світової економіки / Ю. Уманців // Підприємництво, господарство і право. – 2004. - №2. - С. 129 – 131.