ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В УКРАИНЕ
В условиях изменчивости
конъюнктуры рынка растет роль эффективной стратегии финансирования
хозяйственной деятельности отечественных компаний. Грамотная финансовая
политика является главным аргументом успешной реализации деятельности компаний,
влияет на результаты их функционирования на рынке.
Одной из важных задач не
только теоретического, но и практического характера является разработка
эффективного механизма стабилизации и контроля финансовых ресурсов предприятий.
Современное состояние многих отечественных компаний, которые функционируют в
сложных экономических условиях, свидетельствует о необходимости повышения
прозрачности их хозяйственных целей и процессов финансирования, улучшения
качества проводимой ими финансовой политики и совершенствования практики
системного привлечения финансовых ресурсов.
Одной из важнейших проблем,
стоящих перед предприятием независимо от его формы собственности, является
проблема финансирования предпринимательской деятельности. Перед руководством
предприятия встает ряд задач, первоочередной из которых является построение
оптимальной структуры источников финансирования.
Формирование и использование
финансовых ресурсов в сфере предпринимательства осуществляется в целях
повышения эффективности всех направлений деятельности субъектов хозяйствования
и обеспечения их дальнейшего развития.
Это возможно при направлении
финансовых ресурсов на внедрение новых технологий, улучшение использования
основных фондов, ускорения оборота оборотных средств и тому подобное. [1]
Недостаток финансовых ресурсов
может практически полностью парализовать всю деятельность предприятия, что
вызывает необходимость постоянной диагностики финансового обеспечения.
На современном этапе развития
экономики Украины финансовые ресурсы как экономическая категория требуют более
глубокого исследования и совершенствования управления ими на практике.
Подтверждением этому является убыточная деятельность многих отечественных
предприятий, проблемы, связанные с производством и реализацией продукции в
связи с недостаточностью капитала для осуществления уставной деятельности.
Значимость проблем управления
формированием и использованием финансовых ресурсов повышается в связи с
постоянными изменениями в налоговом законодательстве Украины, дестабилизацией
рынка и структурными изменениями капитала, которые вызваны изменчивыми
банковскими процентами и курсами валют на фоне инфляции, которая не
прекращается, снижением централизованного финансирования, сложностью
информационного обеспечения [2]
Изучение особенностей
мобилизации финансовых ресурсов поможет сформировать с наименьшими затратами
собственный и заемный капитал, а также эффективно управлять им, что обеспечит
получение максимальной прибыли и способствовать росту рыночной стоимости
предприятия.
Финансовые ресурсы постоянно
находятся в кругообороте, то есть формируются за счет высвобожденных из
кругооборота денежных средств. Предприятие постоянно закупает необходимые для
следующего цикла производства материальные ресурсы. Отсюда следует, что
теоретически для формирования финансовых ресурсов достаточно одного источника -
поступления денежных средств от реализации продукции.
Но в процессе практической
деятельности предприятий обстоятельства складываются таким образом, что такая
теоретическая возможность, особенно в течение года, практически не реализуется.
И происходит это не только в силу объективных причин. Среди таких причин для
предприятий может быть сезонность производства.
Есть и другие причины, которые
делают формирования финансовых ресурсов за счет только собственных источников
или невозможным, или неэффективным. Это, прежде всего, необходимость в
определенные периоды накопления готовой продукции для ее последующей реализации
партиями, необходимость отвлечения расчетов, особенно при отправке продукции на
дальние расстояния, заготовка сырья для переработки на подсобных предприятиях и
тому подобное.
В силу указанных обстоятельств
нормально функционирующие предприятия для формирования финансовых ресурсов не
пользуются только собственными источниками. Значительный удельный вес в
источниках формирования финансовых ресурсов занимают привлеченные финансовые
ресурсы, а среди них - кредиты и кредиторская задолженность.
При этом, рассматривая
целесообразность привлечения кредита как источника формирования финансовых
ресурсов, необходимо обязательно иметь в виду то обстоятельство, что это не
вынужденная мера лишь в определенных обстоятельствах, а объективная
необходимость хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка. Мнение
отдельных экономистов, особенно работников-практиков, что хорошо работает то
предприятие, которое не пользуется краткосрочными кредитами для формирования
финансовых ресурсов, ошибочно, поскольку в таком случае собственные финансовые
ресурсы используются неэффективно, часть их в определенные периоды времени
замораживается.
Поэтому наиболее рациональным
для организации финансов и наиболее эффективным для производственной
деятельности предприятий является то состояние, когда собственными источниками
покрывается лишь минимальная потребность в финансовых ресурсах. Временные
потребности в финансовых ресурсах, которые возникли при накоплении отдельных
составляющих финансовых ресурсов сверх минимальной потребности, покрываются
привлеченными финансовыми ресурсами [3]
В качестве источника финансовых
ресурсов часто выступает кредиторская задолженность, в том числе задолженность
перед собственными работниками по заработной плате и бюджетом. Часть
кредиторской задолженности постоянно находится в обороте предприятия. Учитывая
это, они приравниваются к внутренним источникам и называются устойчивыми
пассивами. Специфичность данного источника является в том, что, не являясь, по
сути, собственным источником для формирования финансовых ресурсов, они
учитываются как внутренние источники. Этим устойчивые пассивы и отличаются от
остальной части привлеченных средств, также в процессе практической
деятельности используются как источник финансовых ресурсов, но не могут
регулироваться как собственные источники.[4]
Если рассматривать составляющие
источников формирования финансовых ресурсов, и здесь все ученые единодушны, что
к ним следует отнести выручку от реализации продукции, работ и услуг и ее
составляющие: прибыль и амортизационные отчисления на полное восстановление
средств производства, выручку от реализации избыточного и ненужного имущества,
бюджетные ассигнования, кредиты банка и другие заимствованные источники,
кредиторскую задолженность, источники, которые мобилизуются через финансовый
рынок и перераспределяются государством и тому подобное.
Таким образом, предприятие,
использующее только собственные финансовые ресурсы, имеет наивысшую финансовую
устойчивость, но ограничивает темпы своего развития и не использует финансовых
возможностей прироста прибыли на вложенный капитал за счет дополнительного
привлечения заемных ресурсов.
Источниками формирования
заемных финансовых ресурсов являются банковские и коммерческие кредиты,
облигационные займы; финансовый лизинг и кредиторская задолженность.
Предприятие, использующее
заемные финансовые ресурсы, имеет более высокий финансовый потенциал для своего
экономического развития, одновременно в большей степени генерирует финансовый
риск и угрозу банкротства, который растет по мере увеличения удельного веса
заемных средств в общей их сумме.
Стоит также отметить, что
процесс приватизации государственной и коллективной собственности, переход на
рыночные условия хозяйствования не мог не повлиять на процессы формирования
финансовых ресурсов предприятий.
В результате реформирования
экономики в составе источников формирования финансовых ресурсов появились
паевые и другие взносы других компаний, членов трудового коллектива, дивиденды
и проценты по ценным бумагам предприятий, прибыль от проведения финансовых и
валютных операций. В то же время значительно сократился объем поступлений от
вышестоящих организаций, целевых бюджетных поступлений от органов
государственной власти. Наряду с кредитованием через банковскую систему, стало
применяться кредитование другими предприятиями через коммерческий кредит, расширился
состав услуг, оказываемых страховыми компаниями, осуществляется
перераспределение финансовых ресурсов через различные финансовые структуры
(холдинги, консорциумы и т.д.), формируется фондовый рынок.[5]
В результате реформирования
экономики Украины расширился состав как собственных источников формирования
финансовых ресурсов предприятий, так и привлеченных извне.
В современных условиях
хозяйствования значительная часть предприятий испытывает необходимость
повышения эффективности и рационализации процессов управления финансовыми
ресурсами. Среди возможных проблемных задач, которые можно решить с помощью
эффективного использования финансовых ресурсов, является создание
конкурентоспособной базы предприятия; обеспечение лидерства среди конкурентов;
избежание банкротства; рост объемов производства и реализации; улучшение
показателей прибыльности и увеличение рыночной стоимости предприятия.
Результативность использования
финансовых ресурсов будет способствовать общему улучшению условий
хозяйствования на рынке и повышению позитивных настроений со стороны работников
и потребителей, которые своими действиями в дальнейшем будут поддерживать
инициативы руководства по совершенствованию управленческой политики.
Список использованной литературы
1. Зятковський
І.В. Фінанси підприємств: Навч. посібник. - 2-ге вид., перероб. та доп. - К.: Кондор
- 2003. - 364 с.
2. Петров
Й.О. Економіка виробничого підприємства / Й.О. Петров // Стратегічне
управління. — 2014. — № 10. — С. 19-26.
3. Василик
О.Д. Теорія фінансів: Підручник. - К.: НІОС. - 2000. - 416 с.
4. Нікбахт Е., Гроппеллі А. Фінанси. - навч.пос. -
К.: Основи - 2008.
382 с.
5. Фінанси
підприємств: Підручник / Керівник авт. кол. і наук. ред.
проф. А.М. Поддєрьогін. 3-тє вид., перероб та доп. - К.: КНЕУ, 2000. - 460 с.