Экономические науки/14.
Экономическая теория
Студентки Ромадина Н.С.; Граф Е.Н.
Саратовский социально-экономический институт (филиал) Федерального
государственного бюджетного образовательного учреждения высшего образования
«Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова»
Причины оттока капитала
из России
Проблема вывоза
капитала является актуальной темой для стран с развивающейся экономикой. Отток
денежных средств из страны практически всегда преследует одну цель – получение
более высокого дохода в другой стране, защиты денег от инфляции, экспроприации
и высоких налогов. В России последнее время мы наблюдаем бегство капитала - не
регулируемый государством процесс, который негативно влияет на финансовую
стабильность и тормозит экономический рост в целом.
С начала 1994 года в России наблюдался стабильный отток
капитала. Только лишь в двух годах был прирост капитала, это 2006 и 2007 года.
Это связано со снятием 1 июля 2006 года ограничений на движение капитала из страны. Правительство добилось
полной либерализации валютного регулирования. Но эффект был кратковременным. С
началом кризиса 2008 года за рубеж различными способами было выведено более 130
миллиардов долларов. Вывоз капитала активизировался в конце 2011 года и начале
2012, в период выборов президента и парламента.
На фоне политической ситуации в мире отток капитала из РФ существенно вырос в
2014 году, когда за год было выведено более 150 миллиардов долларов. Это в два
раза больше, чем в 2013 году (около 60 миллиарда долларов)[1].
Основной причиной столь резкого роста
стали санкции, затронувшие сферу
рефинансирования и, закрыв доступ многим банкам к внешним рынкам.
Считаем целесообразным, рассмотреть причины
оттока капитала из России.
1.
Ошибки в формировании рыночного
механизма. Собственник компании
больше заинтересован в получении прибыли, а не судьбе своей компании и развитии
экономики.
2.
Макроэкономическая нестабильность. Основная причина – неблагоприятная
политическая среда, неуверенность в будущем, санкции, отсутствие четких
прогнозов в отношении прибыли.
3.
Сложная система налогообложения, которая имеет конфискационный и произвольный характер.
Бизнесменам выгодней уклонятся от налогов и выводить деньги за границу.
4.
Низкая надежность банковской системы. Недоверие к банковскому сектору и
неуверенность в защите личных интересов способствует выводу личного капитала в
банковские системы других стран.
5.
Плохо развит механизм защиты прав собственности в стране. Инвесторы не уверены в защите своих
прав, ведь из-за высокого уровня коррупции доказать что-либо очень сложно. Еще сложнее вернуть собственный капитал в случае утери.
6.
Возможность приватизации, благодаря которой
многие руководители получили шанс отчуждать имеющиеся активы и переводить
капитал за границу.
7. Доступность оффшорных
зон, где надежно хранится банковская тайна,
а уровень регулирования банковских операций и сделок с валютой минимален.
8. Рост объемов работы
МНК и ТНК, из-за чего развивается вненациональный рынок капитала. Появляется
все больше механизмов, с помощью которых можно скрывать информацию о праве
собственности и операции по движению капитала.
9. Отсутствием
качественного регулирования законного экспорта капитала из РФ.
10. Высокие риски
обесценивания активов. В связи с высоким уровнем инфляции в стране[2].
Отток капитала - это серьезная проблема для любой
экономики, поэтому необходимо как можно быстрее найти пути ее решения.
Последствия вывоза капитала отражается на всех отраслях промышленности и сферах
деятельности: снижаются объемы зарубежной
валюты в стране; уменьшается предложение
и общая денежная масса; падает объемы валюты, предлагаемой на ММВБ;
уменьшается приток налогов в казну страны; повышается политическая
нестабильность; замедляется рост ВВП, растет инфляция,
снижаются объемы производства; повышается социальная напряженность.
Причин бегства капитала из страны множество, поэтому и
защита от этого явления должна быть комплексной. Выделим некоторые из
направлений:
1. Налаживание жесткого регулирования над всеми валютными
операциями. Особое внимание стоит уделять капиталу, который используют
резиденты на фондовом рынке.
2. Усовершенствование формы и структуры взаимоотношений
между банками в РФ и банками-нерезидентами в оффшорных зонах.
3. Формирование привлекательного инвестиционного климата в стране. Иностранные и отечественные компании должны быть в равных
условиях. Добиться этого можно следующими путями:
- стимулировать прямые инвестиции за границей,
направленные на улучшение финансовой составляющей баланса страны. Для этого
вводятся налоговые льготы, упрощается форма выдачи лицензий, страхуются прямые
инвестиции из РФ и так далее;
- организовать работу российских компаний так, чтобы они
стали более прозрачными для иностранных инвесторов. Для этого требуется вести
отчетность и бухучет на основе международных стандартов;
- сделать акцент не на количество, а на качество
получаемых инвестиций в экономику страны;
- создать специальные агентства, которые будут
взаимодействовать с зарубежными инвесторами, и нести ответственность за свои
действия.
4. Обеспечение прав собственности и внесение
соответствующих поправок в закон. Инвестор должен знать, что его капитал в стране
защищен и застрахован.
5. Постоянная работа над снижением инфляции. Для этого
должна быть пересмотрена налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика
страны.
6. Усовершенствование налоговой системы с учетом опыта
западных развитых стран. Особое место должны занимать льготы компаниям, которые
занимаются поставками оборудования, комплектующих материалов и сырья из-за
рубежа. То есть важно всячески стимулировать фирмы, работающие с прямыми
иностранными инвестициями.
7. Реструктуризация банковской системы, уменьшение
процентной ставки по займам до уровня, который будет доступен всем компаниям.
Это позволит обеспечить стабильность системы и повысить доверие к
ней.
8. Работа над повышением имиджа страны, как надежного
партнера, выполняющего свои обязательства. Для этого проводятся
информационно-рекламные компании, организовываются различные выставки и
компании по информированию потенциальных инвесторов о перспективах
сотрудничества.
Литература
1. См.: рейтинг Global Financial Integrity (GFI).