К.е.н., доцент Н.В. Ізмайлова, В.В.Безкоровайна

Криворізький Економічний Інститут ДВНЗ «Криворізький національний університет»

Визначення ймовірності банкрутства підприємства з надання вибухових послуг ПАТ «ПВП Кривбасвибухпром» у посткризовий період

Для успішного господарювання на ринкових засадах суттєво важливим є можливість оцінки ймовірності банкрутства суб'єктів підприємницької та іншої діяльності. В Україні, де протягом багатьох десятиріч панувала позаринкова система господарювання, що виключала офіційне визнання банкрутства як економічного і явища, нема загальновизнаної вітчизняної методики визначення ймовірності банкрутства суб'єктів господарювання. У зв’язку з цим виникає необхідність використання Методичних рекомендацій щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства як єдино можливої моделі визначення ймовірності банкрутства вітчизняних підприємств [2].

Метою дослідження є визначення ймовірності банкрутства підприємства з надання вибухових послух ПАТ «ПВП Кривбасвибухпром» у посткризовий період.

Проаналізуємо ймовірність банкрутства ПАТ «Промислово-виробниче підприємства ''Кривбасвибухпром''» за допомогою закордонних моделей (табл. 1). Розрахунки авторські за даними фінансової звітності підприємства [3].

Згідно двофакторної моделі Альтмана ймовірність банкрутства ПАТ «Промислово-виробниче підприємство Кривбасвибухпром» протягом 2010-2011 років низька, а п’ятифакторна модель Альтмана свідчить про високу ймовірність банкрутства у 2010 році, однак дуже низьку у 2011 році.

Моделі Ліса і Таффлера свідчать про низьку ймовірність банкрутства. За той же період показники Бівера в цілому свідчать про загрозу для підприємства збанкрутіти протягом 5 років.

Таблиця 1

Аналіз показників ймовірності банкрутства ПАТ «ПВП Кривбасвибухпром» за зарубіжними моделями за 2010-2011 роки

Назва моделі	Дата			Відхилення		Ймовірність банкрутства
	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012	за 2010 рік	за 2011 рік	01.01. 2010	01.01. 2011	01.01. 2012
Двофактрна модель Альтмана	-1,99	-1,69	-2,24	-0,30	0,55	низька	низька	низька
П’ятифакторна модель Альтмана	1,98	1,96	3,20	-0,02	1,24	висока	висока	дуже низька
Модель Ліса	0,07	0,06	0,06	-0,01	0,00	низька	низька	низька
Модель Таффлера	0,48	0,43	0,74	-0,05	0,31	низька	низька	низька

Згідно розрахунку коефіцієнта Бівера а також коефіцієнта покриття активів власним оборотним капіталом можна визначити, що підприємство «ПВП Кривбасвибухпром» може збанкрутіти протягом п’яти років, коефіцієнт загальної ліквідності говорить про ймовірність банкрутства протягом 1 року, а рентабельність капіталу за чистим прибутком в цілому вказує на стійкий стан підприємства.

Таблиця 2

Аналіз системи показників У. Бівера для діагностики банкрутства ПАТ «ПВП Кривбасвибухпром» за 2010-2011 роки

Показник	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Оцінка показника
				2009 рік	2010 рік	2011 рік
Коефіцієнт Бівера	0,19	0,10	0,30	5 років до банкрутства	5 років до банкрутства	5 років до банкрутства
Коефіцієнт загальної ліквідності	1,51	1,22	1,68	1 рік до банкрутства	1 рік до банкрутства	1 рік до банкрутства
Рентабельність капіталу за чистим прибутком	8,94	3,16	6,91	стійкий стан	5 років до банкрутства	стійкий стан
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	0,58	0,61	0,38	5 років до банкрутства	5 років до банкрутства	стійкий стан
Коефіцієнт покриття активів власним оборотним капіталом	0,30	0,14	0,26	5 років до банкрутства	1 рік до банкрутства	5 років до банкрутства

Таким чином, критична оцінка системи показників У. Бівера для діагностики банкрутства дозволяє зробити висновки про те, що деякі з них суперечать один одному, адже при одночасному їх застосуванні аналітик може отримати протилежні висновки стосовно ймовірності банкрутства певного підприємства.

З усього викладеного можна зробити висновок, що сучасна методика та інформаційна база розрахунку показників, що увійшли до статистичних моделей, суттєво відрізняється від прийомів їхньої оцінки, застосованих зарубіжними дослідниками. Тому за сучасних умов модель Альтмана та інші аналогічні статистичні аналогічні моделі для оцінки ймовірності банкрутства українських підприємств використовувати недоцільно.

Отриманий результат може бути помилковим у зв’язку з існуванням певних невідповідностей. Це переоцінка основних фондів, складність встановити реальну ринкову ціну деяких основних фондів, і, як результат, розрахунки чисельника та знаменника за різними цінами.

Тому доцільно визначити санаційну спроможність ПАТ "ПВП Кривбасвибухпром" за вітчизняною методикою.

Методика передбачає аналіз групи показників, що характеризують наявність ознак неплатоспроможності підприємства, а також вказують на дії з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства (табл.3):

Таблиця 3

Аналіз показників для виявлення ознак фіктивного банкрутства ПАТ “ПВП Кривбасвибухпром” за 2010-2011 роки

Показник	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Відхилення
				за 2010 р.	за 2011 р.
Оборотні активи, тис. грн.	408296,00	240262,00	132244,00	-168034,00	-108018,00
Поточні зобов’язання, тис. грн.	268121,00	193247,00	75972,00	-74874,00	-117275,00
Чистий прибуток, тис.грн.	44144,00	10093,00	14281,00	-34051,00	4188,00
Чиста виручка, тис.грн.	339027,00	252807,00	292530,00	-86220,00	39723,00
Коефіцієнт покриття	0,45	0,79	0,62	0,34	-0,17
Рентабельність продукції,%	15,77	4,81	5,87	-10,96	1,06

Коефіцієнт покриття менше 1 та рентабельність продажу суттєво знизилась, що не свідчить про ініціювання фіктивного банкрутства підприємства.

На ПАТ “ПВП Кривбасвибухпром” немає факту доведення до банкрутства, оскільки показники забезпечення зобов’язань боржника усіма його активами та оборотними активами мають тенденцію до зростання, що характеризує компанію як таку, що веде фінансово-господарську діяльність направлену на капіталізацію бізнесу (табл.4):

Таблиця 4

Аналіз показників для виявлення ознак доведення до банкрутства ПАТ “ПВП Кривбасвибухпром” за 2010-2011 роки

Показник	Станом на			Відхилення
	1.01.2010 р.	1.01.2011р.	1.01.2012 р.	за 2010 р.	за 2011 р.
Забезпечення зобов’язання боржника усіма його активами	1,74	1,65	2,72	-0,09	1,07
Забезпечення зобов’язання боржника його оборотними активами	1,44	1,24	1,74	-0,20	0,50
Розмір чистих активів, тис. грн.	208030,00	252807,00	127654,00	44777,00	-125153

Аналіз показників для виявлення ознак прихованого банкрутства зображено у таблиці 5.

Таблиця 5

Аналіз показників для виявлення ознак прихованого банкрутства ПАТ “ПВП Кривбасвибухпром” за 2010-2011 роки, тис. грн.

Показники	Період			Відхилення
	1.01.2010	1.01.2011	1.01.2012	за 2010 р.	за 2011 р.
Майно, яке знаходиться у розпорядженні підприємства	493513	319260	206526	-174253	-112734
Дебіторська заборгованість	159217	209786	109855	50569	-99931
Кредиторська заборгованість	283121	193247	75972	-89874	-117275

Показники свідчать про відсутність ознак прихованого банкрутства. Однак, тенденція до зменшення майна, яке знаходиться у розпорядженні підприємства є дестабілізуючим фактором, який може у майбутньому привести до кризових явищ на підприємстві.

Отже, провівши аналіз схильності до кризи ПАТ “ ПВП Кривбасвибухпром” за вітчизняною методикою бачимо, що у найближчій перспективі банкрутство підприємству не загрожує.

Перспективами подальших досліджень у даному напрямі є питання, що пов’язані з удосконаленням механізму прогнозування ймовірності банкрутства з точки зору його складових, існуючих критеріїв, вибору системи показників та ін.

Список використаної літератури

1. Наказ Міністерства економіки України № 1361 Про внесення змін до Методичних рекомендацій щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства

2. Державний департамент з питань банкрутства: Аналітична інформація щодо реалізації державної політики у сфері банкрутства. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: - http://www.sdb.gov.ua/control/uk/ publish/article

3. Смида. Публічне акціонерне товарисво "Промислово-виробниче підприємство"Кривбасвибухпром": річна інформація. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: - http://www.smida.gov.ua/db/participant/00190934