Право/2.
Административное и финансовое право
К.ю.н.,
Савосик Д.А.
старший
преподаватель Российской правовой академии Министерства юстиции Российской
Федерации, Россия
Надейкин
Д.А.
студент
Российской правовой академии Министерства юстиции Российской Федерации, Россия
Центральный банк РФ: поддержка
или ослабление рубля?
В статье 75 Конституции РФ установлен особый
правовой статус Центрального Банка России (далее ЦБ РФ), в качестве основной
его функции Конституция закрепляет защиту и обеспечение устойчивости рубля. [1]
Но выполняет ли ЦБ РФ вверенные ему функции должным образом?
10 ноября 2014 года ЦБ РФ принимает решение о переходе
к так называемому плавающему курсу рубля, хотя изначально планировалось
демонтировать валютный коридор и прекратить интервенции 1 января 2015. В
результате этих действий курс рубля отныне будет формироваться под влиянием
рыночных факторов, что, по словам ЦБ РФ, обеспечит ценовую стабильность и
устойчивость к внешнему негативному влиянию. [2]
Сразу после перехода на плавающий курс рубля на
Центробанк был подан иск в Верховный Суд РФ со стороны Андрея Черепанова –
бывшего сотрудника ЦБ РФ, ответчиком по
делу была назначена Государственная Дума РФ, которой подотчетен Центральный
Банк.
Андрей Черепанов в своем блоге на сайте Эхо Москвы
описал пагубность плавающего курса. По его мнению, при зависимости страны от
экспорта сырья, засилья монополий и засилья импорта плавающий курс России “противопоказан”.
Продолжая размышления, Черепанов говорит о том, что именно твердый курс
является надежным регулятором импорта, а также курс влияет на пополнение
госбюджета при уплате экспортных пошлин, соответственно позволяет менять
величину расходов на оплату бюджетников и уровень налогов для предпринимателей
и именно курс активирует или деактивирует трансграничные инвестиции.
Соответственно можно сделать вывод, что плавающий курс влечет массу проблем,
например, таких, как риск государственного бюджета, угнетение импортозамещающих
производств, нахождение граждан и организаций в ожидании шока, завышенные
ставки по кредитам, рост инфляции, долларизация сбережений, изъятие гражданами
рублевых вкладов, потеря валютных резервов РФ в связи с необходимостью
периодических интервенций. [3]
По поводу законности действий ЦБ РФ в
Генеральную прокуратуру России обращался и депутат Государственной Думы РФ
Евгений Федоров. Депутат заявил, что действия Центробанка противоречат статье
75 Конституции РФ, о которой говорилось выше. Решение ЦБ РФ привело к большим
убыткам, а это уже преступление, сознательное нарушение ФЗ “ О Центральном банке
Российской Федерации (Банке России)”, в котором прописано, что основная цель
денежно-кредитной политики ЦБ РФ является защита и обеспечение устойчивости
рубля, а рубль, в связи с принятым решением, скатывается вниз. [4] Депутат
призывал прокуратуру принять меры прокурорского реагирования и возбудить
уголовное дело в отношении руководителей Центрального банка РФ. [5]
Председатель ЦБ России Эльвира Набиуллина, ответила на следующую критику весьма
своеобразным толкованием Конституции: ЦБ должен отвечать за стабильность рубля
по отношению лишь к товарной массе, но не по отношению к курсу. И всех такое
толкование основного закона РФ устроило, в Конституционный Суд России никто не обратился.
Свое решение о переходе на плавающий курс Эльвира
Набиуллина аргументирует тем, что оно принято исключительно в целях ограничения
активности спекулянтов, в этом ее поддержал и глава государства. Владимир Путин
признал переход к плавающему курсу рубля единственно правильным решением. Он
считает, что посредством данного решения Центробанк подавляет спекулянтов,
которые “выколачивают” из Банка России золотовалютные резервы. Также Президент
заявил, что в связи с такой политикой увеличивается доходная статья бюджета. [6]
Правительство также поддерживает решение ЦБ РФ и даже считает его запоздалым.
Министр финансов РФ Антон Силуанов считает, что Банку России не стоило вовсе
тратить золотовалютные резервы на поддержание курса, так как рано или поздно
пришлось бы все равно перейти на плавающий курс рубля, чтобы избежать истощения
резервов. [7]
Теперь стоит разобраться в обоснованности
решения ЦБ РФ о переходе к плавающему курсу рубля, определив все плюсы и минусы
данной политики.
Во-первых, активно начинает развиваться рыночная
экономика, так как вмешательство государства становится минимальным. При
плавающем курсе происходит саморегулирование платежного баланса. Также в
выигрыше находятся отечественные производители и обрабатывающая промышленность,
в связи с подорожанием импорта при слабом курсе. И, безусловно, как говорил В. Путин, увеличивается доходная статья
бюджета. Экспортные пошлины на нефть и налог на добычу полезных ископаемых
привязаны не только к ценам на нефть, но и к курсу обмена. Соответственно при
снижении цены на нефть, эти налоги и в долларовом эквиваленте уменьшаются, но
рублевые потери бюджета не велики из-за обесценивания рубля.
Теперь стоит перейти к минусам плавающего курса.
Безусловно, плавающий курс пагубно влияет на доверие инвесторов к стране, в
связи с колебаниями у субъектов рынка нет уверенности в завтрашнем дне, тяжело
строить экономические прогнозы, происходит отток капитала из страны. Также
может сильно поменяться экспорт и импорт в стране, что может повлиять на
безработицу, так как экспорт становится не выгодным и инфляцию, так как не
выгодным становится импорт. По прогнозу Министерства труда и социальной защиты
РФ численность безработных в 2015 году вырастет с 1 млн. до 1.6 млн человек
из-за девальвации рубля, при этом поддержка со стороны государства
предусмотрена только для 950 тыс. безработных. [8] Инфляция в России держится
на уровне 12.5%, увеличившись более, чем в 2 раза с начала прошлого года.
Аналитики прогнозируют рост до 15-17% к апрелю 2015г.[9] Продовольственная
инфляция в стране составила 16%, но это последствия не только плавающего курса,
а еще продовольственного эмбарго, введенного Россией в ответ на санкции
Евросоюза. Плавающий курс также сильно ударит по компаниям, которые кредитуются
за границей, можно сказать, что они будут на грани разорения, как известная
всем “Мечел”. И в заключение, резкие курсовые скачки всегда порождают
ажиотажный спрос у населения и спекулятивные настроения на рынке, а не именно
ли со спекулянтами хотела бороться Эльвира Набиуллина?
Разумно будет так же добавить, что переход стран
к плавающему курсу, как правило, осуществляется в случаях, если на валютном
рынке большое количество участников, то есть валюта должна обладать высокой
ликвидностью, а также плавающий курс высокоэффективен в странах с развитой
промышленностью, где основа экспорта – это произведенная продукция.
Центральный Банк, принимая свое решение,
безусловно понимал, что число участников валютного рынка в связи с политической
обстановкой сильно уменьшилось, то есть рынок был не готов к таким
преобразованиям. В связи с таким курсом на рынке станут преобладать
исключительно экспортеры. В России доминируют экспортеры энергетического сырья,
которые, конечно же, заинтересованы в ослаблении национальной валюты, чтобы
получать максимальную прибыль. В этом и проявляется не совсем дальновидная
политика Центрального Банка.
Чтобы переход к свободному плаванию принес
пользу необходимо изменить структуру участников, а именно сбалансировать
импортеров и экспортеров, в то же время расширив количество последних, чтобы
избежать давления с их стороны, считает аналитик из ВТБ Евгений Надоршин. [10]
Стоит также отметить, что на данный момент у ЦБ
РФ имеется лишь один весомый инструмент воздействия на курс – процентная политика,
которая уже была продемонстрирована при повышении ставки рефинансирования 16
декабря 2015 г. до 17%. Таким образом ЦБ РФ изымает рубль, чтобы бороться с
инфляцией, но эти действия сдерживают экономический рост в стране. Так
собственно зачем нам плавающий курс? [11]
Безусловно, нельзя с точностью сказать о
правильности действий ЦБ РФ, так как ситуация с падением рубля 2014-2015 гг.
носит не только экономический, но и политический характер, а именно влияние санкций,
наложенных Евросоюзом и США в ответ на “аннексию” Крыма и ситуацией на Востоке
Украины и, безусловно, в связи с падением цен на нефть.
Возможно, ЦБ РФ принял действительно “единственно
правильное решение” и своими действиями не только спасает национальную валюту
от неминуемого падения, а также спасает и всю экономическую систему нашей
страны, но можно точно сказать, что переход к плавающему курсу противоречит Конституции
РФ и Федеральному закону “О Центральном банке Российской Федерации”, о чем было
уже сказано выше. Получается, что любой может трактовать Конституцию так, как
ему вздумается, лишь бы с благой целью?
Литература:
1. Конституция Российской
Федерации от 12.12.1993 г. // СПС КонсультантПлюс
2. Центральный банк
Российской Федерации (Банк России) [Офиц. сайт] // URL: http://cbr.ru/press/
3. Андрей Черепанов //
Плавающий рубль: курс на погибель // URL: http://echo.msk.ru/blog/acherepan/1434464-echo/
4. Федеральный закон от
10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 29.12.2014) "О Центральном банке Российской
Федерации (Банке России)" (10 июля 2002 г.) // СПС КонсультантПлюс
5. На плавающий курс рубля
пожаловались в Верховный Суд // URL:
http://lenta.ru/news/2015/01/05/rouble/
6. Путин назвал единственно
правильным решение о плавающем курсе рубля // URL:
http://www.rbc.ru/rbcfreenews/546b643ccbb20f5f0d3e5701
7. ЦБ завершил переход к
плавающему курсу рубля URL: http://itar-tass.com/ekonomika/1562762
8. Минтруда: безработица в
текущем году может вырасти до 1.6 млн человек // URL: http://www.lawmix.ru/state/2106
9. Продовольственная
инфляция в России достигла 16% // URL: http://top.rbc.ru/economics/21/01/2015/54bfab279a7947626aff936e
10. Евгений Надоршин // Чем
плох плавающий курс рубля // URL: http://www.rb.ru/inform/100727.html
11. Людмила Кравченко //
Плавающий курс рубля: чего нам ждать? // http://rusrand.ru/forecast/plavajuschij-kurs-rublja-chego-nam-zhdat