Белоусова
Е..
Научный
руководитель: Романюк Е.И.
Донецкий
национальный университет экономики и торговли имени Михаила Туган-Барановского,
Украина
РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЗОЛОТА
Двойственная роль золота в мире
обусловливает наиболее существенную характеристику и современного рынка золота
- его двойственный характер и сочетание в себе двух качественно различных
рынков: рынка золота как сырья и рынка золота как финансового инструмента. Также золото все еще остается объектом
накопления для государств, структурной составляющей их резервов. Совокупность
всех этих аспектов рынка золота обуславливает необходимость обеспечения
дополнительного регулирования этого рынка.
С целью исследования особенностей
регулирования рынка золота предполагается рассмотреть особенности функционирования
международного рынка золота и влияние на рынок золота международных
организаций.
Современный мировой рынок золота - это
разветвленная структура глобальной круглосуточной торговли физическим металлом
и производными инструментами, которая в значительной мере освобождена от
государственного регулирования. В современной мировой практике применяют различные формы
организации рынка драгоценных металлов:
● жестко регулируемый государством рынок
- единственным покупателем и продавцом драгоценного металла являются
центральные банки, а другие субъекты рынка продают или покупают металл у них
(Китай, ЮАР);
● торговля драгоценными металлами
сосредоточена на специализированных биржах или в специализированных секциях
товарных или валютных бирж, правила осуществления операций, доступ операторов
(прежде всего, нерезидентов) регулируется центральными банками (Франция,
Турция);
● система свободной биржевой торговли
драгоценными металлами (США, Люксембург, Гонконг);
● система межбанковской торговли
драгоценными металлами, фактически монополизированной несколькими крупными
банками или их объединениями (Германия, Швейцария, Великобритания);
● система конкурентной межбанковской
торговли с фактическим доминированием нескольких банков -
"маркет-мейкеров" (США, Япония, Голландия).
В некоторых странах сосуществуют
различные формы организации торговли драгоценными металлами (например, биржевая
и межбанковская), но это касается только стран с достаточно либеральным
законодательством, которое позволяет конкурентно развиваться всем формам
организации торговли [2].
На современный рынок золота значительно
влияют международные финансовые институты, в частности Международный валютный
фонд, Банк международных расчетов, Европейский фонд валютной кооперации,
Европейский монетарный институт, Европейский центральный банк.
На время создания Международного
валютного фонда его члены делали взносы частично в золоте (25%). После внесения
изменений в Устав МВФ, в 1976 году эту процедуру отменили. Сегодня Фонд
принимает золото как оплату обязательств только с одобрения стран-членов,
обладающих 85% всех голосов. Они не позволяют привлекать золото для таких
соглашений, как ссуды, аренда, обмен или использовать его как вспомогательное
средство. Фонд может продавать золото по соглашению 85% членов. Страны достигли
договоренности, что Фонд должен и дальше держать "относительно большую
сумму" золота среди своих активов для быстрого реагирования на
непредвиденные изменения.
Определенную роль в официальных сделках
с золотом играет Банк международных расчетов в г. Базеле (Швейцария).
Центральные банки пользуются им для покупки или продажи золота или как
посредником в осуществлении сделок между собой (особенно когда избыточная
информация по этому поводу нежелательна). БМР также предлагает центральным
банкам операции своп золото против свободно конвертируемой валюты.
Нельзя приуменьшать и роль Европейского
фонда валютной кооперации в определении нынешних функций золота.
Страны-участницы удерживают в нем 20% собственного золота. Они, соответственно,
получают валютные единицы ЭКЮ, которые учитывают как резервные активы. Таким
образом, золото помогает определить количество ЭКЮ в обращении Европейской
валютной системы.
Лондонская ассоциация участников рынка
драгоценных металлов (LBMA) - это торговая ассоциация,
базирующаяся в Лондоне, представляющая на оптовом рынке золото и серебро в Лондоне. Текущая работа
ассоциации охватывает многие сферы, в том числе создание стандартов переработки
и хранения золота, регулирования торговой практики и нормативной документации.
Она ежедневно устанавливает лондонский фиксинг. Лондонский фиксинг - это наиболее
справедливые уровни цен для золота, серебра, платины и палладия. Установление
цен отражает соответствие заказов от клиентов по всему миру [1].
Таким образом, чтобы создать
эффективный рынок золота, в основу его развития необходимо заложить
определенные научно обоснованные методы и принципы законодательной базы.
Обеспечение динамичного развития рынка золота - важная задача Украины на этапе
формирования экономики. В настоящее время Национальным Банком Украины созданы
все условия для становления, эффективного функционирования и развития данного
рынка.
Список использованной литературы
1
The London Bullion
Market Association. [Электронный
ресурс]. - Режим доступа: www.lbma.org.uk/.
2
The World Gold Council. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.gold.org/.