Лінькова В.В., Сеник Ю.І.

Науковий керівник: к.е.н., доцент, Фурман І.В.

Вінницький національний аграрний університет (м. Вінниця)

ЛІКВІДНІСТЬ ТА ПЛАТОСПРОМОЖНІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА

У ринкових умовах кожен господарський суб'єкт повинен мати достовірну інформацію про ліквідність та платоспроможність як свого підприємства, так і своїх партнерів.

Ліквідність і платоспроможність підприємств є об’єктивними складними та багатогранними економічними явищами, основна проблема яких полягає в тому, що до цього часу зберігаються суттєві суперечності в трактуванні й розрахунку показників ліквідності й платоспроможності.

Метою даної наукової роботи є з'ясування сутності понять «ліквідність» і «платоспроможність» та встановлення різниці між ними,а також здійснення різних розрахунків та аналізу ліквідності і платоспроможності.

Аналіз платоспроможності підприємства є необхідним не тільки для самого підприємства з метою оцінки і у процесі дослідження було використано абстрактно-логічний метод – при узагальненні понять платоспроможності та ліквідності підприємства та формулювання висновків та системний аналіз – при дослідженні структурних елементів системи показників оцінки платоспроможності підприємств. Прогнозування фінансової діяльності, але і для зовнішніх інвесторів - банків. Ліквідність менш динамічна порівняно з платоспроможністю. Причина в тому, що по мірі стабілізації виробничої діяльності підприємства у нього постійно формується визначена структура активів та джерел коштів, різкі зміни яких порівняно рідкісні.

Фінансовий стан підприємства з позиції короткострокової перспективи оцінюється показниками ліквідності й платоспроможності. Розрізняють поняття майнової (абсолютної) ліквідності та фінансової (відносної) ліквідності. Майнова (абсолютна) ліквідність означає здатність активу трансформуватись у кошти. Ступінь ліквідності активів визначається тривалістю часу, необхідного для цієї трансформації. Для визначення стану платоспроможності підприємства використовують аналіз ліквідності господарюючого суб'єкта.

Розуміння ліквідності у сучасній економічній літератури і практиці перестав бути однозначним. Термін ««ліквідність» походить від латинського «liquidus», що у перекладі означає текучий, рідкий, тобто. ліквідність дає тому чи іншому об'єкту характеристику легкості руху, переміщення. Термін «ликвидитет» був позичений з мови на початку ХХІ ст. Так, під ліквідністю мовити здатність активів до швидкою і легкої мобілізації. Основні моменти ліквідності знаходили себе у економічної літературі, починаючи з другої половини ХХ ст., у зв'язку з збитковою діяльністю державних банків та підприємств, ні з процесів освіти комерційних банків. Наприклад, про важливість дотримання відповідності між термінами активних і пасивних операцій із позицій ліквідності економісти писали ще наприкінці ХIХ ст.

У сучасному економічної літературі термін «ліквідність» має широкий спектр застосування і характеризує абсолютно різні об'єкти економіки. Крім вже наведених визначень його використовують в поєднаннях коїться з іншими поняттями, які стосуються як конкретних об'єктів економічного життя (товар, цінний папір), і суб'єктів національної економіки (банк, підприємство, ринок), і навіть визначення характерних ознак діяльності економічних суб'єктів (підприємства, баланс банку).

В економічній літературі більшість авторів (А.Д. Шеремет, М.І. Лагун, Г.В. Савицька та інші) ототожнюють поняття ліквідності та платоспроможності та пропонують систему показників, що оцінює дані поняття одночасно. Дане ототожнення має місце і в нормативних документах Національного банку України, в яких показники ліквідності використовуються як платоспроможності.

Ототожнення ліквідності та платоспроможності знайшло своє відображення і у трактуванні поняття криза «ліквідності». Так, на думку А.Д. Чернявського, кризою ліквідності є неплатоспроможність підприємства або реальна загроза втратити платоспроможність [11]. Аналогічної думки дотримуються і О.О. Шапурова, О.Л. Єськов, Р.М. Масалаб та О.В. Андрієвська [6]. О.О. Дробишева під кризою ліквідності розуміє неплатоспроможність підприємства, тобто відсутність у нього ресурсів для фінансування поточного виробництва та здійснення платежів за зобов’язаннями. Як індикатор даного стану вона пропонує оцінку показників ліквідності та обсягів боргових зобов’язань [4].

В більшості випадків основними причинами, що зумовлюють недостатній рівень ліквідності та платоспроможності підприємства є:

- низький рівень розрахунково-платіжної дисципліни;

- високий рівень низьколіквідних активів у загальній вартості майна підприємства;

- низький рівень окупності капітальних вкладень;

- відсутність страхових фондів [12].

Збір інформації для проведення діагностики ліквідності та платоспроможності включає пошук необхідних джерел даних, їх трансформацію з метою полегшеного застосування і систематизацію залежно від звітних періодів.

Проведення діагностики передбачає встановлення цілей, що супроводжуються її здійсненням. Основними цілями діагностики ліквідності та платоспроможності можуть бути: визначення кредитоспроможності підприємства,інвестиційної привабливості, задоволення інтересів власників щодо ефективності витрачання коштів, визначення здатності підприємства до реструктуризації та інші.

Активи підприємства прийнято розподіляти на 4 групи залежно від рівня

ліквідності: абсолютно ліквідні, швидколіквідні, повільноліквідні, важколіквідні.

Таким чином, криза ліквідності – такий стан підприємства, коли існує значна невідповідність між обсягами зобов’язань, що мають бути погашені, та сумою активів, що можна використати для таких розрахунків. Ознаками наявності кризи ліквідності є низькі значення системи коефіцієнтів платоспроможності (грошової, розрахункової та майнової), а також значний диспаритет сум елементів оборотних активів та зобов’язань.

Втім, ми вважаємо, що поняття ліквідності й платоспроможності відрізняються, хоча взаємопов’язані. Платоспроможність – визначений фінансовий стан підприємства, при якому воно вільно, повністю відповідає за своїми зобов’язаннями і таким чином здійснює повсякденну діяльність.

В таблиці 1 наведено визначення ліквідності та платоспроможності підприємства в різних літературних джерела.

Таблиця 1

Визначення ліквідності та платоспроможності підприємства в літературних джерелах

Визначення ліквідності підприємства	Визначення платоспроможності підприємства	Автор, джерело
Здатність підприємства вчасно і без затримки сплачувати свої короткотермінові зобов’язання названо ліквідністю	Здатність своєчасно і повністю розраховуватись за своїми довготерміновими зобов’язаннями	10
Спроможність перетворювати свої активи на гроші для покриття всіх необхідних платежів. Безперешкодне перетворення майна на гроші	Наявність у підприємства коштів і їх еквівалентів, достатніх для розрахунку з кредиторською заборгованістю, що потребує негайного погашення	4
Здатність цінностей легко перетворюватися в гроші, тобто в абсолютно ліквідні активи. Це – здатність і швидкість підприємства перетворювати активи в гроші для покриття своїх необхідних платежів у міру настання їх термінів.	Можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої термінові зобов’язання	12
Спроможність підприємства перетворювати свої активи на гроші без втрати їх ринкової вартості для покриття всіх необхідних платежів у міру настання їх термінів на швидкість здійснення цього перетворення	Наявність у підприємства коштів для погашення ним у встановлений термін і в повному обсязі своїх боргових зобов’язань, які впливають із кредитних та інших операцій грошового характеру, тобто це здатність підприємства виконувати свої зобов’язання	8
Здатність підприємства швидко продати активи й оплатити свої зобов’язання	Здатність підприємства виконувати свої платіжні зобов’язання	5
Як ліквідність підприємства характеризує можливість надходження грошових коштів не лише за рахунок реалізації активів, а й за рахунок залучення додаткових зовнішніх коштів	Можливість безперебійної сплати боргів у відповідні терміни	9
Здатність цінностей легко перетворюватися в гроші, тобто в абсолютно ліквідні засоби	Здатність підприємства своєчасно виконувати свої зобов’язання	6

Поняття «платоспроможність» тісно пов’язане поняттям «ліквідність». Часто ліквідністю підприємства називають здатність своєчасно виконувати свої боргові зобов’язання залежно від розміру боргу та суми ліквідних активів.

Отже, показники ліквідності та платоспроможності мають важливе значення в системі показників діяльності підприємства, оскільки забезпечують підтримку фінансової рівноваги підприємства.

Також для того щоб зробити висновок про рівень ліквідності підприємства необхідно брати до уваги такі фактори: характер діяльності підприємства, стан запасів, умови розрахунків з дебіторами, стан дебіторської заборгованості. Також треба звернути увагу на недоліки цих коефіцієнтів: усі коефіцієнти є статичними, вони часто не дають реальної картини стану ліквідності й платоспроможності, в Україні відсутні орієнтовні (нормативні) величини зазначених коефіцієнтів [3]. Підводячи підсумок можна сказати, що наведені трактування понять «ліквідність» та «платоспроможність» дозволяють стверджувати, що їх не слід ототожнювати, оскільки кожне з них має власний економічний зміст.

Зважаючи на все вищенаведене слід зазначити, що для забезпечення оптимальних показників ліквідності підприємства та на цій основі забезпечити його платоспроможність необхідно здійснювати постійних моніторинг основних напрямків фінансово-господарської діяльності підприємства, слідкувати за співвідношенням засобів якими володіє підприємство та його поточними і перспективними зобов’язаннями. Крім того важливе значення має дослідження та характеристика статей балансу, що характеризують платіжні засоби та зобов’язання суб’єкта господарювання, а також оцінка фінансових результатів, що дасть змогу здійснити прогнозування надходжень грошових коштів.

Одночасно слід проводити пошук внутрішніх резервів зростання ліквідності та платоспроможності підприємства. В першу чергу сюди слід віднести економію наявних ресурсів, оптимізація структури капіталу, комплекс заходів з підвищення якості створеної продукції.

Література:

1. Базілінська О.Я. Фінансовий аналіз: теорія та практика. – 2-ге вид: Навч. посіб. / О.Я. Базілінська. – К.: Центр учбової літератури, 2011. – 328с.

2. Бердар М.М. Фінанси підприємств: навч. посіб. [Текст] / М.М. Бердар. – К.: Центр учбової літератури,2010. – 352 с.

3. Вовк В. Ліквідність та платоспроможність: економічна суть та експертна оцінка / В. Вовк, О. Бугай // Галицький економічний вісник. – 2011. – № 3 (32). – C. 169–173.

4. Дробишева О.О. Поняття, стадії та особливості криз у процесі управління промисловими підприємствами / О.О. Дробишева // Економіка промисловості. – 2009. – № 4 (47).

5. Економічний аналіз: навч. посібник [Текст] / М.А. Болюх та ін.; за ред. М.Г. Чумаченка. – 2.вид., перероб. доп. – К.: КНЕУ, 2003. – 555с.

6. Єськов О.Л. Діагностика ймовірності банкрутства металургійного підприємства та можливості його фінансової стабілізації / О.Л. Єськов, Р. М. Масалаб, О. В. Андрієвська // Економіка промисловості. – 2009. – № 5 (48).

7. Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз сільськогосподарських підприємств: навч. посібник [Текст] /Л.А. Лахтіонова. – К.: КНЕУ, 2004. – 368 с.

8. Пічугіна Т.С. Фінансовий аналіз у схемах і таблицях: навчальний посібник [Текст] / Т.С. Пічугіна,С.В. Шубіна, О.Ю. Мірошник. – Львів, Новий Світ – 2000. – 2001. – 326 с.

9. Тарасенко Н.В. Економічний аналіз діяльності промислового підприємства: навч. посібник для студ. екон.спец. вищих навч. закл. [Текст] / Н.В. Тарасенко. – 2. вид., стер. – К.: Алерта, 2003. – 486 с.

10. Уткин Э.И. Финансовый менеджмент: учебник для вузов [Текст] / Э.И. Уткин. – М.: Зеркало 1998. – С.216.

11. Чернявський А.Д. Антикризове управління підприємством : навч. посіб. / А. Д. Чернявський. – К. : МАУП, 2006. – 256 с.: іл. – Біліогр.: 242–245.

12. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебн. / А.Д. Шеремет. – 2011. – 352 с.