Экономические науки/7. Учет и аудит.

Научный руководитель: магистрант Шаяхметова Меруерт

ГУ имени Шакарима города Семей, Казахстан

Дисконтирование денежных потоков

Рассмотрим, что такое принцип временной стоимости денег и понятие процента. Принцип временной стоимости денег - одна и та же сумма денег сегодня стоит больше, чем спустя некоторое время, потому что она может быть использована для получения дохода.

Взаимосвязь времени и денег:

- деньги тратиться с целью получения прибыли;

- финансовые вложения должны давать дополнительную прибыль и экономию, чтобы оправдывать эти траты. Однако мы должны отметить, что величина прибыли дохода должна быть достаточно высокой для того чтобы окупить вложения;

- финансовые вложения можно считать эффективным в том случае, если они дают, как минимум, такую прибыль или такой доход, уровень которого компенсирует инвестору продолжительность отрезка времени, в течение которого он должен ждать его получения [1].

Таким образом, при оценке программ финансовых вложений необходимо установить, дадут ли финансовые вложения достаточную прибыль с учетам их разновидности, метод дисконтирования денежных потоков - это метод оценки, который принимает в расчет изменение стоимости денег во времени.

Проценты - это доход от предоставления капитала в долг в разных формах или от инвестиций произведенного и финансового характера.

Банк предоставляет ссуду в размере 1 000 у.е. с условием, что ссуда будет возвращена в сумме 1 150 у.е., сумма, составляющая 150 у.е., представляет собой расход по процентам. Сумма процентов к оплате обычно указывается как ставка за определенный период времени. Например, если вы использовали 1 00 у.е. в течение одного года перед тем, как выплатить 1 150 у.е., ставка процента составляет 15% в год.

В любой финансовой операции сумма процентного вознаграждения – это функция трех переменных:

1. Основная сумма – одолженная или инвестированная сумма.

2. Процентная ставка – процентная доля основной суммы, находящейся в обращении.

3. Время – число лет или часть года, в течение которых основная сумма находится в обращении.

Проценты, которые принимаются к одной и той же первоначальной денежной сумме в течение всего периода начисления, называются простыми, при их использовании сумма не меняется от периода к периоду, так как неизменной остается сумма, на которую они начисляются:

общая сумма процентных выплат = сумма * ставка * число периодов

Пример

Ссуда в размере 500 000 у.е. выдана на 3 года по простой ставке процента 30% годовых.

Проценты за 3 года составят: 500 000у.е. * 30% * 3 = 450 000у.е.

Сложные проценты – проценты, полученные на реинвестированные проценты, то есть процент, выплачиваемый по ссуде или финансовому вложению, присоединяется к основной сумме, в результате чего проценты выплачиваются и на основную сумму, и на полученные проценты.

Вычисление сложных процентов – процесс, обратный дисконтированию, так как при помощи сложных процентов определяется будущая стоимость имеющейся в настоящее время денежной наличности.

Например:

Если предстоит вложить 1 000 у.е. в банк под 10% годовых с расчетам выплаты по процентам раз в конце года, то можно рассчитывать на сведущие показатели доходности:

a) Через год стоимость инвестиции увеличится до следующей величины:

1 000+1 000 * 10% = 1 100 у.е.

Выплаты по процентам составят 100 у.е. (1 100- 1 000);

б) через два года стоимость инвестиций составит 1 210 у.е. (1 100 * 1,1), или 1 000 * (1,1) * (1,1) = 1,000 * (1,1)2= 1 210 у.е.

Выплаты по процентам за второй год составляет 110 у.е. (1 210 – 1 100);

в) через три года стоимость инвестиций составит 1 331 у.е. (1 000*/ (1,1)3).

Проценты за третий период составят 121 у.е. (1 331-1 210).

Принципы сложных процентов используются при расчете будущей и текущей (дисконтированной) стоимости денежных потоков.

Текущая стоимость – дисконтированная стоимость будущего денежного потока. Текущая стоимость вычисляется по формуле:

PV= FV* (1: (1+r) n). (1)

Процесс выражения денежных единиц, которые должны быть получены в будущем, через текущую стоимость посредствам процентной ставки называется дисконтированием, а полученную в результате величину -дисконтированной (текущей или приведенной) стоимостью [2].

Например:

Рассчитаем, какую сумму необходимо вложить, чтобы через 4 года стоимость инвестиций составила 5 000 у.е. при ставке 6%.

Нам необходимо вложить следующую сумму:

5 000 * (1: (1+ 0,06)4)= 5 000 * 0,792= 3 960 у.е.

Литература:

1. Финансовый учет на предприятии. Учебник / Под ред. Р.М.Рахимбековой. Алматы 2005.

2. Радостовец В.К. Финансовый и управленческий учет на предприятии. - Алматы: НАК «Центраудит», 1997

3. Радостовец В.В., Шмидт О.И. Бухгалтерский учет на предприятии- Алматы: 2003.