Кукса О.Л., Кісіль О.В.
Науковий
керівник: аспірант КПУ Гузенко О.П.
Криворізький
економічний інститут ДВНЗ „КНЕУ ім. В. Гетьмана”
Науково-теоретичні аспекти тлумачення понятійної категорії
«Інвестиційний аналіз»
Сучасні інвестиційні цикли, інвестиційні проекти, а також різні
інвестиційні ідеї мають бути підкріплені з позиції деталізованого аналітичного
дослідження. Відомо, такі дії є можливими при залученні способів і прийомів
інвестиційного аналізу. Враховуючи зазначений факт, на погляд авторів, доцільно
звернутися до більш предметного трактування категорії «Інвестиційний аналіз», а
саме розкрити деякі науково-теоретичні аспекти.
Чисельні наукові праці неодноразово торкалися зазначеної проблеми. Найбільш
відомими вченими, на наш погляд є: В.М. Анішин [1], А.А. Пересада, С.В. Онікієнко, Ю.М. Коваленко [2], Т.С. Колмикова [3], Є.А.
Кучаріна [4], А.Н. Шабалін [5] та інші. Автори
по різному розглядають окремі елементи даної категорії, проте єдиними є погляди
щодо значущості даного виду аналізу для ефективного впровадження інвестиційного
проекту.
Так, В.М. Анішин [1] стверджує, що «Інвестиційний аналіз» представляє
собою аналіз певної частини багатства, яка вивільняється з поточного звороту
засобів і поточного вжитку і вкладається в розвиток. На думку авторів, з ним
важко не погодитись,тому що визначення подається в досить зрозумілій формі, що
дає змогу навіть людині яка не розуміється в даній категорії, або ж
інвестиційних процесах зрозуміти суть категорії.
Якщо звернутися до праці інших науковців, а саме: А.А. Пересади, С.В. Онікієнко та Ю.М. Коваленко [2]
можна стверджувати, що вони схиляються до трактування з позиції економічної
категорії «…інвестиційним аналізом є аналіз
ефективності вкладення грошових коштів, майнових та інтелектуальних цінностей у
матеріальні та нематеріальні активи, фінансові інструменти з метою одержання
прибутку або соціального ефекту». На нашу думку, це твердження являється
більш вдалим аніж попереднє, адже воно розкриває більш широкий зміст та подано
більш зрозуміло для тих хто не розуміється на економічних процесах.
За ствердженням Т.С. Колмикової [3],
інвестиційний аналіз варто розглядати як «…довгострокове
вкладення приватного або державного капіталу в різні галузі національної або іноземної
економіки з метою здобуття прибутку». На думку вченої, дану категорію варто
розкривати через економічну сутність із урахуванням наступних цілей її
використання: вивчення методів аналізу ефективності інвестиційних проектів,
розуміння особливостей аналізу різних видів інвестицій та здобуття навиків
інвестиційного аналізу при розробці і реалізації бізнес-планів.
Деякі науковці, зокрема Є.А. Кучаріна [4],
акцентує увагу на доцільності тлумачення категорії «Інвестиційний аналіз» з
позиції явища яке присутнє в банківській діяльності. На її
погляд, під понятійною категорією «Інвестиційний аналіз» варто розуміти «…аналіз
вкладених інвестицій і здійснення практичних дій в цілях здобуття прибутку і
досягнення корисного ефекту». Ми вважаємо, таке твердження є досить вдалим, проте
для кращого його розуміння доречніше було б дещо розширити його з погляду того
аспекту як саме здійснюється цей аналіз.
З метою поглиблення результатів вивчення
проблематики, ми вважаємо за доречне звернутися до праці А.Н. Шабаліна [5], який
трактує понятійну категорію як «аналіз інвестиційної діяльності та
інвестованих коштів в проект,задля отримання прибутку». У своїй праці науковець
зазначає, що інвестиційний аналіз проводиться на різних рівнях економічної
системи, починаючи з домогосподарств і, завершуючи рівнем світової економіки,
як для інвестицій в реальні активи, так і для інвестицій у фінансові активи. На
нашу думку, це твердження являється більш вдалим,адже воно більш широко пояснює
суть самого явища.
За результатами досліджень можна стверджувати, що у більшості випадків
вчені пропонують розглядати економічну сутність понятійної категорії
«Інвестиційний аналіз» з позиції аналізу, що робиться для цілей розвитку і
інвестицій, оцінки результатів інвестицій або аналіз трансакцій, що залучають
об'єкти інвестиційного майна носить різні назви: дослідження (економічною)
здійсненності, аналіз ринку або аналіз тієї, що реалізовується або вивчення
фінансових проектувань. Такий підхід, на наш погляд, є достатньо змістовним та
забезпечує врахування всіх аспектів використання даного виду аналізу.
Вищенаведене дозволяє зробити висновок про те, що кожен автор висловлює
наукову думку зі своєї позиції, проте доцільно відзначити той факт, що всі
визначення є аналогічними і в цілісності дещо доповнюють одне одного. На наш
погляд, поняття «Інвестиційний аналіз» можна було би розглянути як аналіз,
котрий проводиться на основі встановлених цілей, в контексті спрямування
власних і тимчасово вільних коштів для фінансування інвестиційного проекту з метою
отримання економічної вигоди.
Література:
1. Аньшин
В.М. Инвестиционный анализ: [учебно-практическое пособие] / В.М. Аньшин. – [3-е
изд., испр.]. – М.: Дело, 2004. – 280 с.
2. Пересада
А.А. Інвестиційний аналіз: [навчально-методичний посібник для самостійного вивчення
дисципліни] / А.А. Пересада, С.В. Онікієнко, Ю.М. Коваленко. – К.: КНЕУ,
2003. – 134 с.
3. Колмыкова
Т.С. Инвестиционный анализ: [учебное пособие] / Т.С. Колмыкова. – М.: ИНФРА-М,
2009. – 204 с.
4. Кучарина,
Е.А. Инвестиционный анализ / Е.А. Кучарина. – СПб: Питер, 2006. – 160 с.
5.
Шабалин А.Н. Инвестиционный анализ: [учебное пособие]
/ А.Н. Шабалин. – М., Московская финансово-промышленная академия. – 2004.
– 78 с.