к.е.н., доцент Ізмайлова Н.В.

Хрищук Я.В.

ДВНЗ «Криворізький національний університет»

Криворізький економічний інститут

Оптимізація дебіторської заборгованості підприємств гірничо-металургійного комплексу

Для будь-якого підприємства гірничо-металургійного комплексу України актуальна проблема оптимізації розміру дебіторської і кредиторської заборгованості. Вважаємо, що цілком можливо скоротити терміни оплати поставленої продукції (робіт, послуг). Це може бути досягнуте за рахунок застосування різних знижок за дострокову оплату продукції. Знижки можуть значно поліпшити потік коштів шляхом скорочення термінів одержання плати з клієнтів, що скорочує інвестиції в дебіторську заборгованість і ризик виникнення безнадійних боргів. Також вони можуть привести до збільшення обсягу продажів наявним і новим клієнтам, що здатні платити протягом визначеного періоду часу і яких залучає можливість одержання збільшеної знижки з ціни. Варто ретельно враховувати умови витрати на надання знижки при терміновій оплаті. Часто виявляється, що для того, щоб вона була привабливої, витрати, при повному проробленні, переважують вигоди. Зловживання знижками при терміновій оплаті продукції підприємства-продавця може привести до недоплати значних сум. Отже, можна укласти, що знижки при терміновій оплаті продукції ефективні протягом короткого періоду часу для досягнення визначених задач, наприклад, заповнити недолік коштів на конкретний момент. Проблема управління заборгованістю має важливе значення як в науковому, так і в практичному аспектах. Цим питанням займалися такі вітчизняні автори: Басюк Т.П., Білик М.Д., Бондаренко О.С., Боровик О.А., Буленок В., Вінокуров Д., Городянська Л., Єфімов С., Іванілов О.С., Карбовник А.М., Кисельова О., Конторщикова О., Коровіна З.П., Кушина О., Новикова Н.М., Полуянов В., Твердомед А., Храпкіна В.В.

Оцінити непрямі прибутки і втрати і визначити припустимий рівень знижки, що можна надати клієнтам підприємства ГМК можна за допомогою. методики, запропонованої В.В.Ковальовим. [1] Основними показниками, використовуваними для розрахунків, є індекс цін (Іц), що і коефіцієнт падіння купівельної спроможності грошової одиниці (Ккс), пов'язаний із індексом цін. Так, у 2013 році індекс інфляції за даними Державного комітету статистики України складав 100,5%.[2] Отже Ккс = 0,995 (1/1,005), тобто кожна тисяча гривень, одержувана в момент платежу по своїй купівельній спроможності еквівалентна 995 грн. на момент відвантаження продукції, тобто непряма утрата від інфляції складає 5 грн. на кожну тисячу. Очевидно, що скоротив період погашення дебіторської заборгованості, можна зменшити розмір непрямих утрат. Таким чином, розмір непрямих утрат залежить від двох чинників: рівня інфляції і кількості днів, на який скорочено період погашення дебіторської заборгованості. Для зручності виконання розрахунків на практиці можна користуватися розрахованими значеннями коефіцієнта падіння купівельної спроможності гривні в залежності від різноманітних значень темпів інфляції і тривалості періоду, для якого ведуться розрахунки На основі звітності розраховано показники оборотності товарної дебіторської та кредиторської заборгованості одного з підприємств ГМК - ПАТ „Центральний ГЗК”. Так, у 2012 році оборотність товарної дебіторської заборгованості уповільнилась до 243 днів, оборотність кредиторської заборгованості тривала 47 днів. Припустимо, що в 2014 році підприємству вдасться скоротити оборотність рахунків дебіторів та залишити період оборотності дебіторської заборгованості на рівні 2011 року – 203 дні.

Підтримка більш високого рівня дебіторської заборгованості потребує притягнення додаткових джерел фінансування, наприклад позичок банку, а виходить, і додаткових фінансових витрат. Розглянута методика може застосовуватися різноманітними засобами в ретроспективному і перспективному аналізі. Найбільше доцільно проведення імітаційних розрахунків, коли варіюють прогнозними розмірами темпу інфляції, банківською процентною ставкою і числом днів скорочення періоду.

Таблиця

Сценарії економічного розвитку

Показник	Сценарій розвитку
	Песимістичний	Найбільш ймовірний	Оптимістичний
Темп інфляції в місяць	2,00	1,00	0,50
Планове скорочення періоду погашення дебіторської заборгованості, днів	20,00	30,00	40,00
Рівень банківської процентної ставки, %	25,0	22,0	19,0
Ймовірність сценарію	0,33	0,33	0,33
Непрямі доходи, грн. на кожну тисячу: від скорочення періоду погашення від невикористання позики	12,0 13,89	9,00 18,33	7,00 21,11
Разом	25,89	27,33	28,11

Для песимістичного сценарію:

Зниження втрат у зв'язку зі скороченням періоду погашення дебіторської заборгованості на 20 днів - з 243 до 223 днів при рівні інфляції 2% в місяць, тобто 0,667% в день:

0,862 - 0,850 = 0,012 або 12,0 грн. із тисячі.

Економія від невикористання додаткової позички банку:

1000 * (25,0% / 100%) * (20/360) = 13,89 грн.

Для найбільш ймовірного сценарію.

Скорочення періоду обороту заборгованості на 30 днів - з 243 до 213 днів при рівні інфляції 1,0% в місяць (або 0,033% в день):

дає економію 9 грн. із тисячі ((0,931 - 0,922) * 1000=9),

від невикористання позички – 18,33 грн.:

1000 * (22,0%/100%) * (30/360) = 18,33 грн.

Для оптимістичного сценарію.

Скорочення періоду обороту заборгованості на 40 днів з 243 до 203 днів при рівні інфляції 0,5% на місяць (або 0,0167% на день):

дає економію 7 грн. із кожної тисячі:

((0,967 - 0,960)*1000=7),

від невикористання позички:

1000 * (19,0%/100%) * (40/360) = 21,11 грн.

Середній розмір непрямих прибутків дорівнює:

25,89 * 0,33 + 27,33 * 0,33 + 28,11 * 0,33 = 26,07 грн. із тисячі.

Таким чином, ПАТ „Центральний ГЗК” може встановлювати знижку для своїх постійних клієнтів у розмірі до 2,607 % від суми наданого їм кредиту (26,07 / 1000*100%). Розглянута методика проста в реалізації і може бути ефективно використана в прогнозних розрахунках. Подібні розрахунки повинні носити систематичний характер із періодичністю, обумовленою динамікою загальноекономічної ситуації.

Література.

1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996 – 432 с.

2. Індекси споживчих цін на товари та послуги у 2013 році. Електроний ресурс. Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/.