Экономические науки/1. Банки и банковская
система
К.э.н. Андриянова А.А.
Новороссийский филиал Финансового
университета при Правительстве РФ, Россия
Роль
финансово-кредитных организаций в повышении инновационной активности
Формирование конкурентоспособности национальной экономики
основывается на
развитии инновационной сферы, определении нововведений как ключевого фактора экономического развития. В этом контексте анализ национальной конкурентоспособности
(по данным Wоrld Еcоnоmic Fоrum) объективно демонстрирует слабость развития трех факторов:
институциональных основ, уровня технологий и финансового рынка. В рамках первого
и второго факторов наблюдаются объективные позитивные сдвиги: сформирована и
реализуется программа модернизации национальной промышленности; институты инновационной сферы последовательно развиваются
государством (РВК, концентрация в рамках ОАО «Роснано», «Ростехнологии» и др.). Слабость и отсутствие видимых перспектив развития
обнаруживается именно в развитии институтов финансового рынка.
Действительно, в структуре инвестиционных потоков в формировании
новых инновационных решений банковский сектор формирует всего 5 %. В сопоставлении с экономически развитыми
странами эта величина составляет от 32%, что свидетельствует об эффективном развитии
финансового рынка (это видно, если обратиться к аналогичным сведениям). И это объективная экономическая
проблема, решение которой актуально именно в рамках заявленного перехода на
инновационный путь развития. Требуется разработать механизмы, обеспечивающие формирование
взаимовыгодных финансовых потоков в устойчивое развитие глобальных инновационно-инвестиционных
циклов.
Построение эффективной инновационной инфраструктуры
невозможно без развития финансовой подсистемы, так как денежные ресурсы – важнейший
фактор, определяющий построение других подсистем инновационной инфраструктуры.
Обоснование такого включения основано на выделении в
инновационно-инвестиционном цикле фаз и этапов, объективно отвечающих кредитной
практике банковских организаций. Формально ее можно определить как предоставление
кредитов под ликвидное обеспечение с низким уровнем риска.
Заметим, что низкий уровень рисков – это даже не позиция
собственников банка, а нормативное, законодательное требование (нормативы
Н1-9), находящееся под контролем Центрального банка. Соответственно,
присутствие банков в инновационно-инвестиционном цикле может быть обеспечено
вышеприведенными условиями, в первую очередь наличием у реципиентов ликвидного
имущества.
Под финансовой инфраструктурой понимают совокупность
финансовых институтов и источников поступления финансовых средств, реально или
потенциально вовлеченных в инновационные процессы в экономике.
Финансовая подсистема инновационной деятельности
включает:
- источники поступления финансовых
средств для осуществления инновационной деятельности;
- механизм аккумуляции поступающих
финансовых средств;
- принципы и процедуры вложения мобилизованного
капитала;
- механизм контроля над
инвестициями;
- механизм возврата авансированных
в инновационные процессы средств [1].
При описании элементов финансовой инфраструктуры большинство
авторов различают понятия «субъекты финансовой инфраструктуры» и «источники
финансирования инновационной деятельности».
Субъектами, в традиционном понимании, финансовой подсистемы
являются: инновационные фонды; инновационные банки; венчурные фонды; бюджетные фонды; страховые компании; пенсионные
фонды (негосударственные).
Все эти организации относят к финансовой инфраструктуре
в том случае, если в учредительных документах говорится о том, что они могут содействовать
развитию инновационной деятельности. Если конкретная организация не может быть
явно отнесена к финансовой инфраструктуре, при наличии у нее программ финансирования
инноваций, она может считаться потенциальным объектом финансовой инновационной
инфраструктуры.
Источники финансирования инновационной деятельности можно
классифицировать следующим образом: банковские кредиты; денежные ресурсы
бюджетной системы
РФ (в том числе средства бюджетных и внебюджетных фондов); эмиссия ценных бумаг; лизинг; гранты; венчурное финансирование; бизнес-ангелы; собственные источники
предприятий-участников инновационной деятельности.
В промышленно развитых странах основным источником
финансирования инноваций являются частные инвестиции. Например, в США на частный
капитал приходится 67,4% всех расходов на исследования и разработки, а на долю
государственных средств – 26,1%. Примерно такие же пропорции соотношения источников
финансирования и в большинстве стран Евросоюза. В России сложилась достаточно
«уникальная» структура источников финансирования этой сферы: основным видом
финансирования в России являются средства государственного бюджета: финансирование
более 65% всех внутренних затрат на исследования и разработки осуществляется из
государственного бюджета [2].
Экономику России отличает от западных стран и направление
государственных средств. За границей государственные расходы на науку в основном
направляются в те сферы, куда бизнес идет неохотно, или в сферы стратегического
интереса государства, преимущественно в систему высшего образования. В России
почти 60% государственных расходов направляются в предпринимательский сектор,
37% в государственный сектор, на систему высшего образования остается только 6%
бюджетных средств. Таким образом, в России государство пытается компенсировать
недостаточную инвестиционную активность частного бизнеса.
В принятой странами Европейского союза Лиссабонской
стратегии, в которой определены задачи создания экономики, основанной на знаниях,
была поставлена цель добиться уровня финансирования в сфере инноваций в объеме
не менее 3% ВВП, в том числе не менее 2% ВВП за счет средств предпринимательского
сектора [3].
России, чтобы достигнуть этого уровня и приблизиться к уровню инновационного развития
экономически развитых стран, необходимо в несколько раз увеличить объемы финансовых
средств, направляемых в сферу инноваций. Поэтому остро встает вопрос об источниках ресурсов для
инвестирования инновационной сферы. Таким источником во многих странах являются
сбережения населения. В России же данному источнику не уделяется достаточного
внимания. Объем и структура сбережений населения недостаточно учитываются при
разработке государственных программ развития, научно-практических работ. Так,
например, в концепции долгосрочного социально-экономического развития России до
2020 г., в
которой одной из приоритетных задач поставлена задача перехода к инновационному
типу развития, говорится о важности развития финансовых институтов, об
улучшении доступа компаний к долгосрочным финансовым ресурсам, о развитии финансовых
рынков, но не говорится о сбережениях населения, как важном источнике финансовых
ресурсов, не разрабатываются формы и инструменты их вовлечения в инновационную
деятельность [4].
В научно-практической работе по оценке инвестиционного климата,
экспертами НИИ Центрального банка уровень сбережений населения по степени
влияния на формирование благоприятного инновационного климата занимает лишь сороковое
место из 43. Столь важный показатель не учитывается и при разработке инвестиционного
рейтинга регионов специалистами рейтингового агентства «Эксперт РА», который
включает множество критериев, в том числе и среднедушевой доход в регионе.
При этом сбережения населения России значительны по объему.
Об этом говорят и официальные статистические данные и рассчитанные на их основе
показатели. Доля средств во вкладах населения по отношению к суммарным активам
кредитных организаций в России сейчас составляет около трети и имеет тенденцию
к увеличению.
В настоящее время основными источниками
долгосрочных ресурсов в России являются: банковские ссуды, ценные бумаги, в том
числе, ПИФы, иностранные инвестиции, государственные программы.
Источником долгосрочных ресурсов могут стать
также внутренние облигационные займы, например, Фонда национального
благосостояния (Фонда будущих поколений), номинируемые в национальной валюте,
удовлетворяющие следующим требованиям: среднесрочные сроки обращения,
доходность размещения – на уровне ключевой ставки денежного рынка.
В связи с тем, что, основным субъектом
отечественной экономики является государство, в целях создания долгосрочных
ресурсов считаем возможным в исключительных случаях, предложить вложение части
золотовалютных резервов страны в отечественную экономику на законодательном
уровне, что целесообразно возложить на Банк России [5].
Сравнение данных об объемах средств физических лиц и организаций,
привлеченных кредитными организациями во вклады, также обосновывает роль
сбережений населения в качестве ресурса инновационной деятельности. На протяжении
нескольких последних лет объем привлеченных средств населения занимает большую
долю по сравнению с объемом привлеченных средств предприятий. Кроме того, темпы
роста вкладов населения намного превышают темпы роста вкладов организаций.
Среди вкладов населения невелика доля долгосрочных
вкладов (на срок свыше 3 лет), она составляет 7-8%. Значительная часть вкладов
приходится на вклады до востребования. Такая структура вкладов не является оптимальной,
поскольку именно долгосрочные вклады являются источником инвестиций в инновации.
На сегодняшний день самый популярный способ хранения
средств у населения – это вклады в банках, несмотря на то, что доходность по банковским
вкладам не покрывает инфляции. Такими популярными в развитых странах
инструментами, как акции, облигации, паевые инвестиционные фонды и другие, пользуются
3% населения.
В развитых странах именно фондовый рынок является основным источником финансирования
инноваций. Например, в США около 55% семей являются владельцами акций. Доля
сбережений населения США составляет более 30% от рыночной стоимости акций американских
компаний.
Основным источником финансирования инновационной
деятельности российских предприятий являются их собственные средства. В
структуре источников финансирования инновационной деятельности собственные
средства занимают 70-80%.
Доля привлеченных средств, куда относится, в частности, аккумулированные финансовыми
институтами сбережения населения, составляет около 20 %.
Данная структура источников инвестиций, по мнению некоторых
авторов, является неэффективной. Свою позицию они обосновывают тем, что для использования прибыли предприятий
в качестве инвестиций в инновационную деятельность, существует ряд ограничений.
К таким ограничениям, прежде всего, относят двойное налогообложение. Также очень
важно то, что в условиях кризиса основная часть прибыли направляется на закупку
оборотных средств, на выплату заработной платы, на прочие текущие потребности
производства, тем самым возможность инвестирования ограничена.
Мы считаем, что сложившаяся структура накладывает ограничение
на возможности инвестирования в инновационную деятельность, так как собственные
средства большинства российских предприятий недостаточны. Низкая доля
привлеченных средств в структуре финансирования объясняется дороговизной заемных
средств и их краткосрочностью.
Таким образом, анализ развития финансовой подсистемы
инновационной деятельности в России позволил выявить особенности современной российской
практики финансирования инновационной деятельности:
- банковские кредиты остаются дорогостоящими
и краткосрочными для развития инновационной деятельности;
- неразвитость фондового рынка;
- низкий (и снижающийся) объем
финансирования исследований и разработок из государственного бюджета;
- нехватка собственных средств у
предприятий-участников инновационного процесса.
В условиях неразвитости финансовой подсистемы инновационной
инфраструктуры финансирование инновационной деятельности требует государственного
подхода. Главным направлением инновационной политики государства должна стать
разработка мер, направленных на аккумуляцию денежных ресурсов и трансформацию
их в инвестиции в инновационную деятельность.
Значимым источником инвестирования в инновационную
деятельность могут и должны стать сбережения населения. Таким образом, в настоящее
время обозначилась необходимость разработки механизма привлечения сберегательного
потенциала населения в развитие инновационной экономики
Литература:
1. Бондаренко Н.Е. Финансовые источники активизации
инновационной деятельности – [Электрон. ресурс] / Режим доступа: www.http://dо.gеndоcs.ru (дата обращения 10.01.2016).
2. Бюллетень банковской статистки – [Электрон.
ресурс] / Режим доступа:
www. cbr.ru (дата обращения 15.01.2016).
3. Лиссабонская стратегия Евросоюза – [Электрон.
ресурс] / Режим доступа: www. еurоpе.еu (дата
обращения 20.01.2016).
4 Концепция
долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период
до 2020 года – [Электрон. ресурс] / Режим доступа: www. bаsе.gаrаnt.ru (дата обращения 20.01.2016).
5. Андриянова
А. А. Роль
банков в кредитовании малого бизнеса // Казанская наука. – 2015. – №11. – С.
54-56.