Магистрант Шадау Т.

АО «Финансовая академия» Министерства финансов Республики Казахстан,

г. Астана

Методологические аспекты оценки и повышения качества активов предприятия

В современных условиях эффективность деятельности любого предприятия, вне зависимости от формы собственности, в значительной степени характеризуется показателями качества использования активов. Разработка направлений совершенствования механизма управления активами предприятия способствует обеспечению сбалансированности денежных потоков в операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, поддержанию оптимального уровня ликвидности, а, следовательно, обеспечивает достаточно высокую платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Именно с формированием и использованием активов непосредственно связана финансовая деятельность субъектов хозяйствования. Поэтому рассмотрение основ финансовой деятельности предприятий следует начать с исследования экономической сущности данной категории [1].

Активы - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Рассматривая экономическую сущность активов предприятия, следует, прежде всего, выделить такие характеристики:

1. Активы являются главным источником формирования благосостояния их собственников, как в текущем, так и в перспективном периодах.

2. Активы предприятия являются главным измерителем его рыночной стоимости.

3. Динамика активов предприятия является важнейшим барометром эффективности его хозяйственной деятельности [2].

Активы предприятия можно рассматривать с нескольких позиций. Прежде всего, целесообразно различать реальные активы, существующие в форме средств производства, и денежные активы, существующие в форме денег и используемые для приобретения средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. От того, как размещены активы, в каких сферах и видах деятельности они используются, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое состояние.

Эффективность деятельности предприятия определенным образом характеризуется показателем качества активов, то есть максимальной их отдачей. Этот показатель выражается увеличением суммы прибыли на один тенге и определяется по формуле:

(1)

Этот коэффициент наиболее широко используется в мировой практике обобщающих показателей меры эффективности использования активов и деловой активности предприятия.

Анализ качества использования активов предприятия сводится к определению общей рентабельности инвестированного капитала, рентабельности оборотных активов капитала и рентабельности внеоборотных активов [3].

Показатель рентабельности совокупных активов рассчитывается путем соотношения показателя прибыли до выплаты процентов и налогов и суммы баланса. Этот коэффициент показывает, насколько эффективно руководство компании использует ее активы для получения операционной прибыли. Он показывает, сколько прибыли приносит каждый тенге, инвестированный (вложенный) в активы [4].

Рентабельность оборотных активов - отношение массы прибыли к сумме оборотных активов.

Показатель рентабельности внеоборотных активов рассчитывается путем соотнесения показателя прибыли после вычета налогов с суммой внеоборотных активов.

Качество использования активов непосредственно связано с интенсивностью их использования. Существует тесная связь между показателями прибыльности и оборачиваемости активов:

(2)

Отсюда видно, что уровень доходности активов зависит прежде всего от прибыльности реализации продукции и изменения коэффициента оборачиваемости. Таким образом, резервом повышения уровня доходности активов является ускорение их оборачиваемости.

Под оборачиваемостью понимают скорость движения оборотных средств и отдельных фаз кругооборота: в сфере производства и в сфере обращения. Скорость обращения оборотных средств рассчитываем с помощью показателей, которые рассчитывают по формулам (3) и (4):

(3)

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, которые совершил оборотный капитал за определенное время:

(4)

Продолжительность одного оборота показывает количество дней, в течение которых активы совершают один оборот, проходя все фазы.

Ускорение оборачиваемости активов способствует высвобождению оборотных средств, что дает возможность предприятию, не привлекая дополнительных финансовых ресурсов, увеличить объемы производства. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости активов происходит увеличение суммы прибыли [4].

Замедление оборачиваемости приводит к дополнительному привлечению средств в оборот.

В ходе анализа определяют сумму высвобождения (дополнительного вовлечения) средств в результате ускорения (замедления) по формуле (5):

(5)

Анализ показателей эффективности и интенсивности использования активов способствует выявлению возможных резервов повышения эффективности использования активов, обеспечивает высокие показатели доходности и рентабельности активов [3].

Проведем анализ эффективности использования активов на примере АО «КазТрансГаз» по данным финансовой отчетности за 2014-2016 годы. Результаты проведенных расчетов показателей эффективности использования активов АО «КазТрансГаз» представлены в таблице [5].

Таблица 1 - Динамика показателей эффективности использования активов АО «КазТрансГаз» за 2014-2016 гг.

Показатели	Год
	2014	2015	2016
1. Коэффициент доходности активов	0,07	-0,02	-0,11
2. Коэффициент прибыльности активов	0,07	-0,02	-0,11
3. Коэффициент оборачиваемости активов	0,42	0,35	0,38
4. Продолжительность оборота	863,78	1049,38	970,62
5. Высвобождение средств	-	167 273,6	-80 768,0
6. Рентабельность оборотных активов	0,44	-0,12	-0,49
7. Рентабельность внеоборотных активов	0,09	-0,03	-0,14
8. Рентабельность совокупных активов	0,07	-0,02	-0,11

Данные, приведенные в таблице, показывают, что за анализируемый период наблюдается снижение эффективности использования активов АО «КазТрансГаз». В частности, расчет наиболее обобщающего показателя степени эффективности использования активов в мировой практике коэффициента доходности показал, что в 2014 году на 1 тенге совокупных активов приходилось 0,07 тенге прибыли, а по состоянию на конец 2016-го – прибыль отсутствовала. Это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия и снижении эффективности использования активов в частности.

Заметна негативная тенденция снижения показателя эффективности использования оборотных активов, который больше всего интересует инвесторов, поскольку отражает доходность их вложений в бизнес.

Анализ эффективности использования активов предприятия сводится к определению показателей рентабельности активов. Так, показатель рентабельности совокупных активов, что указывает на эффективность деятельности всего предприятия, свидетельствует о ее снижении за анализируемый период. По состоянию к концу 2014 года каждый тенге, инвестированный в активы, приносил 0,07 тенге прибыли, а уже по состоянию к концу 2016-го – прибыль отсутствовала. Это является основанием для того, чтобы руководство предприятия пересмотрело направления использования активов с целью получения операционной прибыли [6].

Стоит отметить, что резервом повышения уровня доходности капитала является ускорение его оборачиваемости. Расчеты показателей оборачиваемости капитала показали, что оборачиваемость капитала предприятия уменьшилась почти вдвое. Так, за 2010 год оборотный капитал совершил 3,93 оборота, а в 2013-м - 1,97. Кроме того, наблюдается замедление срока одного оборота: с 92,94 до 189,97 дня. Замедление оборачиваемости является негативным явлением, так как приводит к необходимости дополнительного привлечения средств в оборот.

Анализ эффективности использования капитала предприятия с использованием вышеприведенных показателей способствует выявлению возможных резервов повышения эффективности использования капитала, обеспечивает высокие показатели доходности и рентабельности капитала.

Результаты комплексного подхода и систематического анализа дают возможность разработать программу мероприятий по повышению эффективности использования капитала предприятия.

Для этого необходимо:

- сократить продолжительность производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новых технологий, механизация и автоматизация производственных процессов, повышение производительности, более эффективное использование производственных мощностей, трудовых и материальных ресурсов и т. п.), а также усилить контроль над перемещением важнейших категорий запасов (на основе ABC-анализа) и распределить в соответствии со структурой их расходов;

- улучшить организацию логистики с целью непрерывного снабжения необходимыми материальными ресурсами и более короткими временными рамками нахождения капитала в запасах;

- сократить время нахождения средств в дебиторской задолженности за счет применения наиболее перспективных форм рефинансирования дебиторской задолженности, эффективных форм регулирования среднего остатка денежных средств, создания четких систем мониторинга движения дебиторской и дебиторской задолженности, развития механизмов безналичных расчетов.

Кроме того, повышению эффективности и интенсивности использования капитала предприятия могут способствовать следующие мероприятия:

- увеличение объема производимых товаров / предоставленных услуг;

- повышение качества и конкурентоспособности продукции / услуг;

- снижение себестоимости продукции / услуг;

- снижение расходов предприятия;

- систематический контроль за распределением средств производства;

- повышение производительности труда работников;

- повышение квалификации специалистов;

- внедрение новейших технологий;

- создание маркетинговых служб на предприятии;

- реконструкция и модернизация предприятия.

Перечисленные мероприятия позволят максимизировать средства от реализации продукции за счет уменьшения периода оборачиваемости активов.

Проведенный анализ позволяет сформулировать следующий вывод: эффективность управления активами предприятия способствует сбалансированности денежных потоков в операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, поддержанию оптимального уровня ликвидности, - следовательно, обеспечивает достаточно высокую платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Прежде всего, эффективность использования активов зависит от оптимальности структуры их формирования и ускорения показателей оборачиваемости капитала.

Литература:

1. Финансовое управление компанией / Общ. ред. Е.В. Кузнецовой. – М.: Фонд «Правовая культура», 2012. - 383 с.

2. Шепеленко Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии: учебное пособие для студентов экономических факультетов и вузов. - Ростов-на-Дону: «МарТ»; Феникс, 2013. - 600 с.

3. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев – М.: ИНФРА-М, 2013. – 610 с.

4. Абдукаримов С.Е. Оборотный капитал организации: управление и оптимизация // Вестник КазНУ. - №9. – 2015. – С. 77-81

5. Консолидированная финансовая отчетность АО «КазТраʜсГаз» (за 2014 год, 2015 год, 2016 год). – http://www.kaztransgas.kz

6. Турманидзе Т.У. Анализ и диагностика финансово–хозяйственной деятельности предприятий: учебник / Т.У. Турманидзе,– М.: Экономика, 2011. –
478 с.